新三板数据分析:从企业倍数看新三板挂牌公司估值水平

本报告对新三板挂牌公司估值水平进行统计分析,可得到以下结论:首先,少部分挂牌公司估值水平显著高于大多数挂牌公司。

    从绝对数值上来看,新三板挂牌公司按企业倍数计算的估值水平远远低于A股上市公司。企业倍数分布呈尖峰长尾较为突出的单峰右偏现象,说明挂牌公司的估值水平分布差异也较大。其次,竞价转让挂牌公司企业倍数平均值高于做市转让挂牌公司平均值同时中位数则低于后者;与此相对,基础层挂牌公司企业倍数平均值高于创新层挂牌公司同时中位数也低于后者。反映出做市转让和创新层挂牌公司在普遍意义上获得了高于竞价转让和基础层的估值水平。

    最后,不同行业中的大多数挂牌公司处于同样较低的估值水平,而仅有少部分挂牌公司获得的高估值水平造成了不同行业间的企业倍数平均值差异。行业整体估值倍数越高则行业内估值水平分布越不均匀。