泰达宏利基金吴华：选股三步走 两大理念锁定优质标的

　　日前，德银在一份研报中指出，企业ESG愈高愈具投资价值。ESG意识较深的资产管理人的投资表现普遍优于同业，而欠缺ESG意识的资产管理人的投资表现则跑输同业。报告同时认为，除回报较佳，ESG意识较强的企业风险亦较低。因此对于投资者而言，买入做好ESG的企业，既可提升回报，又能降低风险。事实上，国内公募基金正在逐步加大ESG投资，正在发行的泰达宏利绩优增长基金将可持续发展（ESG）作为衡量投资标的重要指标，以期找到价廉物美、业绩加速成长的行业龙头优质公司。

　　海外统计数据也显示，优化的ESG投资策略可以提高投资回报。2005年，联合国提到ESG应该纳入资产管理人和委托人的范畴。截至2016年底，全球责任投资的总规模达到23万亿美元，2012年到2016年的年复合增长率更是达到了15%。

　　泰达宏利绩优增长拟任基金经理吴华表示，ESG理念顺应社会资源配置大方向，未来基金的投资标的主要锁定符合经济发展趋势、有益于经济和社会发展、治理结构规范、注重环境保护和社会责任的企业。

　　除ESG策略外，泰达宏利绩优增长还将秉持GARP(Growth at a Reasonable Price)选股理念。GARP选股策略核心思想：以合理价格成长，价值与成长并重。彼得林奇(Peter Lynch)是最著名的GARP投资者，从1977年到1990年这13年间，其管理的麦哲伦基金平均年化收益率高达29%。泰达宏利绩优增长拟任基金经理吴华坚信GARP投资理念，追求以合理价格买入具备长期增长潜力的股票，即筛选出业绩具备长期稳健增长潜力的行业龙头公司。

　　在ESG和GARP两大理念的支持下，泰达宏利绩优增长基金在股票选择上“量化+主动”同时出击，采用量化初筛、基本面核实、深化比较相结合的方式分布进行投资，充分发挥主动管理和量化选股各自的优势，具体分三步走：

　　首先，基于公司财务指标进行量化初筛，考察成长性指标、盈利指标、现金流、财务稳健性等指标，结合财务模型分析，筛选出低估值高成长性个股形成初选股票池。

　　其次，投研团队通过基本面研究方法对初选股票的基本面进行核实，指导行业配置和风格配置，重点关注盈利持续性、盈利质量等指标，形成二选股票。

　　再次，对二选股票进行深化比较，形成企业盈利预测、公司估值预测和未来目标收益预测，叠加公司在环境、公司治理和企业社会责任方面的实施情况，并且控制个股集中度，对行业适度分散。

　　成立16年来，泰达宏利基金的权益投研团队投资风格稳定、投资理念成熟，凭借优异的主动管理能力为投资者赚取了不菲的收益。Wind数据显示，泰达宏利旗下多只权益类基金在2017年收益率超过30%。其中，吴华管理的泰达宏利复兴伟业2017年净值增长率为39.36%，远超同类产品同期9.62%的平均净值增长率。

（责任编辑：任刚 HF008）