7月2日晨会券商研究报告编制

[天风证券]

半导体：华为供应链恢复+旺季来临年度中期报告“关注底层逻辑具有高成长业绩。产业链公司业绩弹性估计升值。美元在第二季度，利息的收入弹性较大的公司升值。旺季临近中报，侧重于表现横跨底层逻辑的高速增长期。华为供应链的美系，恢复供应，维修智能手机出货量预期，关注相关产业链公司。我们推荐：紫邦科技（国内FPGA）/州圣。股份（电源管理芯片）/长电科技（芯片封装测试）闻泰科技（拟收购领先的安全世界半导体分立器件）/环旭电子（5GSiP）/赵毅创新（长鑫合肥进展顺利取代国内DRAM） /北京君（拟收购ISSI的）。

计算机：国家规划发布，提出了新的国防高度重视。园区投资为主导的产业发展，胜百级十亿的网络安全市场。产业定位高端引领，安防行业打造五大基地。再次强调网络安全的重要性，建议重视新的国家安全和国防具有重要意义。继保2等。。0正式到来后，一度在网络安全行业的政策再次迎来催化下继续领先金星的网络安全重点推荐的制造商，该公司的业务，北京预计将直接增加投资获益带来的股利政策； 推荐深信服领先的公司，该公司有望从投资行业提高效益； 推荐领域的领先中孚机密信息，传统公司之外的商业机密，是一个多产品多品类战略，扩大政府和企业安全市场。并建议关注预期下调三百六十政府和企业安全市场，绿盟科技的完成，和南洋股份，格尔软件，如北信源。

[证券]在泰

公用事业：三维度在短期内寻求海上风电，期盼已久的因素。在这份报告中，我们试图回答的利润，风险，护城河三个维度以下两个问题：超预期的因素：（1）短期盈利能力存在海上风电项目的当前的股票； （2）在慢退如何和坡下的最大的长期盈利能力，装机海上风电补贴的未来上升快节奏的风险是什么。其中，包括利润利用小时，电价成本； 风险包括补贴后斜面，竞争配置，风力耗电，补贴欠款的不确定性； 护城河主要包括资源和区位优势区。综上所述，建议健康的现金流福建海上风电股龙头的福，江苏龙源海上风电的领导者。此外，建议重点关注设备，一体化协同效应的海上风电运营商受到具有名扬智能。

教育行业：在2019年年初发布的“教育部办公厅关于做2018年高校设置和大学工作的通知”指出，“坚持以位于前列依次大学设置了独立学院围绕理清一个由一个，系统分析区域运行的每个独立学院的实际情况，坚持施策，时间表和路线图的分类设立独立学院转移，积极推进独立学院可以打开快进，又可以转移到做。“体内目前上市高等教育集团共拥有超过10个独立学院，但有这样的情况成套反过来，这一直是设定条件转向的一部分，是新校区为革命的未来做准备的一部分组。建议：A股赛为智能学校安徽大学商学院建立了一个成功的转弯，则有望提高独立学院的输送装置，转弯后成立增强了学校的盈利能力值得期待。反过来设置政策，鼓励独立学院背景，愿意加强销售，并购整合将加快民办教育集团。建议重点关注港股高等教育界，建议教集团，希望教育，新的高等教育集团。

[国海]

环保：第二轮即将启动环保督察。国家局办公室颁发的“环保督察工作的主要规定”，明确了环保督察制度，程序，当事人在法规的形式内等权力和责任，固化环境的中央层面的有关规定检验员，环境检查员将继续显示决心严格。水环境质量改善。生态环境部通报2019年一月至五月全国水环境目标和任务，在水环境质量的全面提高，增加了5Ⅰ-Ⅲ类水质车身比例一年。4个百分点，劣Ⅴ水体2的比例下降。9个百分点，但水污染防治工作的不平衡。推荐股票：检验检测]优良的现金流，利润率回升通道。

船舶：目前民用船舶行业仍处于底部区域。通过下游需求低迷和产能过剩的船舶，民用船舶行业目前仍处于底部区域，1至5月2019年，全球新增订单22.8500万载重吨，同比下降21％。合并两艘船有利于提升整体竞争力和盈利能力。造船工业和中船集团，如中国船舶集团旗下的两家央企，整体手持订单私地区合计占比超过45％； 军舰的除了军辅船少量领域，几乎处于垄断状态。合并后的集团的两船，一方面有利于形成合力，减少内部竞争； 而另一方面，有利于统一规划和产能利用率，经济规模，提升整体盈利能力。专注于两艘船集团的资产整合以后。虽然小组都集中在两艘船，但企业也有很大的重叠。随着两艘船的合并，后续也将进一步发展专业化整合旗下资产，其上市平台的两艘军舰也有望发挥重要作用。在一方面，着眼于下两艘船集团定位类似的建议上市平台：中国船舶，中船重工； 在另一方面，推荐资产质量的担忧体外大板中国海防，时间长了海洋。