谈谈最近对关注公司的一些看法

　　最近股市大跌，很多投资者很焦虑，不少人问我该如何是好，股票池中看好的股票是否还继续看好，要不要持有或卖出?这里统一回答一下。虽然我重仓的医药股在高位减仓不少(我曾数次提示医药股高位泡沫风险)，但因为医药和其他股票的多头仓位仍较重(指数空单在6月那波大跌后减少了一半，8月空头仓位不够多!)，所以最近这波大跌我的回撤也比较大。不过，我丝毫不太担心未来的投资收益率，我一直认为，即便宏观经济向下，乃至陷入长期萧条，优秀的公司依然能穿越周期取得好业绩，坚持投资“好生意好公司好价格”的股票，依然能取得好的回报(例如90年后长期萧条的日本，因为老龄化的高度确定性，医药和消费行业中一些公司成为超级长牛股)。接下来我简单谈谈我重点关注的港A两地公司的最新看法：

　　港股方面：绿叶大跌后估值很低，医药股中性价比较高的企业;先健、三生之前估值偏高我也一直强调不建议大家买入，现在大跌后估值合理了;飞机租赁这波基本没什么跌，毕竟估值太低确定性高;周黑鸭因为外资大幅撤离/做空(中报可能不好)，估值下杀，现在安全边际很高，可以等中报靴子落地后加仓;北控、中国食品、华宝国际这些跌的和指数差不多，估值也还算便宜;国药控股走势稳健，主要是中期较差财报之前早就预期股价有所反应，现在熊市反而不跌了。IMAX今年业绩大拐点，昨日大跌实则没道理，公司公告三季度业绩大增(+56%)，无须慌张，现估值合理继续持有。一直关注未上车的枫叶教育暴跌进入目标区域(20倍PE)，但因为投资逻辑发生重大变化，开仓要慎重;同样未上车的福寿园终于也暴跌至25倍PE以下，接下来20-25PE都可以考虑建仓;正大天晴最近产品线非常强势(干掉了别人原研的专利!)，但目前40PE还是有些高，等等吧。几个没盈利的创新药新股百济神州、歌礼、信达持续高度关注。

　　A股方面：说实话跌倒这份上，有投资价值的股票还是不多。图为我个人关注的一些A股中相对优秀公司的数据，可以看到在业绩增速和港股公司差不多的情况下，A股这些公司的估值贵了一倍以上(40多倍PE怎么也不能算有投资价值)。生物股份算是最好的，估值合理，公司大比例回购，最近跌幅小于大势;裕同科技、华测检测、博腾、中亚、梦百合这些还在杀估值阶段，业绩的拐点还没出现(华测Q2有苗头了)。巨星科技估值合理，但业绩增速较低，贸易战对他影响较大;美亚光电、宋城演艺这些跟随大势下跌，估值只能说合理，不算便宜;欧普康视、艾德生物、益丰药房、汇川技术、涪陵榨菜、佩蒂股份、凯莱英、药石科技等等这些优质公司虽然业绩增速很快，但之前涨幅巨大，现在进入强势股补跌杀估值阶段，暂时也不能考虑。同样华海、华东、海天、恒瑞、爱尔、晨光，这些大白马也是如此，业绩稳定高增长但估值太高，杀。诺普信、海大集团、国投电力这些因为弱周期属性，还是稍微强一些的，可以适当关注(农业和公共事业)。

　　

　　

      本网站转载文章仅为传播信息，交流学习之目的，其版权均归原作者所有；凡出现在本网站的信息，仅供参考，本网站将尽力确保转载信息的完整性，如原作者对本网站转载文章有疑问，请及时联系本网站，本网站将积极维护著作权人的合法权益。