2020年主动股票型基金TOP20第一季度：收入最高的26.9个％，工银瑞信占据前三名

　　在一个月内，美国股市反复席卷全球的恐慌情绪蔓延，其中A股居住在经济全球化的风暴也不例外。在此背景下，什么样的资金赢得前1/4？

　　Wind统计数据显示，截至3月31日，A股的公开发行看基金的表现来看，各种基金平均产量进行混合，以替代投资基金回报最高的平均速率。其中，主动股票型基金在TOP20工银瑞信基金扫四分之一前三名称号赵培管理的医疗，养老产业的工银瑞信前列，工银瑞信，分别26.90％，25.42％回报率赢得了122，在排名第三谭寒冷的冬季管理工银瑞信医疗卫生二十三。91％。值得一提的是，主动股票型基金平均收益率-0.50％，未能实现正收益。　　

　　在今年的第一季度，根据新皇冠肺炎疫情及海外市场的地震，A股市场先扬后抑，不少投资者收益乘坐“过山车”。均为前瞻性判断在第二季度的发展趋势，以及结构性的机会海外上市，工银瑞信基金经理赵培，银华中小盘基金经理李星，华泰柏瑞投资研究惠鲁健副主任，于洋丰富精确的医疗基金经理你解释。

　　工银瑞信基金基金经理赵培说，第一季度，我们仍延续行业的不同领域的我们自上而下的分析框架中的热潮，有前途创新药物而产业链，医疗器械，不是保健专科药，制剂，医疗服务的出口，但新皇冠肺炎疫情的领域是一个新的变量，考虑到疫情的影响，我们更关心的疫情利益相关的问题，如有关保护疫情设备，诊断试剂，医疗器械，药品等。“我们认为这个行业基于可靠的分析框架，及时分析并在该行业的重大变化情况下的响应，是实现超额收益的关键因素。“

　　李星说，如果非理性的市场大跌中，我们将坚持以优质的公司在估值较低或估值是合理的，“越跌越买”在市场底部，获得更多筹码。

　　鲁健辉认为，突发重大事件的四分之一，是新皇冠肺炎疫情，全球经济已经对股市产生较大的影响也产生了很大的影响。美国和欧洲未能在疫情开始采取有效措施，疫情的超过预期蔓延，对经济产生了巨大影响。我们需要仔细评估潜在的投资热潮可能会继续在疫情的影响。总体来看，行业景气仍处于分化的延续，疫情的发展，如果没有极端的情况下，A股仍可能是结构性行情的出。

　　从短期来看，A股面临更加困难的局面，但A股长期投资价值显著结构性牛市可能依然存在。近来，全球股市经历了大幅下跌，疫情已基本消化，对经济的巨大影响，它很可能进入一个相对稳定的阶段，走出了一条L形走势。经过四个季度即使经济进入了一个漫长的经济衰退，股价也应该是几个月的事以后，不是短期的概率大幅再次下跌。

　　于洋表示，市场波动的四分之一，核心变量是流行性。在一般情况下，A股下跌有几种情况：一是流动性紧缩，现在不具备这样的条件。第二个是现状产生根本性的影响外周，在第一季度市场波动主要反映外部冲击的影响。虽然国内疫情控制形势并不坏，但它是一个全球性社区，外部需求将反过来对国内的影响。

　　我们将根据市场进行动态调整，我的投资风格是尊重市场，选择投资标的的适当的风险收益比。根据目前的市场反应，我们取得的位置适当的选择疫情，减仓显著受损的主题。

　　展望第二季度，赵倍即中国疫情已得到有效控制，即使有重复预计局部可控的小规模的，所以有些人必须要求，预计在第二季度逐步恢复生活，所以经过疫情必须是有关消费品的消费反弹持乐观态度，也有包括与健康有关的需求，无关的药物，诊断，手术器械，医疗服务等疫情。。此外，在第一季度的需求季度业绩产生不利影响普遍不好，股价也受到影响，如果在第二季度需求反弹，可能对基本面产生积极影响。在这里，我们将集中于刚性，消费需求受疫情从第一季度到第二季度的滞后影响了一些相关企业，非必需消费品和可能需要更长的恢复时间。