中山证券：转板激发新三板市场活力，增强金融服务实体经济能力

　　2月26日，沪深交易所和全国股转公司发布了新三板向交易所市场转板上市的规定，明确转板上市各项制度安排，规范转板上市行为。这是推进资本市场全面深化改革的重要举措，有助于丰富新三板挂牌公司上市路径，打通中小企业成长壮大的发展通道，加强多层次资本市场有机联系，增强金融服务实体经济能力。

　　此次建立转板上市制度，是贯彻党中央、国务院关于“十四五”时期资本市场高质量发展重要部署的具体举措之一，有助于提高直接融资比重，加强多层次资本市场有机联系，拓宽挂牌公司上市渠道、激发新三板市场活力，增强金融服务实体经济能力。

　　一是实现多层次资本市场互联互通，为不同发展阶段的企业提供差异化、便利化服务，打通了中小微企业成长上升的通道，企业能够根据自身需求自主选择交易场所，充分利用不同市场的特色制度支持企业发展，共同提高资本市场服务实体经济的覆盖面。

　　二是有利于提高上市公司质量，精选层在交易规则、流动性水平、公司监管等方面与交易所市场趋同，精选层公司经过公开发行保荐，入层后对标上市公司规范公司治理和信息披露，有利于提高公司合规运行意识和规范运作水平，也有利于缓释上市公司经营变化风险，提高上市公司质量。

　　三是促进新三板市场功能发挥，转板制度形成示范效应，与“精选层、创新层、基础层”的分层机制结合，构建出上下贯通的市场结构，有利于通过传导机制激发市场活力，形成符合投融双方需求的良好市场生态，更好服务中小企业成长壮大。

　　中山证券首席经济学家李湛对记者指出，新三板的转板上市机制将帮助中小企业打开进入资本市场发展的通道，且有望促进多层次资本市场的互联互通。建立新三板挂牌公司转板上市机制，市场融资功能的改善、市场结构的优化，以及交易定价功能的提升，这都将帮助深圳科技型的创新企业获得较大规模的融资机会，提供更好更快的成长平台。

　　市场制度改革为新三板发展提供了空间，挂牌中小企业的发展自然也离不开政策支持。李湛认为，对于深圳而言，科技创新是建设现代化产业体系的战略支撑。深圳应当高度重视对中小企业创新能力的扶持。中小企业是创新的源泉，应加强对中小企业创新支持，培育更多具有自主知识产权和核心竞争力的创新型中小企业。