信托公司竞推家族信托：高净值人士心动吗？

　　经济观察报 记者 蔡越坤 “中国在过去的40年经历了财富创造的过程，而中国出现的财富问题与国外经历过工业革命通过几百年发展出来的问题完全不同。全世界没有哪个国家，会集中出现这么多财富传承的问题。”新财道财富管理股份有限公司成都家族办公室负责人游园对经济观察报记者表示。

　　作为“舶来品”的家族信托则在过去几年被信托机构引入国内，并成为行业转型的抓手之一。

　　记者了解，一般情况下国内家族信托起投门槛为3000万元，但也有一些定制标准化家族信托门槛低于1000万元。例如：中信信托标准化家族信托门槛为600万元，中融信托和上海信托标准化家族信托门槛为1000万元。而长安信托更是将门槛降至300万，当然该产品属于半定制化，七成为已定内容，三成为可供选择的内容。

　　值得注意的是，一般起投金额为500万的家庭信托逐渐走进投资者的视野。

　　游园对经济观察报记者表示：“家族信托和家庭信托核心区别在于客户对财富的要求不同。家庭信托中的客户对设立信托的财产的要求重在理财及简单的代际分配，因此信托架构一般是标准化或者半标准化设计，信托财产起点较低（一般要求500万起），分配对象通常最远涉及到第二代和或者第三代子孙。”

　　财富传承窗口期

　　信托法第15条规定“委托人死亡后，信托续存，信托财产不作为其遗产或者清算财产”。这赋予家族信托承担财富传承的功能。因此，家族财富传承的重要性不言而喻。而家族信托的先天制度优越性正逐渐获得高净值人群在进行财富传承的青睐。

　　“2017年家族信托的落地数量远远超过了2016年。现在的家族信托客户更愿意尽早的让自己的家族信托的合约能够落地，尽早的通过法律的方式，通过家族信托这样的一种金融工具的结合，对自己的财产进行一个保护、传承、管理、分配。”游园对经济观察报记者表示。

　　自2013年信托公司和银行开展家族信托以来，截止2016年底，中国境内已有21家信托机构和14家商业银行开展家族信托业务，家族信托规模约为441.8亿元。2016年开展家族信托业务公司更加广泛，已达21家、占行业1/3左右。中国外贸信托完成了境内首单不动产传承家族信托，中建投信托成立首单家族信托产品。

　　2017年也有不少信托公司家族信托业务开展比较亮眼。例如：截止2017年年底，中航信托以家族信托与家庭信托并进的方式，针对不同客户群体实行差异化发展策略，受托规模逾百亿，维护客户百余位；中融信托家族办公室已积累起上百位高净值、超高净值客户，与多家保险公司构建了保险金信托合作生态圈，中融信托也向市场推出了第三代保险金信托产品；2017年全年，长安信托家族信托业务实现爆发式增长，业务数量较上年增长40倍，管理规模较上年增长56倍。长安信托家族信托业务负责人对记者表示：“随着业务规模的快速增长，预计未来三年内，长安信托有望实现家族信托业务累计收入过亿，成为公司重要的利润贡献板块。”

　　家族信托在国内逐渐兴起背后是，自1978年改革开放以来近40年间，中国私人财富迅速崛起，富裕人群数量和财富规模均名列前茅。百万不算富，千万才起步，财富传承窗口期已然来临。

　　根据招商银行(行情600036,诊股)-贝恩公司《2017年私人财富报告》数据显示，2016年中国个人持有的可投资资产总体规模已达到165万亿元，2017年将达到188万亿元；可投资1亿元以上的高净值人群达12万人，可投资资产规模为18万亿元，2017年人数将到达15万人，可投资资产规模将达到23万亿元。

　　从高净值人群年龄结构上分析，我国家族财富传承窗口期已经到来。根据兴业银行(行情601166,诊股)—波士顿咨询公司《2017年中国私人银行》报告也指出，在年龄结构上，拥有私人财富的高净值人群（可投资金融资产超过100万美元，约600万人民币）已经以中年为主体。我国高净值人士多出生在20世纪六七十年代，现在以40岁以上的年龄最为集中，2017年占比高达62%，其中40岁-49岁的占比35%，50-59岁的占比20%，60岁以上的占比7%。

　　信托业专家陈赤对经济观察报记者表示：“随着创一代或者富一代创意带年龄越来越大，他们积累的财富相对到了一个量级，面临着这个财富如何去好好传承，包括它的安全性、未来在家族成员中间的分配等传承问题。家族信托的需求越来越多，高净值客户对家族信托的了解也逐渐增加，感兴趣的这人也是越来越多。”

　　不过，家族信托在国内的推广也并非一帆风顺。在信托机构展业时，长安信托家族办公室负责人对记者表示：“客户方面，投资者理念的培育还需要一个过程，容易影响业务的发展。例如，很多客户过多追求高产品收益，对家族信托的财富保障和传承功能缺乏全面认识；没有认识到由专业的资产管理机构进行一揽子组合配置投资的重要性；对于家族信托的功能实现、法律保障的认识还有待提高。”

　　中航信托家族信托业务负责人也对记者表示：“客户方面的问题更多体现在理念的培育上，主要体现在：一是家族信托在我国起步晚，信托文化氛围不够，导致客户对于家族信托的认知不够；二是对于家族信托来说信任至关重要，然而我国信托公司普遍经营时间不长，信任基础需要逐步建立；三是资金天然的逐利性，部分客户对投资收益也会有较高的要求，与家族信托稳健投资的宗旨有所出入。”“我们展业当中，遇到的首要问题还是一线销售人员不知道如何下手，客户因为不了解而犹豫不决。”中融信托家族办公室相关负责人对记者称。

　　家族信托制度待完善

　　凭借财富灵活传承，财产安全隔离，信息严格保密等优势，家族信托在国外及中国香港地区已有较长的发展历史，但是中国本土仍然处于起步阶段。

　　长安信托家族办公室负责人对记者表示：“由于家族信托是舶来品，进入中国的时间尚短，所以很多财富人群对于本土家族信托还有误解，认为目前中国的法律环境不利于家族财富管理的生长，难以保护私人财富的权利和传承。”

　　但是国内家族信托也不能照搬照抄。游园对记者表示：“中国本土的财富问题，也需要本土原创的方法和工具去解决。与国外相比，是没有高下之分的，更重要的是符合中国的国情能够在中国的土壤上开花结果。”