破题资管新规与金融科技对资管业务的影响
日期:2018-05-11 13:48:41 来源:网络整理
一、资管新规与金融科技的应用现状
2017年11月17日,中国人民银行联合银监会等机构发布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称为《指导意见》),该《指导意见》是金融稳定发展委员会成立后,监管协同框架下公布的第一个覆盖全面的纲领性文件。
总体上看,《指导意见》对理财、非标、委外、智能投顾等方面均进行界定,以认可并规范的态度要求上述业务,为了降低影响,文件还给予了充足的过渡期(2019年6月30日)。这也是央行首次在正式文件中提出金融科技(包括互联网金融、智能投顾)类业务与资产管理业务的联系。
短期来看,资管新规对金融机构和金融市场的冲击可能更多集中在对资产管理业务的预期层面。因为尚未有具体细则措施出台,特别是对智能投顾、互联网理财营销等内容,《指导意见》明确未来各金融监管部门还要依照本意见会同人民银行制定出台各自监管领域的实施细则。
因此,在理财、非标
、委外、流动性管理、杠杆管理上,中长期的影响还要看各监管部门具体的实施细则,预计只会在资管新规的大框架内进一步从严、细化。该文件的目的就是要以大监管的方式全面规范金融机构资产管理业务,统一同类资产管理产品的监管标准,有效防范和控制金融风险。
当前涉及到金融科技的资产管理业务鱼龙混杂,无论是传统金融机构还是非持牌互联网金融机构都涌入到这个市场,倘若不对该市场及业务进行管理,无序、粗放式增长将会给资产管理业务带来诸多混乱,甚至略微的差错将会引发巨大的金融风险。
基于该逻辑,《指导意见》重新梳理资产管理业务本质,升级原有过时的制度规章,针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、监管套利、刚性兑付等问题,重新设定适合市场需要的标准制度,其目的是更好规范资产管理业务发展,防范金融风险,这也是《指导意见》出台之后所重点关注的问题。而且,新型金融机构利用自己所受监管少、资本充足要求低、资金来源广、销售渠道多等优势不断绕开监管机构的监管,开展资产管理业务,累积了大量的风险与不当套利。
根据监管要求,资产管理业务属于金融行业中的特许经营业务,然而《指导意见》当中也特别进行了说明,特许经营业务必须纳入金融监管。发行、销售资产管理产品属于金融机构业务范畴,没有获得金融特许经营牌照的非金融机构不得介入,如果严格执行该规定,那么对于一些互联网金融平台将会丧失发行、销售资产管理产品的权利。
目前金融科技业务的监管现状为一行三会分业监管,比如,银监会负责监管P2P行业,众筹由证监会监管,央行则负责第三方支付的监管,尽管取得一定成效,但依然无法跟上时代的要求,其主要原因在于新金融机构大量业务跨界交叉,这种“混业”的发展现状给传统金融行业分业经营、分业监管带来了很大的考验,对于一些交叉业务领域,要么存在多重监管,要么存在无人监管的尴尬局面。
跨界交叉是金融科技基本属性,它贯穿互联网、智能投顾、金融服务等领域,监管常常无法全面穿透,同时互联网金融的监管套利也发生在 “大资管”身上,“大资管”贯穿银行、证券、保险、信托、基金等各类金融机构,业务交叉、多层嵌套等持续给分业监管带来了极大难题。
二、资管新规对金融科技在资产管理业务中应用的影响
从广义的角度来看,资产管理业务领域的金融科技主要包括智能投顾和互联网金融两种类别。
其中,智能投顾又称自动化交易平台、自动化交易工具等,该模式是互联网金融资产管理平台通过与券商、信托、基金等金融机构的风控技术和大数据支持,交叉不同投资组合,运用算法和人工智能技术提供满足客户收益偏好和风险偏好的金融产品;智能投顾平台基于大数据分析、海量运算、智能投资等技术手段,结合市场预期,应用自动化智能投资组合和资产配置组合策略对用户进行风险偏好测评,以此实现对委托人的综合投资理财服务。
智能投顾在国内的出现的时间并不长,即便是走在金融科技监管前沿的美国也尚未出台专门针对该业务的管理办法及法律条文。
互联网金融则是以大数据、云计算等为基础,通过点对点交易进行金融资源配置以实现第三方支付的资金转移的新型金融业务模式。互联网金融跨界交叉的业务模式不可避免地出现了监管套利、跨业套利、混合套利的问题。
从业务内涵上来讲,金融科技促进了资管业务的发展。自2010年起,监管部门就不断倡导传统金融机构要大力发展“普惠金融”,要为中小微企业提供贷款,但成效甚微,中小微企业的融资难、融资贵问题主要是银行考虑到成本和产出,获取中小微企业和个人用户的信息困难、成本较高,而互联网金融平台利用平台大数据分析,有效解决了上述难题;从商业角度来讲,大型国有银行、股份制银行等传统金融机构对客户群体信息掌握有限,无法覆盖用户行为特征、交易偏好等数据,所制定的管理办法、营销方案等均存在偏误,然而金融科技的引入极大地改变了这一困境,通过对个人信用、交易特征、行为偏好等大数据分析,优化银行的内部管理流程,改变银行传统的运行模式,全面提升内部决策效率。
互联网金融等金融科技企业对于帮助传统金融机构发展业务、提升管理、改善决策、降低风险具有重要的意义和价值。
但在互联网理财领域,产品拆分发售曾经是主流的销售手段,以此降低投资门槛,达到互联网“普惠”的目的,此次《指导意见》第二十九条明确指出“利用互联网平台公开宣传、分拆销售具有投资门槛的投资标的、过度强调增信措施掩盖产品风险、设立产品二级交易市场等行为”,被界定为违规。
对于智能投顾的监管探索,《指导意见》对智能投顾这一刚刚发展的资管产品运营模式进行定义和规范,先规范再发展,体现了人民银行和金融监管部门在金融监管上的主动性和敏锐度的提高。
免责声明:新闻资讯来源于合作媒体等,不代表本网观点,仅供参考,并不构成投资建议,风险自担。如涉版权,联系处理。
- Newbi数字交易所:资产数字化浪潮将会造福更多的 ...
- 房企众生相:谁在猛促销售 谁在悄悄拿地 ...
- 奢侈品牌涉足家居装饰市场,家居消费升级出现新的 ...
- “互联网+”模式匆匆而过,新零售如何赋能互联 ...
- 你爸送你一套房,免个税!你真的捡到便宜了吗? ...
- 全屋定制整装会渐渐代替传统房屋装修方式,成为时 ...
- 欧神诺:产能迅速增加,后端生产无虞 ...
- 半导体产业转移下的中国的机遇 ...
- 快讯:华帝股份2017年报营业收入57.31亿元,同比 ...
- 11月全国规模以上建材家居卖场销售842.6亿元,同 ...
- 知识城价值创新园全面建设中 塑造高品质信息技术 ...
- 从定制家居龙头身上看投资定制家居 ...
- 双11临近,家居物流开始放大招 ...
- 新塘站牌照已上站!广州东站改造年底完工,15分钟 ...
- 猛!增城又一个240米+超高层项目曝光,此外还有12 ...
- 本月5日起!深圳施住房租赁新政 政府将定期发布指 ...
- 赛迪孙会峰:新基建中充电桩市场将达万亿
- 盘手网诚招全国网络代理商,在家也可赚大钱!
- 搜狗2019年营收80亿,创历史新高 增速领先行业水平
- 白色情人节送什么礼物?中兴天机Axon 5G旗舰手机貌美又实用!
- 振东制药作为全国最大的中药材基地之一 让中医药为人类健康做出更大贡献
- 驰援武汉, HPE在行动
- 掌上“课堂”如何让一部中兴天机5G旗舰化身在线学习助手
- 游戏性能超群 中兴天机Axon 5G旗舰助你掌控全场
- 众志成城!振东制药扛起中医药抗“疫”旗帜
- 高效“云办公” 中兴天机Axon 5G旗舰助你一臂之力
- 跟随金融科技浪潮 富邦华一线上“防疫”出大招
- E乐购强势登陆千家万户,即将与你共享经济财富
- 富邦华一银行落地首单疫情防控债认购 精准助力疫情防控
- 战“疫情” 爱玛启动100家医院10万名医护人员爱心驰援行动
- 保价格、保质量、保供应 三元食品向社会庄严承诺
- 深圳二手房挂牌价 半年跌幅1.13%
- 三峰木门形象代言人陈建斌老师喜迎二胎
- 发改委印发第17号公告,工程咨询单位实行告知
- 多因素致资金面恶化 271家房企宣告破产清算
- 嘉元科技在国内锂箔行业提交登记科创主板技术领先的应用
- 没有比较就没有差距:茶叶小罐赢得对比度的第三方评估NO。1
- 美国投资移民改革法案不惜任何代价地板被认为新政
- 景瑞满足偿债高峰控股年内出台的13%的最高利率债务的3美元
- [支链]威板专用的信息深入研究
- 卫浴行业不景气,三大问题亟待解决
- 租房常住人口可落公共户口,发改委推重点人群城市落户
- 共筑精装梦:一场不可缺席的房地产供应链发展峰会
- 小程序月活超3800万 贝壳找房摘得金瑞奖“最佳小程序流量担当奖”
- 打破了国外的技术垄断巨化股份写的高品质发展的新篇章
- 房地产依赖度降低 海南经济转型加快自贸区建设