投基策略:估值底已经形成 重点投资优质选股型基金
日期:2018-09-01 22:40:45 来源:网络整理
【投基策略:估值底已经形成 重点投资优质选股型基金】我们判断,在市场连续回调之后,估值底已经形成,市场底也逐步趋近,结构性行情会不断产生,继续重点投资优质选股型基金,有望获得超额收益,关注安信价值精选、中欧价值发现、易方达新兴成长等。
2018年7月9日至2018年7月12日,开放式偏股型基金平均上涨2.88%,同期上证指数上涨3.29%。开放式偏股型基金收益率分布在10.03%到-2.93%之间,汇添富新兴消费(001726)涨幅最大,华夏新锦图(003906)跌幅最大。分类来看,主动股票型基金平均涨幅为4.49%,被动型基金平均涨3.47%,混合型基金产品平均涨2.28%,债券型基金产品平均涨0.25%。
据薛掌柜基金组合服务统计,本期(20180706-20180712)可统计的产品中股票主动型基金平均收益率相对最高,为4.57%;其次是股票被动型基金,收益率为3.53%;QDII基金收益率最低,为0.19%。
基金投资策略:(1)偏股型基金:我们判断,在市场连续回调之后,估值底已经形成,市场底也逐步趋近,结构性行情会不断产生,继续重点投资优质选股型基金,有望获得超额收益,关注安信价值精选、中欧价值发现、易方达新兴成长等。(2)债券型基金:货币政策稳健中性未变,市场流动性和资金面将继续保持紧平衡,M2增速再创历史新低,金融去杠杆温和推进,债市继续保持中性观点,优质基金继续持有。(3)QDII基金:美国两市高位震荡,有回吐估值泡沫的要求,或转向震荡,主要关注亚太市场基金,如嘉实沪港深、宝盈医疗健康沪港深。黄金价格持续波动,暂未形成趋势性机会,对该类资产仍保持定投参与的策略。(4)货币基金及短期理财:受益于金融去杠杆,市场资金利率中枢抬升,货币基金收益率维持高位,货币基金投资价值提升,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。
证券市场
本周A股市场,出现强势反转形态。上证指数收2831点,周上涨3.06%,创业板指收1618点,周上涨5.01%,上证、创业板分别缩量、放量不到一成比例。
薛掌柜基金组合服务观点:本周,两市指数均出现逆转,双双大涨,面对利空消息,市场做出相反回应。上证指数在2700点附近、创业板指在1500点附近的市场底,初步得到确立。短期市场趋势转向震荡上行,中短期投资策略转向中性偏积极,注意对优质基金的筛选。
从申万一级行业指数来看,本期28个行业均实现上涨,上涨幅度排名前三的行业分别为电子、休闲服务、医药生物;涨幅居后的三个行业为传媒、采掘、国防军工。棚改货币化并非一刀切,前期市场对于房地产的过度反应将迎来反弹,同时对相关性较高的钢铁与建筑材料板块带来正向影响。人口消费升级的利好、具有盈利稳健性的医药生物板块依然受到市场青睐。当前A股估值已处于历史低位,封锁了指数大幅下行的空间。本周的反弹行情贯穿所有行业,是政策面和资金面等诸多利好释放的结果。
债券市场方面,转债经过前期的正股和估值双杀后,转债已处于底部震荡区间,本周随着正股上涨迎来反弹。即将进入中报披露期,真正有业绩且估值合理的个券迎来中长期布局时点。
下周预测
展望未来两周,预计维持震荡上行态势,持基待涨策略较为合适。中期角度,我们继续看好成长行业方向,及国企改革、军民融合等政策扶植的领域。
趋势上,月度以上的“探出底部,形成慢牛”的形态没有改变。本周两市出现强反,2700点附近底部初步确认。在恢复上行之后,基金净值修复将加快。我们认为三季度将是近三年最为重要的转折期,对于夯实估值基础后在资金推动下形成修复性行情我们仍保持乐观。
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