环球曝光台：集友股份

　　安徽集友新材料股份有限公司是地处安徽省安庆市的一家集水松纸和烟用封签设计、生产、销售及服务为一体的民营企业，于2016年6月首次向中国证监会申报并公开发布招股说明书。随即环球网记者收到举报称，该公司存在财务造假、违规经营等多方面问题，对此环球网财经陆续进行了连载报道，并导致该公司在通过证监会发审会后，仍然被监管部门要求针对上述问题进行情况补充说明。——环球网财经编者按。

集友新材招股书被指多处造假 IPO堪忧

　　来源：环球网

　　日期：2016-12-09

　　安徽集友新材料股份有限公司(下称“集友新材”)自2016年6月首次向中国证监会申报并公开发布招股说明书(申报稿)以来，一直未能摆脱公众及媒体质疑。近期有曾任该公司高管人士再次向环球网财经爆料，集友新材涉嫌高管学历、高新技术企业资质以及拖欠员工社保等多个问题。上述高管称，集友新材要上市，应先要澄清以上问题。

　　

　　太湖县生产线被曝面临资金链断裂

　　在招股说明书(申报稿)中，集友新材称3.46亿元的募集资金将用于烟用接装纸生产线、电解铝生产线、研发中心三个项目的建设，这三个募投项目的选址均落户在安徽省太湖经济开发区。募集资金中用于固定资产建设投资的金额为31835.4万元，包括烟用接装纸生产线建设项目总建筑面积3682平方米的生产车间、电化铝生产线建设项目总建筑面积21227平方米的生产车间和研发中心建设项目总建筑面积6794平方米办公场所。

　　招股说明书称，公司自成立以来主要依靠股东投入、滚存利润以及银行贷款来满足公司扩大生产规模所需要的资金，融资手段有限，一定程度上限制了公司规模化发展速度。公司在招股说明书中表示，本次发行完成后的募集资金、可有效支撑公司的资本开支，有利于优化公司资产结构，扩大经营规模，增强财务稳健性并提升公司盈利水平。

　　前述离职高管在接受环球网财经记者采访时称，集友新材募集资金的事实原因则是公司在安徽省太湖县经济开发区新建厂房面临资金链断裂、被银行停止贷款，而公司的募集资金将有一部分用于这部分偿还。这与集友新材在招股书中描述的募集资金使用用途并不相符。

　　环球网财经了解，上述爆料高管自2014年便开始参与安徽集友的上市筹备工作，直至离职。其称，集友新材研发实力实属平常，并有多项检测数据遭客户驳回。“检测中心招聘条件原本是研究所及以上，但待遇等方面达不到要求，人员多位大专学历，检测中心的资质和水平值得怀疑，”该离职高管称，“募集资金的实际用途是公司在太湖县新建厂房因资金链紧张而进度缓慢，交通银行等几家银行也暂停了贷款。”

　　另据太湖新闻网在今年5月5日发布的《安徽集友新材料股份有限公司落户太湖县开发区》的报道中，描述集友新材与太湖县开发区管委会的签订入园协议，其中包括“项目固定资产投资2.1亿元”，而这一投资金额明显低于集友新材在招股说明书中披露的三个募投项目合计的固定资产投资金额。

　　

　　对此律师指出：“募集资金用途如果发生变更，应该经过股东大会审核通过，否则还涉嫌虚假陈述。募集资金用途是投资者作出投资决策的重要及核心因素，如果在这方面不如实披露，将给投资者造成严重误导，损害投资者合法权益。”

　　财务造假疑点频现

　　集友新材招股说明书公布的信息显示，集友新材仅下设两家子公司，分别为“安徽集友纸业包装有限公司”和“太湖集详包装科技有限公司”，2015年两家分公司分别实现利润4088.54万元和-57.65万元，同时母公司2015年实现净利润159.18万元，也即母子公司合计实现的净利润不会超过4300万元。然而，据招股说明书披露的合并利润表财务数据列示，2015年最终实现合并净利润4673.42万元，明显超过了母子公司净利润合计金额。显然与正常的会计核算不符。

　　此外，据招股说明书披露的数据，集友新材公司最主要原材料是白水松原纸，在2015年的采购均价为8.37元/千克。2015年集友新材的第二大供应商为“牡丹江恒丰纸业股份有限公司”，对应采购金额为1354.44万元，占集友新材当年采购总额的比例为16.88%。

　　根据恒丰纸业发布的2015年年报数据，当年该公司的机制纸总销量为113474吨，借此实现销售收入13.92亿元，由此计算该公司的原纸销售单价为12.27元/千克。环球网财经从恒丰纸业公司人士了解到，烟草工业用纸是该公司最主要的产品项目，2015年此类产品的销售占比高达75%以上，并贡献了恒丰纸业当年度95%的利润来源。同时，从申万宏源证券分析师处了解到，烟草工业用纸还是各类型原纸产品中销售价格和附加值最高的类型，以恒丰纸业为例，2015年此类产品的毛利率高达30.48%。

　　基于上述条件，合理估计恒丰纸业的烟草工业用纸销售均价，是最贴近于全部原纸产品销售均价，也即12.27元/千克的产品。而与此同时，集友新材在招股说明书中披露的原纸采购均价仅为8.37元/千克，仅相当于主要供应商恒丰纸业产品销售均价的三分之二。

　　“操盘手”涉嫌犯罪 处取保候审中

　　环球网财经记者还注意到，集友新材的原副总经理姚发征，持有公司上市前7%的股权份额，此前姚发征因涉嫌贪污已被取保候审。

　　集友新材前身为太湖集友纸业有限公司，成立于1998年9月，并于2015年底整体变更为股份有限公司，姚发征也正是在太湖纸业任职期间因涉嫌贪污而被取保候审。

　　据招股说明书中称，姚发征因个人原因于2014年12月16日被免去公司副总经理职务。但前述离职高管则对环球网财经记者表示，姚姓高管是集友新材实际上的“操盘手”，包括其离职前公司筹备上市的各项事宜，也大多经由该姚姓高管署理。

　　对此，有律师对环球网财经记者表示：“如果因为不符合任职条件而名义上不担任职务，实际却在履行高管职责，这其实同样涉嫌虚假陈述，不符合高管任职条件的人士不能担任高管，这是硬性规定，这个不能担任，既包括形式上的，也包括企业实际运行过程中的。”