估值10亿美元的独角兽 孙海涛从困境中逃出生天

（原标题：当所有人都在质疑，他靠冒险和激进从困境中逃出生天）

把51信用卡管家做到估值10亿美金后，孙海涛贷款给自己买了辆红色的特斯拉，将每天的起床闹铃设置成：“起床开特斯拉了！”

他喜欢车——把引擎声弄得很大，再“嗖”地冲进隧道里——一度沉醉于飙车时的速度、轰鸣声和掌控感。

这两年，在德州扑克的牌桌上，孙海涛反复认识到自己身上所凸显的冒险、激进会带来麻烦。拿大牌时一定下重注，拿小牌时也会下重注，“老想着去吓唬别人”。

冒险精神，让这位赌客在牌桌上总是输多赢少，却让这位创业者在商场上赢得一家独角兽。

9月底，孙海涛在杭州西溪喜来登酒店宴请来客，宣布51信用卡C轮融资3.1亿美元。一个月后，又在北京的媒体沟通会上宣布C+轮融资8400万美元（约3.1亿人民币）。

这家为信用卡人群提供账单、负债管理的公司估值超10亿美元，成为资本在金融科技领域追逐的新星。

当“$310，000，000”的数字出现在身后大屏幕上时，孙海涛正在台上演讲，向台下的投资人、业务伙伴以及媒体们致谢。不过当时，他心里想的却是另一句话：真TM扬眉吐气。

孙海涛后来向《中国企业家》回忆当天的感受说：“过去几年，我知道很多公司业务做得不如我们，估值却是我们的好几倍，搞得我经常特别郁闷，难道是我不会融资吗？现在自己也成为独角兽了，倒没那么开心了，总觉得（时间上）亏了。”

过去这一年，互联网金融行业过得并不好，常被人讨论的话题是“监管风暴”、“资本寒冬”、“大逃杀”，不少名头响亮的公司纷纷在资本市场上折戟。而51信用卡作为一款金融工具类应用产品，即便是在前两年资本滚烫的时期，也并不被看好。

一名投资人认为：“工具类应用本身难以走出一条商业化的路径，往往是叫好不叫座，缺乏清晰的盈利模式。尤其是在金融这个特殊的领域，想通过一个工具切入细分市场，再拓展金融业务、建立商业生态更是不易。”

“那我们在这样的市场环境中拿到了这些钱，是不是更能够证明自己呢？”孙反问。

根据51信用卡的最新数据，注册用户超过8000万，每月新增用户200万，月活跃信用卡账单3000万。2016年之后，51信用卡还纳入京东白条、蚂蚁花呗等新型“信用卡”数据，拓宽了负债管理服务的范围。

更令孙海涛受益的是，依靠这款负债管理工具所集聚的核心客群。他们的特点是，拥有多张信用卡，长期处于透支状态，有较强的循环借贷需求。针对这些客群衍生出的金融借贷服务、以及与银行合作信用卡发卡业务成为51信用卡的重要盈利点。

他自己时常叨念的一个说法是“小生态”：由负债管理工具切入细分领域，从贷款用户、借贷场景、风险识别和资金供给的闭环，初步建立起在线办卡、流量合作、网络信贷、理财服务、技术支持等一套商业生态体系。

根据51信用卡和投资人说法，这个“小生态”为51信用卡每月带来超过亿元的营收，预计2016年营收超过10亿元，净利润达到3亿元。

一位投资人表示：“在大多数同行尚处在亏损阶段，51信用卡构建起的小生态，通过业务下来的、与金融业务强关联的数据，以及相对优质、有充分金融需求的客群是支撑其独角兽估值的关键。更何况，它已经有不错的盈利了。”

当然，这些都是后话。在51信用卡早期因为盈利模式不明，孙海涛曾遭遇了来自同行、投资人、甚至是合伙人以及业务团队的普遍质疑。投资人的说法并不错，但支撑这家独角兽在质疑困苦中活下来的，是孙海涛的“冒险精神”。

「 赌出来的“从0到1” 」

2012年初，孙海涛在杭州还运营着自己的第三家公司租房宝，用信用卡付房租。但那时，孙隐约觉得租房宝的模式走不通了，“作为CEO，我感觉是带着一帮人在巷子里跟人打架，但是打赢了你也出不去，因为你是在巷子里面。那时候很迷茫，想转型。”

连续创业，对孙海涛的资金消耗极大，致使他本身就成为了一名重度的信用卡使用者，他和他老婆办了几十张信用卡，用信用卡给公司买服务器，刷4万块分36期偿还。“每个月还一点钱，创业经营的压力变得没那么大。”

他设想的转型方向也是为像自己这样的重度信用卡使用人群提供服务。大多数账单数据都躺在邮箱的垃圾信箱里，但这些信息累积下来是非常有价值的。

他琢磨着开发一个信用卡信息管理的工具，画了一张图，上面正是描绘着51账单（51信用卡管家前身）商业模式的各种推演。

那时，他原本为公司谈了一笔2000万元的融资来支撑转型，条件是他和联合创始人每人需准备60万元增资到这个公司里。孙海涛花了两天，找四个朋友各借了15万。

签好合同，临到打款前一天，投资人跑到公司来找到孙说，他的几个LP都是浙江本地的实业经营者，这几年经济情况不好，有位LP欠钱被高利贷追到家里去了。这2000万不能投了，要拿回去还高利贷。

孙海涛有些懵，把投资人送到电梯口，拍拍他肩膀安慰道：“没关系，看来我在融资，你也在融资。你现在面临的困难那我也能理解。”

“当时我的合伙人、天使投资人包括CTO都还是想继续做租房宝的项目，对于转型做51账单的事情是有一些担心的。”孙海涛对《中国企业家》回忆说，“他们看到我创业这些年的这么多次变化，每次变化都需要花费很多钱、精力，有些精疲力尽。我推测，他们当时也对我没有足够的信心了。他们对我帮助挺多，不想去拖累他们。”

不过，孙海涛仍然决定赌一把，用借来的60万先做起来再说。他跟当时的合作人商量，主要团队和资源都留给他们继续做租房宝，自己带几个关键的工程师去尝试做51账单。可是，连技术合作人当时也并不认可51账单的项目，他们质疑这个项目的核心点在涉及个人隐私侵权问题。

按孙海涛的想法，51账单是一款为用户提供信用卡账单管理、还款提醒的工具型APP，理想的情况是用户来注册后绑定与信用卡相关联的邮箱，经过用户授权后用“爬虫”技术抓取银行发给用户的信用卡消费信息、账单信息。

技术合作人告诉孙海涛说，用户一定会因为绑定邮箱而放弃使用，没有人会让你读取他的邮箱数据，这个需求太小，而且有巨大的风险。