基金金融股配置占净值比大降20% 买入时机还未到？

　　银行的一级资本实力是衡量银行资本充足状况的重要指标，反映了银行抗风险和利润增长的能力，是全球银行综合实力的标尺。在全球1000强榜单中，中国大型银行的一级资本增长高于平均水平。在榜单中排名前四的4家中国银行的资本增长幅度在12%-20.5%之间。

　　虽然名声在外，但是对于A股的26家上市银行来说，年内的股价表现却不尽如人意。

　　东方财富Choice数据显示，截至7月3日，26家上市银行中有24家银行年内下跌，占比92%。上涨的两家银行，成都银行和上海银行，年内涨幅分别是24.74%和8.11%。其中成都银行还是今年上市的次新股。

　　对于24家股价下跌银行来说，其中有17家银行年内跌幅超过10%，超过20%的有6家。而张家港行股价接近腰斩，跌幅达47.53%。

　　(见下方图二)

　　数据来源： Choice数据

　　对于银行股的估值，要从市净率来看，26家上市银行中，有16家银行是破净的，占比61%。华夏银行、民生银行和光大银行破净最明显，最新市净率(2018年7月4日)分别是0.63、0.67和0.69。

　　而对于尚未破净的10家上市银行来说，他们的市净率也是很低的，基本都在1-1.5之间，共有9家位列其中。仅宁波银行的市净率位于区间之外，具体为1.66。

　　其实银行股走弱的原因，也是很明显的。2017年以来，“防风险”“治乱象”频频成为我国金融工作领域的关键词。强监管、防风险依然是2018年监管的主旋律，进一步深化对银行业的整治仍然是重点工作之一。银监会方面表示，将继续巩固上一年成果，重点聚焦八个方面，包括公司治理不健全、违反宏观调控政策、影子银行和交叉金融产品风险、侵害金融消费者合法权益、不当关联交易进行利益输送、违法违规展业、案件与操作风险、行业廉洁风险。

　　这对银行业短期发展是压制，但是对于长期是利好，因此很多投资者都表示，等银行业治理工作告一段落之后，银行上市公司将更加健康，那时候才是好的投资时点。

　　(见下方图三)

　　数据来源： Choice数据

　　从基金整体资产配置情况来看，相较于2017年第一季度，2018年第一季度金融业占净值比从2.52%大幅下降至2.01%，降幅为20%。不过占股票投资市值比略有上升。