新股中信建投780066行业分析

　　今日，中信建投正式在上交所进行新股申购，股票代码为601066，申购代码为780066，发行价格为5.42元，发行市盈率为10.38。

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　　中信旗下一家很不错的券商，在投行业务特别突出。2017 年，根据中国证券业协会，公司的营业收入和净利润分别行业排名第八和第九。2017 年，公司担任主承销商的境内股权融资项目数量行业排名第三，承销金额行业排名第四;其中 IPO 主承销家数行业排名第五，行业排名第四。2017 年，公司境内债券主承销家数与承销金额行业排名均为第二，其中公司债券承销金额与家数均行业排名第一。

　　公司的净资产收益率于 2012 年至 2016年连续五年在按总资产计算的我国前 20 大证券公司中排名第一。

　　行业分析

　　中国资本市场的规模增长及结构优化是中国证券业发展的基本驱动力。中国资本市场整体发展，尤其是直接融资的增长，为中国证券业带来了重要发展机遇。2013 年至 2017 年，中国股权融资总额(不包括可转换债券与可交换债券)从4,059.98 亿元增至 15,369.36 亿元，年均复合增长率达 39.49%;债券发行总额(不包括同业存单及短期融资券)从 82,636.47 亿元增长至 182,355.32 亿元，年均复合增长率达 21.88%。

　　在中国证券市场规模扩大、证券市场体系快速成熟的同时，中国证券公司的数量不断增加、规模不断提升、盈利水平不断加强。根据中国证券业协会的数据，截至 2017 年 12 月 31 日，中国共有 131 家注册证券公司。截至 2017 年 12 月 31日，中国证券公司的总资产、净资产及净资本分别达 6.14 万亿元、1.85 万亿元及 1.58 万亿元。2014 年至 2017 年，中国证券公司的营业总收入从 2,602.84 亿元增长至 3,113.28 亿元，年均复合增长率达 6.15%;总净利润从 965.54 亿元增长至1,129.95 亿元，年均复合增长率达 5.38%。

　　市场份额：公司在 2017 年获得以营业收入计 3.28%及以净利润计 3.32%的市场份额(以母公司和中国证券业协会口径)。2017 年，根据中国证券业协会，公司的营业收入和净利润分别行业排名第八和第九。

　　总结

　　中信建投的营收和利润虽然是第八和第九，但其它各项排名都是靠前的，净资产收益率还连续5年第一，说明它的资产质量、管理水平还是不错的，背景也比较雄厚。