中证金牛基金月报:逐步建仓大盘价值风格基金[2012-09-03]
日期:2018-07-29 19:08:58 来源:网络整理
8月份以来,实体经济运行状况不佳,发电量和钢铁产量数据持续疲软,同时PPI连续处于负值,显示下游生产需求严重不足。政策上,央行月内并没有通过降息、降准来放松货币,而是采取了相对力度较小的公开市场操作,此举既可保证年底CPI反弹幅度尽量缩小,也为管理层稳定经济和市场所采取的刺激政策留下了空间。同时,房地产政策将面临房产税推广等进一步趋严的政策措施出台,调结构过程中,传统产业调整力度的重要性将变得更为突出。从A股主要市场指数来看,沪深两市均大幅下跌,上证指数、深证综指和沪深300指数全月分别下跌2.67%、9.36%和5.49%,沪指一度逼近2000点大关,底部依旧有待验证。然而,与之形成鲜明对比的创业板则逆势上扬,涨幅达4.38%。另外中小板指数小幅下跌0.97%。 在此背景下,23个申万一级行业指数4涨19跌。整体来看,8月的市场表现依然低迷,行业呈现分化走势。具备高成长性的电子信息板块成为上月市场追逐的热点,月涨幅5.68%。过去消费领域的主要品种房地产以及家电分别受到调控和趋于饱和,电子信息概念有望成为消费的热门。与此同时,该板块本身估值不高,技术调整充分,有政策面和基本面的双重支持,前景看好。此外,医药生物行业凭借其非周期性的刚性需求获得了0.8%的增长,较好地体现了其在资产配置中的防御功能。相反,受酒类股票的整体下挫以及经济转型带来的整体宏观经济的短期颓势影响,前期被看好的食品饮料以及周期性较强的采掘业板块则出现了明显的回调,分别下跌8.35%、7.25%。 外围市场方面,尽管欧债危机依然焦灼,但各国均积极应对,寻求改善和救助措施,加之美国QE3渐有眉目,欧美市场出现了一波反弹行情。指数方面,道指上涨0.63%,纳指上涨4.34%,金融时报指数上涨1.35%,欧美市场呈现集体反弹走势。亚太地区涨跌不一,香港恒生指数下跌1.59%,日经225指数强势反弹,涨幅为1.67%。
表1:主要市场指数8月表现
数据来源:金牛理财网
图1:申万一级行业指数8月涨幅
数据来源:金牛理财网
基金市场表现及分析
8月,随市下探的权益类基金除QDII基金上涨1.06%外全军覆没,其中指数型基金表现最弱,跌幅达到5.06%,主动股票型、混合型与传统封闭式基金净值也分别下跌3.25%,3.52%与3.86%。
图2:权益类基金8月净值增长率
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