二季度大类资产配置宜谨慎

备受关注的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》近日正式发布，资产管理行业迎来重大变局。在资管新规下，股票投资、债券投资将有何变化？

精选个股变得极其重要

5月11日，由天弘基金主办的主题为“新时代·新资管·深合作”的中小银行资产配置论坛在天津举行。天弘基金股票投资总监肖志刚在会上表示，2014～2015年的最优策略是仓位控制，2016～2017年最优策略是板块配置，预计2018年开始将进入到精选个股制胜阶段，尤其是自下而上的选股策略，容易精确定位成长股。 

“A股过高的交易成本使其对资金消耗较大，在缺乏系统性赚钱效应的背景下，市场资金有内在的萎缩压力，制造泡沫的能力日益下降，使得阻力最小的方向会越来越少，精选个股是现实的理性选择。且经过两年的下跌，大部分成长股已具备长期投资价值甚至被低估，2018年或有超额收益，从历史经验来看，未来2年精选个股会变得极其的重要。”肖志刚说。

二季度高配货基及高等级信用债

天弘基金首席经济学家熊军分析指出，二季度在操作上宜低配到小幅低配股票，在投资风格上逐步均衡，兼顾沪深300指数、中证500指数和小盘价值指数，并关注土地购置面积累计同比、土地成交价款累计同比、优惠利率贷款占比的变化。

对于二季度债券配置，熊军认为，去杠杆强监管有可能加快信用债风险释放，投资宜标配或者小幅高配货币基金，标配或者小幅高配中长久期利率债和高等级信用债，长期资金可把握市场机会加大长期利率债和高等级信用债的配置力度，低配中低等级信用债。至于另类投资，预计美元在2018年上半年会在美国减税及财政刺激的政策推动下走强，因此建议低配原油和黄金。

北京晨报首席记者 王洁

■基金情报站

华泰保兴成长优选基金发行

华泰保兴成长优选混合基金（A类：005904、C类：005905）自5月7日起发售。投资者可通过中国银行、中信建投证券、申万宏源证券、天天基金网、同花顺、肯特瑞（京东金融）等渠道及华泰保兴基金官网、官方微信进行认购。该基金专注五大成长领域，而伴随着市场的宽幅调整，一些优秀的公司股价已出现较好建仓机会。作为新发基金，可利用建仓期优势选择低位建仓。

申万菱信智能驱动基金发行

申万菱信智能驱动股票基金重点投资于与新一轮科技进步和智能化相关的优质企业，把握全球科技进步和智能化革命带来的系统性投资机会。其将择机重点投资于5G基础设施建设及智能制造、智能汽车、智能家居、物联网以及其他智能化场景带来的投资机会。股票仓位不低于80%，其中投资于智能驱动主题相关股票不低于非现金基金资产的80%。

东方红配置精选15日起发行

东方红配置精选混合型证券投资基金将于15日起发行，该基金主要立足债市投资，在严格控制风险的基础上，适度配置股票资产，努力获取长期稳健收益。其投资组合中以债券类资产为主，股票资产投资比例为0%—30%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。

南方MSCI中国ETF发起式联接基金发行

南方基金旗下MSCI中国A股国际通ETF发起式联接基金（A类基金简称：MSCI联接A、基金代码：005788；C类基金简称：MSCI联接C、基金代码：005789）5月9日至6月5日通过各销售机构公开发售。该基金主要投资于南方MSCI中国A股国际通ETF基金份额、标的指数成份股、备选成份股，为场外投资者开辟了一条投资MSCI中国A股国际通指数的便利通道。

易方达—中国金融理财师大赛启动

　　近日，易方达基金联合国际金融理财师认证机构启动CFP·易方达-中国金融理财师大赛，并于5月7日至6月1日期间开放网络报名，从业不少于两年的金融机构人士均可参加。本届大赛历时7个月，将在全国范围内选拔出100名“中国百佳金融理财师”、200名“中国优秀金融理财师”。