2015年第36周(09.07

　　生意社09月11日讯1、 豆粕价格走势

　　2、豆粕动态

　　7月中旬后，在外盘大豆不断创出新低拖累下，加之国内供应宽裕，豆粕期货走出振荡走低行情。展望后市，美豆丰产几成现实，国内豆粕供应会日益宽松，豆粕期货会保持弱势。

　　利空基调浓厚 豆粕弱势依旧

　　结合以上三点可以看出，南美大豆丰产预期以及美国调高大豆单产预期，导致美盘大豆价格承压，进而压制连盘豆粕期价，利空豆粕现货市场。且港口大豆库存大幅度增加，国内油厂开机率持续处于偏高水平，使豆粕供给量增多。而生猪养殖业对饲料需求迟迟没有明显改善，导致国内豆粕成交清淡，大部分厂商对豆粕后市看空情绪浓厚，短期内豆粕恐难改弱势格局。

　　豆粕大量替代 菜粕熊途漫漫

　　由于豆粕的大量替代，菜粕基本无销量，成交清淡，走货速度缓慢。另外，菜粕处于季节性弱势周期，供应端加拿大菜籽集中上市，而需求端水产消费进入淡季，菜粕后市仍将弱势运行。

　　豆强菜弱 双粕走势料分化

　　9月8日双粕跟随市场回暖小幅走强，因下游消费改善预期升温，豆粕期货相对较强，不过受制于美豆弱势格局，主力合约涨幅不大。截至收盘，豆粕1601合约收涨0.64%，报2673元/吨；菜粕1601合约收跌0.49%，报2015元/吨。现货方面，沿海豆粕主流报价集中在2520-2650元/吨，较上一交易日波动20-30元/吨。

　　利空出尽 豆粕料探底回升

　　美豆产量预期增长和南美大豆出口超预期增长，对豆类价格形成较大压力，但是，当前的价格已充分反映了供应端的利空因素。考虑到美国大豆压榨需求较旺、南美大豆出口高峰期接近尾声，笔者判断，豆粕基本面有了较大的改善，短期的系统性风险基本消除，预计豆粕期价或将探底回升。