银行理财“净值化” 投研能力待加强
日期:2018-07-26 12:24:31 来源:网络整理
资管新规配套细则近日发布。专家和业内人士认为,当前银行理财净值化转型并非易事,资管细则的下发有助于更稳妥地推进理财产品净值化管理,缓解银行压力。同时,投研能力将成为资管行业的核心竞争力,对银行理财转型来说,需保持自身的特有优势,进一步提升投研能力。
银行理财净值化任重道远
自资管新规出台两个月来,各家银行均在紧锣密鼓地按照新规要求探索转型。比如,在新规所要求的打破刚兑、实现净值化管理方面,近两个月银行净值型理财产品发行增长明显。
数据显示,上半年净值型理财产品发行量整体呈上升趋势,其中6月份净值型理财产品的发行量为171款,较1月份增长158%。
各家银行也在加快净值型产品的创新。例如,建设银行先后研发了乾元建行融宝、乾元开芯纳财等申购赎回实时确认的T+0净值型货币基金的理财产品,投资于非标资产且期限不错配的乾元乐盈等系列净值型理财产品。光大银行此前推出“阳光金日添利1号”固定收益类开放式净值型理财产品,是完全遵循资管新规相关要求而设计的。
融360分析师杨慧敏表示,资管新规落地后,尽管净值型理财产品发行量有明显的增长,但总量依然偏少,6月净值型理财产品占比仅为1.51%,预期收益型理财产品仍占发行量的绝大部分,银行理财净值化仍然任重道远。
“资管新规带来的挑战远大于预期。”浦发银行副行长谢伟此前表示,以银行为例,资产管理部门做好了准备,但渠道和客户部门可能还未做好准备;总行做好了准备,但分支机构还没做好准备。
细则缓解转型压力
业内人士认为,实现净值化管理的难点之一在于估值方法。近日发布的资管新规细则在净值管理方面进一步明晰了过渡期内相关产品的估值方法,有利于缓解银行压力,促进银行理财业务平稳过渡。
银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》允许符合条件的封闭式理财产品采用摊余成本计量;过渡期内,允许现金管理类理财产品在严格监管的前提下,暂参照货币市场基金估值核算规则,确认和计量理财产品的净值。
“理财新规考虑了银行理财产品的现实情况。”财富证券分析师龙靓表示,上述变通可以有效避免银行理财产品出现断崖式收缩,进而避免银行理财产品对接的投资项目出现大面积现金流断裂的情况。
“今年以来银行净值化转型有所推进,但效果不理想。”中银国际证券分析师励雅敏认为,投资者对于市值法计价的真净值产品的接受需要一定时间,过渡期内让银行能够继续发行摊余成本法计价的理财产品,有利于更平稳实现产品过渡,也能够降低由银行理财负债端紧张所导致的金融市场波动。
在计价方式上,东方金诚首席分析师徐承远表示,央行发布的《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》对符合条件的封闭期在半年以上的定期开放式资管产品、现金管理类理财产品,均给予了过渡期内按照摊余成本计量的权限。考虑到当前银行发行的净值型产品集中为上述两种类型,这一规定为银行理财业务有序平稳转型提供了充足空间。
进一步提升投研能力
业内人士表示,在银行理财产品净值化转型后,面对与各类资管机构的竞争,银行需保持自身特有的优势,进一步提升投研能力。
南京银行资产管理部总经理助理张兰认为,银行理财擅长做流动性管理和债权类资产的投资,因此,未来短期流动性管理的产品将是银行理财的重要品种。此外,以配置债权类资产的中长期理财产品也是较好的选择。
中国邮储银行资产管理部总经理步艳红认为,相对券商而言,银行在固收和投资债券、非标方面优势明显,但在股权股票市场、境外投资等方面还有较大短板。未来银行有很多地方需要向其他的资管机构学习,除了宏观政策研究、信用风险体系建设以外,行业研究也是一个需要突破的领域。
“投研能力是新规时代资管行业的核心竞争力。”中国建设银行资产管理业务中心副总经理李丽杰介绍,建行以标准化资产、债券市场、资本市场和非标市场为大类资产的配置重点,加强市场分析,形成大类资产研究体系和策略,充分利用银行的融资客户资源优势和信贷产品优势,充分发挥发掘资产标的,构建较为完善的信用风险体系,加强债券等信用风险管理能力,加大标准资产投资和自主交易。同时发挥外部机构在投研交易上的优势,满足新规下净值型理财产品的需求。
徐承远认为,凭借零售和对公客户资源,商业银行的渠道优势具有绝对竞争力,但相比基金和券商,其投研能力和资管产品设计能力存在明显劣势。从提升净值型理财产品吸引力出发,商业银行势必需要补齐投研能力和产品研发能力的竞争短板。长期来看,全国性大型银行和地方中小银行由于资源禀赋差异,其理财业务的竞争差异将拉大。
免责声明:新闻资讯来源于合作媒体等,不代表本网观点,仅供参考,并不构成投资建议,风险自担。如涉版权,联系处理。
- 【9月5日认筹结果】中骏天璟220套房源,认筹数38 ...
- 10余万元的菠萝格红木家具被偷梁换柱,家具商被判 ...
- 英国科创盒装床垫品牌SIMBA,完成第五轮百万英镑 ...
- 2017中国企业最佳海外形象榜单公布:宝鹰集团入 ...
- 网销儿童家具不合格率高达80%,孩子需要的“安 ...
- 定制餐边柜,空间不浪费,看着也很美! ...
- 齐家网2019上半年营收3.66亿元,供应链成第三大 ...
- 饱受冷落的特价砖,市场地位将何去何从 ...
- 30秒的短视频里,蕴藏着家居行业的长线价值 ...
- 建配龙7.7-7.8年中大促震撼来袭 ...
- 龙湖“2019小龙人计划”:佛山唱罢,广州登场 ...
- 洁具行业新零售模式成为趋势 ...
- 深圳首个平方公里级“工改工”项目拆迁在宝安启 ...
- 274家地产商宣告破产,行业洗牌从中小房企开始 ...
- 总成本约120亿元!增城中新村旧改公开招标 ...
- 2019摩登上海时尚家居展,优立地毯强势来袭 ...
- 赛迪孙会峰:新基建中充电桩市场将达万亿
- 盘手网诚招全国网络代理商,在家也可赚大钱!
- 搜狗2019年营收80亿,创历史新高 增速领先行业水平
- 白色情人节送什么礼物?中兴天机Axon 5G旗舰手机貌美又实用!
- 振东制药作为全国最大的中药材基地之一 让中医药为人类健康做出更大贡献
- 驰援武汉, HPE在行动
- 掌上“课堂”如何让一部中兴天机5G旗舰化身在线学习助手
- 游戏性能超群 中兴天机Axon 5G旗舰助你掌控全场
- 众志成城!振东制药扛起中医药抗“疫”旗帜
- 高效“云办公” 中兴天机Axon 5G旗舰助你一臂之力
- 跟随金融科技浪潮 富邦华一线上“防疫”出大招
- E乐购强势登陆千家万户,即将与你共享经济财富
- 富邦华一银行落地首单疫情防控债认购 精准助力疫情防控
- 战“疫情” 爱玛启动100家医院10万名医护人员爱心驰援行动
- 保价格、保质量、保供应 三元食品向社会庄严承诺
- 深圳二手房挂牌价 半年跌幅1.13%
- 三峰木门形象代言人陈建斌老师喜迎二胎
- 发改委印发第17号公告,工程咨询单位实行告知
- 多因素致资金面恶化 271家房企宣告破产清算
- 嘉元科技在国内锂箔行业提交登记科创主板技术领先的应用
- 没有比较就没有差距:茶叶小罐赢得对比度的第三方评估NO。1
- 美国投资移民改革法案不惜任何代价地板被认为新政
- 景瑞满足偿债高峰控股年内出台的13%的最高利率债务的3美元
- [支链]威板专用的信息深入研究
- 卫浴行业不景气,三大问题亟待解决
- 租房常住人口可落公共户口,发改委推重点人群城市落户
- 共筑精装梦:一场不可缺席的房地产供应链发展峰会
- 小程序月活超3800万 贝壳找房摘得金瑞奖“最佳小程序流量担当奖”
- 打破了国外的技术垄断巨化股份写的高品质发展的新篇章
- 房地产依赖度降低 海南经济转型加快自贸区建设