【A股情报局】海外投资者加码A股 关注锂电池行业龙头公司

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今日策略——关键词：海外投资者不断加大A股配置，美国通胀预期创新高

A股策略：短期市场维持震荡。昨日市场走平，延续一周多以来的震荡格局。随着国庆长假的到来，未来几天市场大概率延续震荡格局，波动率继续下降，等待新的催化剂引导市场突破。从近期个股表现看，基本面驱动依然是关键。无论是盈利驱动，订单驱动，还是涨价驱动。同时，昨日次新股指数的大跌也预示着炒作热情告一段落。

A股今年最大变量来自增量资金对市场定价权的改变。中信证券策略首席秦培景认为，海外资金对A股配置不断创新高，近期的美国路演中，明显感受到海外机构看多中国的信心，未来将不断增加中国市场配置。短期，由于库存增速对经济改善见顶，投资者将继续观望，等待宏观经济的拐点再次出现。

海外隔观：通胀预期开始上升。道指自六月以来第一次连续四天下跌，科技股触底反弹。近期不断上涨的油价是影响市场的最大因素。一旦通胀起来，市场担心全球央行会加速流动性的收紧。美国两年期国债收益率收报1.456%，达2008年11月5日金融危机后最高水平，反映了无风险利率的上升。而一旦无风险利率持续上升，将打压美股的整体估值。与此同时，美元指数创8月31日以来新高，代表风险偏好的继续下降。

今日热点——关键词：汽车股反弹，军民融合，大数据

1.汽车：三季报盈利继续好转。昨日汽车板块一改走弱之风，集体反弹。比亚迪大涨近8%，一汽轿车、众泰汽车涨逾3%，福田汽车、安凯客车涨逾2%，中通客车、亚星客车等陆续跟涨。中秋国庆双节在即，9月汽车整体销量有望在高基数上保持小幅正增长。同时，进入10月后，三季报经销商业绩预计可持续亮眼。

机构之声：天风证券汽车首席崔琰认为，在乘用车周期与成长并存，新能源汽车市场发展提速的背景下，看好自主品牌乘用车崛起与自主零部件共振，以及新能源汽车产业链的持续发展。建议关注今明两年进入强周期的领军自主与一汽大众及其产业链核心供应商，同时重点把握自主零部件品牌崛起带来的宝贵契机，推荐拓普集团、新泉股份等。

2.军工：军民融合带来四季度系统性机会。昨日板块开盘表现活跃，龙头新劲刚继25日后再度涨停，新雷能随后封板，江龙船艇等大幅跟涨。消息面上，中央军民融合发展委员会第二次全体会议22日召开，审议通过了相关规划并指出，国防科技工业作为军民融合发展的重点领域，是实施军民融合发展战略的重要组成部分。

机构之声：中泰证券分析师看好四季度军工板块的系统性行情。认为在中电子平台整合；中电科改制拆分上市；中核工业资产重组以及首批 41 家院所改制落地四大因素的刺激下，伴随资产注入方案出现，可能带动类似去年四季度中航黑豹注入沈飞的强预期差资产证券化所催生的军工普涨行情，建议重点把握高精尖细分龙头 。

3. 计算机：大数据获得国家战略扶持。9月26日，2017年第四届中国国际大数据大会在京举行。工业和信息化部总工程师张峰指出：目前我国大数据产业正进入加速发展期，区域布局持续优化形成京津冀、长三角等一批集聚发展区，大数据基础设施日益完善，已建成全球领先的光纤传感网络和4G网络。截止9月26日收盘，卫士通（002268）涨幅6.33%，全新好（000007）涨幅6.28%，用友网络（600588）涨幅0.73%。

机构之声：天风证券分析师沈海兵指出，宏观政策环境不断完善，大数据已上升为国家战略，融合应用成为产业发展重点。金融、通信持续领跑行业大数据的发展，工业和政府正逐渐成为当期大数据落地的应用热点。

个股推荐——创新股份（002812）， 最优电池材料中的最优公司

1）锂电池材料中技术壁垒最高，进口替代空间最大的是湿法隔膜领域，公司通过并购上海恩捷进入锂电池行业的皇冠；

2）目前动力电池一度电所需湿法隔膜价值量约90元，是负极材料的2.3倍，电解液的1.7倍；

3）从定价权角度看，收购的上海恩捷净利率高达48%；

4）公司目前对应2017年估值为45倍，收购完成后，今明两年利润增速预计达290%和80%，考虑到行业和公司自身的双重壁垒，建议买入。

（推荐券商：海通证券，东吴证券，兴业证券）