看市：流动性边际改善将利于成长股估值修复

　　昨日开盘三大股指大幅低开后，维持低位震荡走势，午后在国产软件、芯片概念股走强下，三大股指持续反弹，创指率先翻红，强势收复1500点关口，做多氛围明显回暖，市场人极聚上升，截止发稿，沪指报2785.87点，跌0.34%，深成指报8844.86点，涨0.36%，创指报1531.34点，涨1.30%。

　　机构看市

　　浙商证券：

　　流动性边际改善将利于成长股估值修复中期成长股方向不变。经济处于转型期，坚定做好去杠杆工作，下行压力难免。然而，经济下行伴随着稳健的货币政策，流动性保持合理充裕，有望驱动无风险利率下行。成长板块，尤其是代表经济发展方向的高新技术行业，如TMT和高端制造(半导体、电子、5G、新能源等)，一方面受益于经济结构调整，同时又受益于无风险利率下行，有望成为未来重点配置方向。

　　渤海证券：

　　上周市场震荡反弹，一方面源于政策层面边际宽松持续释放积极因素；另一方面市场情绪得以修复。此外，14家基金公司获准发行养老目标基金，将为市场带来中长期资金，市场情绪获进一步缓释。不过短期看，市场仍无法转变存量市的现有格局，即将发布的经济数据或将验证经济的阶段性压力。受此影响，市场或难摆脱现有的震荡特征，及市场的底部重构过程，建议投资者不要急于追高，在市场的调整中参与政策转向受益标的和中报预期良好的标的。

　　为什么选择目标风险策略基金？

　　目标风险型基金风险收益特征清晰、投资策略简单明确、操作透明，其核心是控制风险，主要通过限制权益类、固定收益类资产的投资比例，进而确定基金的风险收益特征。大部分的目标风险策略基金都有明确的资产配置比例目标(如股票、债券等大类资产)，且通常明确限制了偏离度。目标风险策略基金采用FOF的运作形式，在业绩比较基准方面，目标风险策略基金综合采用权益、固定收益市场指数，根据大类资产配置中目标权益、固定收益资产的比例设定产品的复合业绩比较基准。少数基金采用定制的目标风险指数作为业绩比较基准。业内分析人士认为，目标风险基金有利于结合投资者的风险偏好、收入情况、财富规划等提供更加个性化的解决方案，在互联网基金销售和基金组合销售大发展的背景下，可能焕发新的活力。

　　目标风险策略基金命名的核心也体现了对风险的重视。海外目标风险策略基金的命名通常采用“成长”、“稳健”、“保守”等词语体现产品的风险等级，部分产品名称含“资产配置”或相关词语，也有少部分产品名称直接标明资产配置比例。