6月20日午间行业热点聚焦
日期:2018-06-22 09:01:31 来源:网络整理
3、化妆品行业深度报告:化妆品行业蓬勃发展 本土品牌锋芒初露
概况:高阶日化占主导,集中度、本土化程度高 化妆品按品类分为基础与高阶,按定位分为高档与大众,技术进步、护肤理念更迭推动行业持续发展,并衍生出生美、医美等进阶行业。全球化妆品市场发展稳健,2011~2016年复合增速3.98%,2016年市场规模1682亿美元,护肤、彩妆、香水等高阶日化占比66.5%,亚太区占比36.9%。
成熟市场集中度高(如2017年美国CR10为60.7%),文化与肤质差异致品牌本土化程度高。龙头品牌价值高,重研发、营销,渠道布局广,多品牌、多品类、跨区域发展,外延协同性强,具备做大潜质,近年外延并购加速。
我国现状:高阶日化发展快,渠道多元,面膜及彩妆等品类兴起 2017年我国化妆品市场规模3616亿元,近5年复合增速7.72%,为全球增长最快市场。1)分定位:大众、高端占比74%、26%,近5年复合增速6.38%、12.53%。2)分品类:护发(近5年复合增速4%)、口腔护理(7%)、沐浴(5%)等基础日化发展稳定;高阶日化发展迅速,护肤品(8%),面膜(16%)、彩妆(14%)等细分品类快速增长。
渠道多元,百货、商超为传统渠道(17年份额46%),专营店、电商快速发展,单品牌门店成为新趋势。行业集中度较高但近年来持续下降,17年CR10为39.4%,其中基础日化现下降、高阶日化仍提升。国际品牌占据主导,本土品牌把握大众端品牌化消费升级趋势、份额逐步提升。
未来展望:长期空间大,短期现回暖,本土品牌锋芒初露迎机遇 化妆品消费意愿及消费能力增强、政策鼓励等共同助力行业发展:1)长期来看,对比国外人均消费我国仍有7倍空间,具体体现在产品结构优化、消费人口代际更迭、三四线城市持续发力。2)短期来看,16年下半年以来的终端消费回暖逐步传导到企业业绩端,行业结束调整进入新周期。
本土品牌把握大众化妆品消费升级机遇、绑定快速发展的专营及电商等渠道、拓展面膜等新兴品类,同时加强研发与品牌营销,初露锋芒迎发展机遇。
投资建议与相关标的 基础日化稳健发展,未来竞争将在于市场份额的争夺;高阶日化正兴起,本土品牌运营能力增强、深耕中档市场、试水高成长的高端市场,未来可期。建议关注百年日化企业上海家化、电商面膜龙头御家汇、优质本土护肤品公司珀莱雅、基础日化本土龙头拉芳家化、生美/医美提供商思妍丽等,全产业链布局的青岛金王等。(光大证券 李婕 唐佳睿 刘晓波 叶倩瑜)
中证公告快递及时披露上市公司公告,提供公告报纸版面信息,权威的“中证十条”新闻,对重大上市公司公告进行解读。
中国证券报官方微信
中国证券报法人微博
中证网声明:凡本网注明“来源:中国证券报·中证网”的所有作品,版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报·中证网与作品作者联合声明,任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报·中证网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。
免责声明:新闻资讯来源于合作媒体等,不代表本网观点,仅供参考,并不构成投资建议,风险自担。如涉版权,联系处理。
- 家很美模式欲开启家装业高品质时代 ...
- 110平米装修要多少钱与装修不容忽视的问题 ...
- 涂料市场规模预计2021年达到5746亿元,至2021年复 ...
- 2019吴声商业方法发布:壹·亮马“现身”新物种 ...
- 红星美凯龙董事长车建新:一顿肯德基吃出家居连 ...
- 住房租赁市场要念好“稳字诀” ...
- 房集成吊顶高度多少合适 ...
- 瓷砖出口量价一跌再降跌,还有逆转的机会吗? ...
- 遭深交所19问后,泰禾:资产负债率超86% 适时披露 ...
- 卫浴业发展现状,市场特征和趋势解析 ...
- 盛夏模式开启 “消暑类”小家电迎旺季 ...
- 跨界企业纷纷涌入定制家具,成功者却寥寥无几缘由 ...
- 建材家居市场遇冷,全国规模以上建材家居卖场销售 ...
- 苦等8年!沥滘旧改终迎动工!海珠创新湾的旧村改造 ...
- 整装供应链木门品牌派的门推“捌玖零”爆款,打 ...
- 柏厨:重磅宣布实木实现全线自产,同时推出多款新 ...
- 赛迪孙会峰:新基建中充电桩市场将达万亿
- 盘手网诚招全国网络代理商,在家也可赚大钱!
- 搜狗2019年营收80亿,创历史新高 增速领先行业水平
- 白色情人节送什么礼物?中兴天机Axon 5G旗舰手机貌美又实用!
- 振东制药作为全国最大的中药材基地之一 让中医药为人类健康做出更大贡献
- 驰援武汉, HPE在行动
- 掌上“课堂”如何让一部中兴天机5G旗舰化身在线学习助手
- 游戏性能超群 中兴天机Axon 5G旗舰助你掌控全场
- 众志成城!振东制药扛起中医药抗“疫”旗帜
- 高效“云办公” 中兴天机Axon 5G旗舰助你一臂之力
- 跟随金融科技浪潮 富邦华一线上“防疫”出大招
- E乐购强势登陆千家万户,即将与你共享经济财富
- 富邦华一银行落地首单疫情防控债认购 精准助力疫情防控
- 战“疫情” 爱玛启动100家医院10万名医护人员爱心驰援行动
- 保价格、保质量、保供应 三元食品向社会庄严承诺
- 深圳二手房挂牌价 半年跌幅1.13%
- 三峰木门形象代言人陈建斌老师喜迎二胎
- 发改委印发第17号公告,工程咨询单位实行告知
- 多因素致资金面恶化 271家房企宣告破产清算
- 嘉元科技在国内锂箔行业提交登记科创主板技术领先的应用
- 没有比较就没有差距:茶叶小罐赢得对比度的第三方评估NO。1
- 美国投资移民改革法案不惜任何代价地板被认为新政
- 景瑞满足偿债高峰控股年内出台的13%的最高利率债务的3美元
- [支链]威板专用的信息深入研究
- 卫浴行业不景气,三大问题亟待解决
- 租房常住人口可落公共户口,发改委推重点人群城市落户
- 共筑精装梦:一场不可缺席的房地产供应链发展峰会
- 小程序月活超3800万 贝壳找房摘得金瑞奖“最佳小程序流量担当奖”
- 打破了国外的技术垄断巨化股份写的高品质发展的新篇章
- 房地产依赖度降低 海南经济转型加快自贸区建设