非法私募基金五例委员会行政处罚

■本报记者孟KB

7月12日，高级专员公署发言人李肇星说，委员会将继续加强对行业的执法监督，严厉打击私募基金的非法活动，严格监督员工，增强法律意识，坚持合规经营，强调风险预防，着力规范私募股权投资行业的市场秩序，切实保护投资者的合法权益。

近日，欧盟委员会应作出的私募股权财产案件的北京丰利的行政处罚，责令改正，处以100万元的罚款，对毛峰李直接责任人员，张勇辉给予警告北京丰利挪用，并分别处以30万元罚款； 依法做出的，以富航投资情况的行政处罚利益输送，杭富投资予以没收73370元违法所得的，处以$ 800，000的，给予警告为悦薇直接负责的主管人员罚款，暂停基金的资格3年以下有期徒刑和罚款20万元，黎般雅其他直接责任人员给予警告，暂停基金从业资格监禁2年及罚款10万元。广东证监局根据精神权益违法行为行政处罚案件的法律作出，给予警告盛世股权，并处3万元，直接负责的主管人员梁刨金，杨建军给予警告罚款，并分别处以一罚款10000元； 根据亨德森源投资案例的法律作出行政处罚违法，给予投资亨德森源警告，并处3万元以下的罚款，对田铁镛直接责任人员给予警告，并处20000元以下罚款。四川浩辰的四川证监局根据违法案件行政处罚做出，四川浩辰责令改正，给予警告，并处3万元以下的罚款，对何欣直接责任人员，过真戎给予警告，并分别处以3万元罚款$ 20，000，给予警告其他直接责任人员董长庆，并处一万元罚款。

上述情况下，长的锋利否。24停止线下方是由于停止交易，北京丰利的买卖特权恢复龙安丰利无。24，通过伪造证件，伪造印章等手段，冯李峰卡挪用和长期签约机会赢取高达42资本。400万元进行长时间的锋利否。24，违反了“中华人民共和国中国基金法”（以下简称“基金法”）和“监督和管理资金管理暂行办法”（证监会令无。 105，以下简称为“私有方法”）相关规定，构成基金资产盗用行为； 华泰富航投资作为信息管理计划，控制和华泰富恒1其好处丰富航1转让管理的各项交易和信息管理计划，违反了“基金法”和“私有办法”的有关规定，构成使用资金或财产的持有职务之便谋取高于基金份额其他演员的利益； 有个人股权，承诺的黄金时代以外筹集资金向合格投资者投资者对本金或最低收入的损失，不符合投资者风险评估的要求，而不是一个风险评级的私募基金，不按约定和其他违规行为的责任“私下”的行为； 亨德森源宣传和推广公共投资还没有一个具体的对象吧，没有满足投资者的风险评估的要求，而不是一个风险评级的私募股权基金，运用基金资产，以关联公司提供无利益冲突“私有办法”借款。 四川浩辰犯了违反存在“私有办法”对投资本金的损失或最低收入的投资者。

■可选远

又到了上半年业绩的预告时，。根据以前的情况，通过各种手段也许他们会被上市公司美化一半，增稠性能，如各种“卖”，依靠政府补贴，着实令人眼花缭乱的投资者。

我把这些行为统称为“花哨冲业绩依赖症”。让我们来看看它的一些典型症状。

其中一个症状：“卖卖卖。“。

笔者认为，上市公司要呈现给投资者最好的一面，这是可以理解的，但是，如果仅仅通过出售，卖画的方式，卖出股票和其他“卖卖卖”冲业绩，那么这个看似光滑的表面结果，可以持续？

显然，这是需要打个问号。

此外，这种通过“卖卖卖”影响的表现手法，它蒙蔽了投资者的双眼。特别是对那些公司的美容效果方面蒙受的损失采取这种做法，更像是一个无耻的行为，有涉嫌粉饰报表。

症状二：“补补补”。

多达数十亿美元，少则几百万美元的政府补贴，以此致富上市公司。即使是那些成为上市公司徘徊在连续亏损的“最后一根稻草”的边缘。

政府补贴的妥协上市公司和地方政府为了维护所得税和企业发展方面取得的平衡。我相信，依靠政府补贴，可以解决上市公司难看的问题，短期的财务数据，但它解决不了的业绩持续增长的问题。当投资者揭开面纱五光十色的这一层，看到的只是一个依靠政府补贴，“绣花枕头”，以及它如何可能会觉得好公司？

如果上市公司一味地依靠政府补贴，以支付性能短板，该公司将产生依赖。随着时间的推移，上市公司很可能不会把心思放在如何使核心业务，随着时间的推移产生恶性循环，以及在公司的发展动态，我们非常不利。毕竟，上市公司为了获得长远的发展，还是要着眼于提高自身“造血”功能，而不是“输血”。

第三症状：“假假假”。

所谓“假”，顾名思义，各种欺诈行为，如欺诈的表现，商业欺诈。典型的做法，包括通过虚增价格，总成本更低的“转身”的表现，虚增收入。

这是不良行为的性质。因此，监管部门一再提醒上市公司，保持对欺诈和其他欺诈行为的业绩的压力，一经发现，严厉打击，这是不能容忍的，处罚的处罚，退市退市。

“花式冲业绩依赖症”的表现，也有很多，我相信，是最典型的当属这三个。因此，对于这些上市公司的“依赖症”，投资者一定要擦亮眼睛，保持警惕。

当然，鉴别与问题“对症下药”。笔者认为，“上市公司的业绩冲到依赖症”，一方面是有“治愈”所以我们看到，监管声明中表示，“将加强上市公司行为的利润突击调控监管。“。

在另一方面，上市公司还依托“调理”自己。鉴于此，我想说这些公司的几句话：为了获得在资本市场上站稳脚跟，并最终在主营业务上下功夫，不要走好每一步，以提高上市公司质量，它是在正方形重量重。毕竟，卖出，卖出股票，或对政府补贴也罢，增稠性能是暂时的，不会持续的，长期的； 如果对性能的话，趁早假象打消这个念头，还是等你将受到法律严惩。