【A股情报局】A股持币过节能赚钱 关注油价回升的受益公司

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今日策略——关键词：A股持币过节能赚钱，海外避险情绪抬头

A股策略：持币过节的胜率更高！昨日市场低开低走，房地产、燃料电池和小金属板块领跌。随着十一长假到来，投资者最关心的必然是持股过节还是持币过节。我们从三个维度分析发现持币过节的赚钱概率更大。

首先，从统计学角度看，观察2001-2016年这16次国庆长假后一周表现，市场上涨概率达到75%，除2008年金融危机导致的雷曼兄弟倒闭，基本上没有出现过大跌幅。其次，根据海通策略荀玉根对于波动率的测算，今年市场波动率降低到10%，未来必然是波动率提高的过程。只要恢复到正常波动范围，高点也应该在3600点左右。最后，华泰策略戴康认为国企改革将成为重点，推动行情继续上行。

海外隔观：避险情绪抬头，科技股大跌。受朝鲜地缘政治影响，美股下跌，科技股跌幅最大。导致市场短期走弱有两个因素：一是，朝鲜问题加剧，推动避险情绪抬升，包括黄金和日元的走强。二是，原油价格持续攀升，市场担心通胀抬头，一旦通胀超预期会加速各大央行收紧流动性步伐。科技股是典型受情绪影响最大的板块，在苹果上周出现一年最大单周跌幅后，Facebook也出现4.5%跌幅，为今年最大单日跌幅。

今日热点——关键词：白酒，水泥，石油减产

1.白酒：高端、次高端白酒一片普涨，节日临近或再度提价。今日，山西汾酒（600809）拉升，带动白酒股涨幅居前。贵州茅台（600519）尾盘再创历史新高，收报507.24元，单日涨幅1.46%，公司市值达6372亿元。截止收盘，山西汾酒、洋河股份（002304）涨逾3%，酒鬼酒（000799）、泸州老窖（000568）、口子窖（603589）涨逾2%，沱牌舍得（600702）、五粮液（000858）涨超1%。基本面和估值端双重支撑下的白酒板块或又迎来最优配置时点。

机构之声：招商证券食品饮料首席董广阳认为，又到了跨年买入食品饮料之际，今年白酒超预期后，明年大概率继续超预期。历史上看，每一次基本面量价齐升后，景气度能维持3-4年，而这一次白酒板块的景气仅持续了1-2年。三季度报及秋季糖酒会极可能成为板块重拾涨势的导火索，建议高端白酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖可从头拿到尾，未来半年目标价30%空间可期。

2.水泥：限产下需求逐步恢复，即将开启新一轮价格上涨。昨日，水泥板块震荡走强，龙头华新水泥（600801）大涨7%，万年青（000789）涨2.42%，海螺水泥（600585）涨0.78%。相关数据显示，本周全国水泥市场价格环比继续上扬，涨幅为 1.3%，区域主要集中在江苏、上海、云南和贵州，幅度10-30元/吨；无下跌区域。伴随京津冀地区环保执行比去年更加到位，且在量不增的情况下，全国水泥价格将超预期。

机构之声：长江证券建材行业首席范超认为，本轮水泥行情在供给端表现出与其他周期品不太一样的特点，即竞争格局正在发生变化，相关企业开始通过寡头联盟的形式，以维护稳定的价格。在此背景下，“2+26”环保督查将增强水泥价格弹性，支撑股价上扬。看好低估值标的海螺水泥、华新水泥、上峰水泥（000672）。

3. 石油：国际石油减产实现供需平衡，近期油价涨幅较大。9月25日，原油巨头英国石油公司公布报告称，石油输出国组织（OPEC）需要进一步减产至2018年一季度之后。自2017年初开始，OPEC成员国、俄罗斯等开始将石油日产量减少180万桶，近三个月，油价上涨15%。截止9月25日收盘，石油开采、石油化工板块的涨幅分别为1.26%、0.33%。

机构之声：招商证券石化行业首席分析师王强表示，此时讨论减产协议延长为时过早，加之当前协议执行情况重回正轨，故基本没有对市场产生负面影响。油价仍将在“上有顶、下有底”的“中油价”区间运行，基于此判断，应持续关注四条主线。一是，丙烷脱氢制丙烯（PDH）高景气，推荐东华能源（002221）；二是，涤纶长丝的中期复苏和龙头进军大炼化，推荐桐昆股份（601233）；三是，中长线看好具有天然气一体化产业链的中天能源（600856）；四是，看好比肩美国页岩油核心企业的新潮能源（600777）。

个股推荐——鲁西化工（000830）， 量价齐升带来业绩暴增

1）受益于原油价格上涨，推动公司多个化工产品纷纷提价；

2）公司公告称，预计三季度利润同比增长676%-870%，环比增长28%-60%，三季度验证了量价齐升的主逻辑；

3）产能释放确保未来业绩，包括年产 10 万吨己内酰胺、年产 20 万吨甲酸二期、年产 13.5 万吨 PC 二期等项目陆续投产；

4）目前，公司对应2017年估值仅仅10倍，明年的估值8倍以下，作为化工行业龙头公司有很强的安全边际。

（推荐券商：广发证券，招商证券，天风证券）

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