广发基金总经理林传辉:恪守本源 开启高质量发展新篇章
日期:2018-05-29 15:44:00 来源:网络整理
2018年是中国改革开放40周年,也是中国基金业创立20周年。作为公募行业少有的任职时间超过10年的基金公司掌门人,广发基金总经理林传辉带领广发基金不断前进,走出了一条独具特色的发展道路。广发基金从无到有,由小变大,现已成长为管理资产规模7000亿元、业绩和利润居行业前列的大型资产管理机构。
林传辉日前在接受上证报记者独家专访时表示:“公募行业的职责是满足老百姓的投资理财需要。广发基金正在走向高质量发展之路,在投资的本源上打磨,让老百姓的财富保值增值,让老百姓分享中国社会经济发展带来的红利。”
谋定后动搭上高速发展快车
2003年,基金法正式颁布,基金行业迎来飞跃式发展,成为中国证券市场重要的中坚力量。
这一年,广发基金在广州成立。2006年,广发基金凭借优秀的股票投资能力脱颖而出。2007年,广发基金公募资产规模突破千亿,行业排名跻身前十大基金公司之列。
“公司筹备时,陈董事长(原广发证券董事长陈云贤)提出达到500亿元管理规模的目标,却没想到3年多就破千亿元了。”回忆峥嵘岁月,林传辉说:“我们原来是搞投行出身的,专门找好公司上市。后来筹备广发基金时,确定的战略是专注发展主动权益,找好公司投资,与公司共成长。没想到,开局很幸运,搭上了2005年至2007年中国资本市场高速发展的快车。”
2003年至2004年正是股市的“寒冬期”,基金同行大力发展货币基金。截至2005年底,货币基金总规模达1868亿元,占基金总资产比重达40%。但广发基金坚定地按照既定战略,潜心打磨权益投资,在市场低迷时期持续发行偏股型基金,两年间,分别发行了广发小盘、广发聚丰和广发策略优选等基金产品。
专注股票投资,使广发基金在众多基金公司中迅速脱颖而出。2005年,广发稳健以17.07%的收益在所有开放式基金中排名第一,广发聚富以13.35%的收益在同类基金中排名第三。广发旗下偏股型基金获得的良好业绩,在渠道与投资者心中播撒下了品牌的种子。2006年5月,广发优选基金发行,仅用一周时间就募集了184.18亿元,创下当时基金发行的最高纪录。
回顾2003年至2007年的发展历程,林传辉仍心潮澎湃:“基金行业的发展速度和丰富程度均超过我们一开始时的认知,自己能进入这个行业,感到很幸运。”
心系所托做完备产品提供商
在2003年至2007年广发基金快速成长期间,一批优秀基金经理如易阳方、陈仕德、何震等帮助投资者分享了中国经济高速增长带来的红利。然而,2008年突然而至的国际金融危机,导致偏股型基金净值出现大幅回撤,也让广发基金遭遇了巨大挑战。
“从业15年来,我感受最深的就是2008年金融危机。它让我真切地认识到‘一招鲜’不能吃遍天,单薄的产品结构难以帮助投资者应对单一资产的波动。”林传辉回忆称。
“这种极端的市场环境,中国基金行业也是第一次经历,都没有实践经验。公司投研团队每月开投策会、每周开策略会,从基本面角度找原因。”那一年,林传辉和投研团队都备受煎熬,他不断倡导加强学习、调研,希望找到可供借鉴的应对之道。他还清晰地记得,当时一本名为《机构投资者创新之路》的书对他触动很大,其核心要义是资产配置带来稳定收益。
“以前看海外的书籍体会不深,但在2008年却有切身的感触。”林传辉说,在经济处于高速增长阶段,股票投资可以帮助投资者充分分享经济增长的红利。但随着经济进入转型调整期,权益资产的波动加大,单一的主动权益产品供给并不足以满足投资者资产保值增值的需求。
“我们以前发展主动权益就是选好公司,与公司共成长,没有配置的概念。但对投资者来说,基金公司提供的产品越来越丰富,投资者的选择越来越多,个性化的需求更容易得到满足,避险的需求也更容易得到实现。”林传辉意识到,伴随居民财富积累和需求多元化,资产配置的重要性凸显,必须搭建完备的底层资产作为配置工具。
结合投资者需求的变化,林传辉在2009年提出了“全方位提升投资能力,逐步丰富业务结构”的战略,在保持主动权益投资业绩稳定的同时,先后在固定收益、海外投资、被动投资、量化投资、数据策略投资、另类投资领域进行产品布局和业务开拓。
在固定收益领域,广发基金培育了一支优秀的团队,领军人物张芊拥有16年投研经验,核心投资骨干谢军、温秀娟、代宇等平均从业年限超过10年,出色的业绩为市场所认可。经过近10年精心打磨,广发基金布局了包括纯债、一级债基、二级债基、、债券指数等在内的固定收益产品线,成绩斐然。海通证券统计显示,截至2018年3月31日,广发基金旗下固定收益类基金最近3年的平均净值增长率为18.22%,在非货币规模前十大基金中位列第二。
在国际业务领域,广发基金也摸索出了一条有特色的发展道路。“2008年以前,公司着重打磨国内主动权益投资能力。2008年之后,公司全力构建国际业务开拓能力,结合公司团队特点,我们在QDII基金的发展定位是齐全的产品提供商。”林传辉介绍说,2010年至2015年间,广发基金布局了跟踪石油、房地产信托、医疗保健、农业、生物科技及亚太高收益债等QDII产品线。这些基金在2012年至2014年A股市场低迷时期为投资者实现了良好的回报。
统计显示,广发旗下多只QDII基金长期业绩优异。截至今年4月30日,广发纳斯达克100自成立以来的累计回报为136.45%,区间回报在QDII基金中排名第二;广发全球精选最近5年累计回报为92.26%,在主动管理的QDII基金中排名第一。
恪守本源开启高质量发展新篇章
时间是最好的朋友。经过15年沉淀,广发基金如今成为拥有业内最稳定团队的公司之一:林传辉是基金行业任职时间最长的总经理之一;公司第一位基金经理易阳方,管理公募的年限达到14.43年,是业内任职时间最长的基金经理;经营管理团队长期稳定,高管团队的平均司龄超过10年,业内罕有……稳定的团队,有序的布局,广发基金已完成了丰富底层资产、形成完备产品提供商的布局,全口径资产管理公司位居行业前列。
谋定而后动,知止而有得。15年来,广发基金对市场和投资有着自己的坚持,稳扎稳打,朝着正确的方向不断前进。在市场情绪过热时,广发基金坚持持有人利益优先,保持清晰而冷静的发展思路。虽然有几次看似与提升规模的机会擦身而过,但又何尝不是失之东隅,收之桑榆呢?
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