上投摩根行业轮动混合A基金最新净值跌幅达2.52％

　　金融界基金07月27日讯 上投摩根行业轮动混合型证券投资基金（简称：上投摩根行业轮动混合A，代码377530）07月26日净值下跌2.52%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.6660元，累计净值为2.0210元。

　　上投摩根行业轮动混合A基金成立以来收益97.18%，今年以来收益-10.33%，近一月收益1.03%，近一年收益-3.06%，近三年收益-11.50%。

　　上投摩根行业轮动混合A基金成立以来分红1次，累计分红金额1.42亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为孙芳，自2014年12月19日管理该基金，任职期内收益33.95%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有华友钴业（持仓比例9.60%）、天齐锂业（持仓比例9.05%）、格力电器（持仓比例5.43%）、中国国旅（持仓比例4.13%）、欧菲科技（持仓比例3.50%）、大族激光（持仓比例2.81%）、天士力（持仓比例2.72%）、凯莱英（持仓比例2.56%）、复星医药（持仓比例2.54%）、重庆啤酒（持仓比例2.41%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　二季度资本市场面临着内外影响因素的重大变化，一方面是债券违约带来流动性紧张，特别是民营企业的融资环境恶化导致出现为数不少的信用风险事件；另一方面是中美贸易摩擦的不确定性，令投资者对宏观经济的长期前景产生了担忧。在此情形下，虽然4、5月的宏观经济指标表现远超预期，但却未能阻止市场的风险偏好快速下行，从5月中旬开始，各大指数都出现了明显的跌幅。虽然2季度市场是先扬后抑，但最终各大代表性指数都下跌了10%以上。从结构的演变来看，二季度前半程是以TMT为代表的中小盘公司表现较好，而后半程则依然是稳定性强的消费板块持续超赢了其他类别资产，特别是后续市场风险偏好下降的过程中，财务和股价历史纪录不够优秀的小市值公司股价都出现大幅度的调整。本基金的组合结构延续了均衡的行业配置，行业和个股相比之前较为分散，在保持消费龙头公司的持仓比重之外，在一季度所增持的计算机、医药等个股继续持有，且进一步增加了医药和休闲服务类公司的持仓比例，同时减持了有色、电子等行业的比重，以便让组合更有稳定性。后续对3季度的看法我们偏向乐观。外部不可控因素的负面预期已经较为充分，我们认为去杠杆是有底线思维的，而贸易摩擦在全球化的背景下必将有一个双方都可接受的方案。在此判断前提下，我们认为3季度的行情将围绕中报展开，景气程度持续的行业以及基本面稳定、成长性良好的企业将获得增量资金的青睐，而绩差股将进一步被市场所抛弃。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期本基金A类份额净值增长率为-11.54%,本基金H类基金份额净值增长率为-11.58%，同期业绩比较基准收益率为-7.65%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）

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