[审慎增持评级]我武生物(300357)中报点评：脱敏市场前景良好 产品业绩持续增长

[审慎增持评级]我武生物(300357)中报点评：脱敏市场前景良好 产品业绩持续增长

时间：2018年08月15日 08:10:24 中财网

近日，我武生物公告2018 年半年度报告，报告期内实现营收2.19 亿元，同比增长32.44%；归母净利润1.04 亿元，同比增长32.02% ；扣非后归母净利润0.99 亿元，同比增长33.02%；实现EPS 0.36 元。

盈利预测与估值：公司作为脱敏治疗领域的国内龙头，具有一定的稀缺性，未来仍然有望受益于良好的行业竞争格局，预计主业未来几年有望保持稳健增长，同时公司具备继续向其它领域延伸拓展的预期。我们预计公司2018-2020 年每股收益分别为0.86 元、1.13 元、1.45 元，对应2018 年8月14 日的股价PE 分别为48X、37X 和28X，维持 “审慎增持”评级。

风险提示：产品获批不达预期；外延发展不达预期；宏观经济风险。

□ .徐.佳.熹　 .兴.业.证.券.股.份.有.限.公.司