医美行业研究：女性消费升级启动千亿级市场

　　医美市场前景广阔，2020年市场规模超1000亿

　　我国2015年城镇居民人均可支配收入达15000元，已进入消费升级阶段，医美需求持续上升。中国医美市场规模从2011年的225亿元，上升至2015年的510亿元，近几年增长势头迅猛。渗透率层面，2016年中国医美市场总人口渗透率仅为0.35%，远低于其它主要医美国家。我国15~65岁女性总计4亿，假设到2020年有1.3%适龄女性接受医美服务，则2020年医美市场规模将达到1040亿元，市场前景十分广阔。

　　上游微整形产品领域：进入门槛高+竞争格局已初定

　　（1）玻尿酸行业：存在较高进入门槛，竞争格局已初定，Q-MedAB公司、LG生命科学公司、华熙生物等占据80%以上份额。其它玻尿酸厂商要脱颖而出，短期来看难度较大。视角拉长至中期，关注近2年在玻尿酸新品种方面持续发力的国内公司，包括华熙生物、昊海生物、北京爱美客等。

　　（2）肉毒素行业：壁垒极高，主要为产品技术壁垒。目前通过认证的产品仅两款，美国艾尔建公司、兰州生物制品研究所双头垄断市场，其它肉毒素厂商短期内难以攻克壁垒，该行业投资机会暂不大。

　　中下游医美导流领域：医美APP导流成新趋势

　　医疗美容APP处于发展初级阶段，行业已初步划定“一大五小”竞争格局，新氧一家独大，更美、悦美、美黛拉、美呗、美丽神器各有千秋。移动互联网行业马太效应明显，在格局实质确立前，各家APP需补足弱项、拓展差异化竞争优势，否则极易被淘汰。

　　医美连锁医院领域：技术+连锁化能力+口碑是关键

　　（1）大型连锁医院医生资源丰富，精细化管理提升效率、打造口碑，通过连锁化复制能力掘取市场，目前包括华美、联合丽格、美莱、爱思特4家；

　　（2）中小型连锁医院以新三板医院为代表，优秀新三板医院在技术层面形成差异化优势，通过微整形来扩大营收规模，并选择在局部地区打牢基础后再扩张。但大部分还需依赖外部导流，未来能打造出强势品牌、沉淀客户资源、连锁化程度不断提升的医院，具备较大投资价值。

目录

图表目录

　　一、医疗美容：私立连锁医院主导市场

　　1、医疗美容分类：美容外科、美容皮肤科为主

　　医疗美容二级科目包括美容外科、美容皮肤科、美容牙科等，美容外科、美容皮肤科为主要科目。美容外科大部分是手术类项目，旨在从根本上改善眼、鼻、胸等面部、身体其他部位外观，包括眼睑整形、隆鼻、下颌整形、等手术；美容皮肤科大部分是微整形类项目，可分为注射填充类、无创年轻化、激光美容等，主要包括注射、激光疗法等微整形术。

　　资质方面，经卫生部门行政许可设立的医疗美容机构，均可开展手术类与微整形类项目。按整形次数统计，手术项目中，眼睑手术、吸脂手术、隆胸手术排名前三，合计占比约为50%；微整形项目中，肉毒素、玻尿酸注射合计占比超过70%。

医疗美容分类

　　2、对比生活美容：医美效果更明显且持久

　　生活美容包括美容保养品、面部按摩等，效果较短暂、消费频率较高，但使用更灵活方便，价格更便宜。

　　医美机构属于医疗机构，医生首先必须是临床医师，在此基础上再获得美容医疗的资格。医美治疗手段涉及到药物、手术和医疗器械，相对生活美容，效果更明显且持久，比如玻尿酸注射几乎可以立即见效，效果可维持6-12个月；超声刀疗程后，一个月皮肤可明显紧致，效果可维持1年以上；进一步地，削骨手术的效果则具有永久性。由于技术含量更高，医美项目价格普遍在千元至数万元不等。

　　综合来看，生活美容使用灵活、价格更便宜，医美作为新型美容方式，效果更明显且更持久，两者具有相互竞争、互为补充的关系，美容消费者通常会搭配使用。

　　3、私立医院是市场主体，占据85%市场份额

　　整形美容医院可分成公立医院整容科室、民营医院，民营医院又可进一步分为大型连锁医院、中小型医院、小型诊所。从数量上看，国内目前有近4000余家整形机构，其中500家属于公立医院的整容科室，500家是连锁整形美容医院，剩余3000家是中小型医美医院和诊所，民营医院占据85%市场份额。以服务能力为角度，对整形美容医院进行判断：

　　（1）公立医院受制于体制，服务能力、推广能力不及民营医院

　　整型美容属于感性消费，个性化定制属性较强，不同消费者的需求和审美不同，需要医院提供更好的服务能力、定制能力，且医院的宣传推广能力至关重要。公立的整形科医学技术能力雄厚，但受制于体制问题，长期定位于治疗毁容、烧伤等患者，服务能力、定制能力相对于私立机构较弱，且几乎不进行市场营销和推广；民营整形美容医院重视对客户深挖掘，拥有更好环境和服务意识，通过广告和搜索引擎纳客，更易获得客户。综上，在当前竞争格局下，公立医院的扩张能力要弱于民营医院。

　　（2）民营医院中，大型连锁医院服务优于中小型医院、诊所

　　a、大型连锁整形医院：医疗技术水平较高、服务质量更优质，采用团队化运作，医院面积通常在2000平米以上。大型连锁医院重视营销，通过搜索引擎、电视、海报等多方式综合营销，主要针对中高端消费者的整容需求，单次消费价超过8000元，典型公司包括华美整形医院、联合丽格、伊美尔等。

　　b、中小型（连锁）医院：医疗技术水平、知名度参差不齐，面积在500~2000平米之间，通过电视、搜索引擎等方式营销，主要针对中低端消费者的整容需求，单次消费价5000-8000元，典型公司包括华韩整形、利美康、永成医美等新三板公司。

　　c、医美门诊部、诊所：面积在500平米以下，单次消费价3000-5000元，通过医美APP等方式营销，大部分缺乏医美技术水平与知名度，且是水货、假货的集中聚集地，客户粘性较差。需注意的是，行业仍然孕育有部分优质诊所，其通常由某几个知名医生建立，精通某项整形手术、能满足消费者特定需求，靠品牌吸引客户，典型公司有上海吴月兰整形等。

　　二、医美市场前景广阔，2020年市场规模超1000亿