A股情报局：独角兽概念股将持续强势

导读：2018最重要的创新来自制度红利，帮助大量的独角兽通过CDR完成A股上市。新兴产业+传统白马的均衡配置会比去年单一白马龙头股的行情更好，赚钱效应也更强。短期继续关注独角兽主题的发酵。

市场策略——关键词：2018均衡配置，特朗普贸易战的危机

A股策略：2018做平头。成长还是白马，这是目前最被讨论的问题。从宏观数据看，前两个月经济增速超预期，利好周期和白马。但是从未来经济发展方向以及CDR来看，新兴产业又代表未来。申万宏源策略分析师王胜在进门财经APP路演表示，心平气和，均衡配置会是比较好的方法。风格切换的过渡期是漫长的，目前成长股还是需要业绩验证基本面。目前市场中，不做多头，不做空头，还是要做平头。整体看无论哪种风格，都处于某个震荡区间。

海外策略：贸易战的负面影响。过去一周美股三大指数纷纷下跌超过1%，最大的干扰因素来自贸易战带来的不确定性。德意志银行首席经济学家Peter Hooper认为特朗普向中国发动一场贸易战的概率越来越高。如果贸易战的范围还是目前的钢铁和铝业等，那对两国影响不会很大。但一旦贸易战扩散，中国可能对美国商品进行反倾销，最终美国经济自身可能进入衰退。贸易战也将给市场带来巨大波动，可能会成为终结美股牛市的催化剂。

热点关键词：阿里系生态高速成长、独角兽概念仍然强势、消费升级聚焦新零售、减持政策带来创投红利

1.阿里巴巴概念股：阿里巴巴生态体系高速成长带来的红利。3月16日阿里巴巴概念活跃，华联股份（000882）、银江股份（300020）、三江购物（601116）以及新华都（002264）涨停，整体涨幅1.23%。此外，蚂蚁金服概念股表现更为出色，整体涨幅达2.04%。消息面上，蚂蚁金服与挪威Telenor集团联合宣布达成战略合作伙伴关系。蚂蚁金服将出资1.845亿美元购入后者在巴基斯坦的子公司TMB45%股权，未来将输入支付宝的技术和经验。

机构之声：广发证券商业贸易分析师洪涛分析称，纵观阿里线下零售布局，除后端物流、支付、ERP系统等布局之外，阿里前段零售业态布局涉及业态创新和改造两个纬度，且在完成样板打造后，通过战略投资的线下伙伴迅速铺开推广。长期看好阿里生态体系扩张。伴随阿里生态体系成长，品牌电商、电商服务、内容电商、线上线下融合等阿里主导的重点细分领域仍处于高速成长的红利阶段。南极电商（002127）、宝尊电商、新浪微博等产业链相关公司，以及与阿里巴巴深度战略合作的苏宁易购（002024）、百联股份（600827）、联华超市、三江购物（601116）、新华都（002264）等，均有望受益阿里体系的茁壮成长。

2.独角兽：政策大力推进的企业价值提振。3月16日独角兽再次独领风骚，整体板块大涨3.44%。大众公用（600635）、天华超净（300390）、合肥城建（002208）、麦达数字（002137）涨停。截止收盘，独角兽概念板一周四日上涨。消息面上，证监会副主席表示，CDR会很快推出，除了富士康以外，还会有很多工业互联网、人工智能等新经济企业。

机构之声：浙商证券策略分析师詹诗华认为，随着各项政策的出台，积极推进新技术新产业新业态企业的IPO上市，互联网、智能制造、生物医药、生态环保等领域的独角兽将获得更多资金，并进一步拉开与传统公司、弱势企业的发展差距。对于A股已经上市的科技龙头企业，也有望受益于各自领域的独角兽企业IPO上市，公司价值有望被市场全面衡量，公司估值有望形成新的提振。建议关注科技领域的投资机会，持续看好基本面优秀、具有全球竞争力的科技龙头公司，包括但不限于海康威视（0024150）、京东方A（000725）、长电科技（600584）、华天科技（002185）、科大讯飞（002230）、四维图新（002405）等。

3.新零售：推进消费升级，发展消费新业态。3月16日新零售板块大涨1.34%，华联股份（000882）、三江购物（601116）、新华都（002264）涨停，多只股票上涨。据《证券日报》统计，3月以来，新零售板块上涨个股占可交易个股的八成。消息面上，国家统计局14日公布的数据显示，1至2月份我国社会消费品零售总额61082亿元，同比增长9.7%，增速比上年12月份加快0.3个百分点，比上年同期加快0.2个百分点。政策面上，今年的政府工作报告提出“增强消费对经济发展的基础性作用。推进消费升级，发展消费新业态新模式。”

机构之声：天风证券商业贸易首席刘章明团队认为新零售迭代在超市领域的落地案例较多，后续应更加关注未来仍有被投预期和已被投企业在整合之后的效率的提升与改善，关注家家悦（603708）、永辉超市（601933）、三江购物（601116）；百货作为高端消费的主流渠道，以及今年初银泰收购开元商业、利群引入腾讯系等事件的落地，或可判断百货或将成为2018新零售的重头戏。关注王府井（600859）、天虹股份（002419）、中央商场（600280）、鄂武商A（000501）；关注2018苏宁易购（002024）线上平台业务放量增长。

4.创投：减持政策带来的正向促进作用。3月16日创投板块横空出世，夺得概念股涨幅第二，整体板块大涨4.32%。张江高科（600895）、九鼎投资（600053）、电广传媒（000917）、华金资本（000532）涨停，多股大涨。消息面上，证监会发布《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》，自2018年6月2日起施行，这项规定核心内容为投资期与解禁期反向挂钩，让那些长期投资于中小企业、高新技术企业的创投机构得到实惠。同一天，深交所、上交所发布实施细则。

机构之声：中信建投非银金融赵莎莎认为，对创投基金股份减持给予政策支持，有利于促进更多中小企业和高新技术企业的资本形成。A股的创投类标的主要有鲁信创投（600783）和九鼎投资（600053）。同时大型券商多在创投领域积极布局，政策利好支撑下有望对券商利润持续产生贡献，提示龙头券商的重要配置机遇来临。推荐组合是中信证券（600030）、广发证券（000776）和招商证券（600999）。

个股推荐——东方财富（300059），进入新的增长拐点

1.公司一季度业绩预增2倍左右，基本上打消了市场对于公司2018业绩的担忧；

2.虽然互联网证券是一个高度竞争行业，但公司通过成本优势保证了远低于行业平均的盈亏平衡线；

3.截止2017年底，东方财富的经纪业务已经排名全国17位，拥有1.98%的市场份额，相比去年同期上升了7位；

4.东方财富作为一家全牌照的互联网券商，依靠流量+数据+场景+牌照的优势，未来将进入新的增长拐点。

（推荐券商：东吴证券，中泰证券）

（文章完）