[支链]威板专用的信息深入研究

　　伟盛信息技术有限公司。有限公司。公司是一家专注于集成应用解决方案提供商领域的智慧，致力于网络技术重塑电，水，气，热等能源的管理提供了智能能源管理为核心的完整的解决方案，并逐渐扩大到智慧，智慧信号灯等领域火，这是一家专业从事公用事业公司的智慧第一的一个。

　　公用事业事情的解决方案，产品覆盖了整个中处于领先水平

　　主要经营产品包括电气监控终端，热湿传感终端，通信网关，通信模块和电，水，气，热等能源的管理智慧，智慧消防，路灯等智能应用管理系统，通过主经营产品事物的感知层，网络层和应用层的互联网。

　　我们领先的模块化设计，信息采集终端，采用ARM Linux操作系统的通信中继产品及其他多种行业领先的产品的系统平台和能量数据采集终端，多供应商多兼容型号。由于2018 12月31日，公司参与制定国家行业标准17发展，其中14个国家标准，行业标准3，作为行业标杆智慧公用事业板块。

　　长期R＆d人员在研发和数量隐藏利润总额的比例比其同行显著较高

　　自主研发，互动发展和综合研究等研发R＆d模式的采用，以促进技术升级和产品迭代，该公司拥有596项专利，其中发明专利64，反映了公司具有较强的产品开发能力和技术。

　　公司R＆d人员的比例是高于行业显著较高，在R＆d人员的情况下，不与行业比率高于30％，该公司2016年，2017年，2018 R＆d的总员工比例的人员相媲美分别为42.01％的47.87％，46.40％，高于行业显著高出10个百分点。。

　　 从该公司的重点放在R＆d效益，该公司的专利成果转化高于行业，2016--2018年转换实用新型专利39，98，31个更好； 专利发明8，30，12件。

　　我们的物流网络和完善的产业规模

　　我们的物流网络和完善的产业规模。在网络的事情关键技术，应用示范方面，产业和政策环境建设协调发展的发展的现阶段，并取得了显着成效。据赛迪顾问预测，物联网产业的2017年中国互联网达到11，731亿元。24 2020年产业规模将达到22，079十亿人民币，预计2016--2020年的年复合增长率。1％。

　　智能电源建设投资市场潜力巨大。据中国国家电网公司颁发的“全国计划总报告智能电网”计划，2009年至2020年，在国家电网智能3，841投资亿元。这2016-- 2020年引领提升阶段，将全面建成统一的坚强，技术和装备达到国际先进水平，这一阶段预计投资175十亿。

　　智慧的规模水利投资同步增长。根据统计数据，生产，到2017年总资产的供应，国家统计局达12579中国水。8亿元，同比增长10。2％； 水的生产和供应的2，354主营业务收入。7亿元，同比增长13。4％； 水的生产和供应业实现利润总额264共。3亿元，同比增长32.2%。通过水行业整合和网络等。通过信息技术的投资总水量产业带动保持了增长的高速率，大水务集团，当地自来水公司大力促进水的智慧建设，促进信息技术的数据传输系统的开发。

　　气通用的智慧，促进天然气市场的发展。“发展”十三五“规划”指出，“十三五”期间，将建成天然气干线管道及附属40000公里在2020年的10总里程。立方米超过400十亿40000公里干线输气量/年。随着创新和天然气管网建设的不断发展，加快智慧气技术的速度，智能气体传感器已成为天然气行业的发展趋势，天然气管网智能化改造具有广阔的市场需求。

　　巨大的火行业需求。2014年修订的“建筑设计防火规范”的要求，建筑高度大于100米的住宅建筑，应设火灾自动报警系统； 建筑高度超过54米比公共场所的住宅楼百米更大，但不大于应设置火灾自动报警系统，套件应设置火灾探测器； 建筑高度不大于54米高层住宅楼，应提供的公共场所火灾自动报警系统。随着城市化水平的不断提高，消防产业市场潜力巨大。

　　收益和未来发展的应用

　　该公司提出的1.5亿股A股普通股的公开发行（不考虑超额配售选择权），以提高发行费用后的资金净，将全部投资于物联网重点和感知层和网络层产品的订购扩建和技改项目，R＆d中心建设项目和补充流动资金项目，更多的项目是该公司的主要业务是密切相关的核心技术。

　　募投项目是公司的战略举措，以提高公用事业部门的智慧的总体布局，优化产品结构。该公司的容量已接近饱和，提高公司可以使用网络层技术项目和产品膨胀，的通信模块的产能的扩张诸如宽带载体，微功率无线通信模块，网络（所述的IoT后）通信模块的终端产品，以提高公司的盈利能力。

　　在另一方面，该公司将通过目标开发网络应用程序，以提高技术创新，产品研发能力在应对不同客户的需求。

　　稳定的收入增长

　　该公司的主营业务收入继续稳步增长，从6在2016年。6.7十亿人民币，2018年增长到10.3。2十亿人民币，24年复合增长率。36％。

　　看商业，通信网关，电气监控终端快速增长比例较大的点，都在2018年的收入占45主营业务收入。76％和18.12％。两个业务快速增长，主要是由于智能电网建设，电力建设投资增长。

　　智慧公用事业管理系统是一个项目类型和循环型，较高的公司在2016年收入获得了广州供电局大低压集抄系统项目，水质改造和建设项目，订单金额。

　　受公用事业客户订单的波动热水和气体传感终端产品收入，并有较大的波动，通信部门业务增长和市场开发珠海慧因公司的重大收购。

　　公司2016/2017/2018毛利率为27.35％/ 35.61％/ 32.68％，在通过生产周期的优化产品开发，毛利率有一定程度的改善，但由于在通信模块的急剧增加，2018年毛利率略有下降，但总体而言，综合毛利率和可比公司之间无显著差异。

　　标杆分析和类似公司的公司估值

　　该公司专注于公用事业的智慧物联网综合应用解决方案供应商领域，致力于网络技术重塑电，水，气，热等能源的管理提供在能源管理智能的完整解决方案核心，并逐步扩大到智慧，智慧，路灯等领域火了，因为该公司采集器，集中器等产品具有极高的稳定性和性能好等特点，连续几年市场占有率位居全国同行业前列。

　　在同行业的上市公司有：联合电子，光技术及友讯。随着2019年4月22日，上市公司在同业（不含估值亏损及显著更高）的平均PE（TTM）为24倍，估值较为合理。

　　风险包括：行业竞争激烈，核心技术人员离职，新产品不符合市场需求。