大盘反弹重配成长股基金涨幅大
日期:2018-07-09 14:55:55 来源:网络整理
上周沪深两市继续反弹,沪指周线已现三连阳,创业板再创新高。在此背景下,上周基金投资总体实现正收益,其中重仓持有高成长股类基金涨幅居前。展望后市,基金多认为,目前中小盘个股估值持续背离大盘,可能面临阶段性回调风险,而大盘也将有可能呈现底部区间震荡行情。
重配成长股基金涨得多
伴随上周后半段A股市场的反弹,上周基金投资业绩总体获得正收益。
普通股票型基金上周纷纷上涨,平均涨幅为2.83%。涨幅榜上,竞争优势以10.21%的涨幅大幅领先同类基金。从一季报来看,其重仓配置的前三大行业为制造业、建筑业、采矿业,净值占比 分 别 为 51.91% 、 17.56% 、11.66%,而上周这三大行业分别上涨2.49%、3.37%、1.21%。信达澳银消费优选、华安逆向策略、广发制造、广发行业涨幅仅次于申万菱信竞争优势,分别为7.45%、7.23%、7.10%、6.84%。从行业上看,前述涨幅居前的基金多重配了房地产业和建筑业。上周,地产和建筑业两大权重板块分别上涨4.79%和3.37%。从重仓股来看,涨幅居前的基金均重仓配置了创业板股和中小盘股,而在上周,创业板指和中小板指双双创出新高,这使得重仓中小盘股的基金表现居前。跌幅榜上,347只同类基金中仅有3只基金小幅下跌,分别为富国天合稳健优选、国投瑞银创新动力、嘉实研究精选,跌幅均小于0.3%。
混合型基金上周平均涨幅为2.36%,申万菱信再度领先。盛利精选以8.98%的涨幅排在同类基金第一位。其前三大重仓行业为制造业、金融业、地产业,基金 净 值 占 比 分 别 为 31.74% 、19.69%、7.59%。平安大华策略、汇丰晋信2026、纽银新动向、华富竞争力优选涨幅也靠前,分别为7.20%、5.28%、5.09%、5.04%。除纽银新动向以外,其余涨幅靠前的基金均配置了地产或建筑业。涨幅靠后的基金则包括嘉实策略增长、易方达价值成长、国富焦点驱动灵活配置、富国天益价值、长城安心回报,涨幅均小于0.4%。
指数型基金跟随市场上行,全周基金净值指数微幅上涨2.23%,绝大多数指基均取得正向收益,大指数与小指数的走势差异使得指数基金表现显著分化,其中净值上涨较多的基金主要是跟踪中小指数的基金,包括海富通中证低碳、诺安上证新兴产业ETF、诺安上证新兴产 业 ETF 联 接 、 招 商 深 证TMT50ETF、招商深证TMT50ETF联 接 , 分 别 为 6.39% 、 5.44% 、5.18%、5.06%、4.87%。而涨幅较弱的基金多为跟踪权重类指数基金,包括嘉实中期国债ETF、景顺长城300 等权 ETF、大成中证内地消费、华夏上证主要消费ETF、银河沪深300成长等。
基金谨慎看待反弹空间
市场的连续反弹并没有让基金有继续加仓的动力和信心。据德圣基金研究中心仓位测算数据显示,偏股方向基金上周继续保持高仓位持仓,主动变化轻微。可比主动股票基金加权平均仓位为82.40%,相比前周微降0.04%;偏股混合型基金加权平均仓位为77.94%,相比前周微升0.32%;配置混合型基金加权平均仓位69.12%,相比前周下降1.10%。测算期间沪深300指数上涨0.99%,仓位操作出现分化。扣除被动仓位变化后,偏股方向基金有轻微的主动减持。
与此同时,基金也普遍认为中小盘个股估值持续背离大盘,其整体估值已偏高,可能面临阶段性回调风险。展望后市,基金多表现出谨慎态度。
光大保德信认为短期市场可能会延续反弹,但由于经济偏弱,政策方面保增长预期不及控通胀和防风险的流动性收紧预期,加上IPO重启的预期,反弹时间和空间有限,未来市场更大可能呈现底部区间震荡行情。建议利用此次反弹进行减仓操作,降低前期涨幅较大、估值较高的成长股仓位,重点防御低估值蓝筹股。
富安达基金表示,因经济弱复苏,持续调整的周期股反弹受到抑制,而成长股因资金的持续追捧,估值风险也不容小视,因而谨慎仍是当前最佳的策略选择,可适当关注节能环保等符合转型方向的行业板块。
汇添富基金预测A股将在当前的水平上反复。汇添富基金表示,A股市场前期的调整基本反映了基本面的预期,前期债券市场合规审查对流动性的影响也基本告一段落。当前市场正在逐渐积累做多信心,预计市场仍将在当前水平反复,投资者应寻找那些盈利能力得到提升、估值合理的投资品。
泰达宏利基金公司认为,之前涨幅较大的消费和成长股相对周期股的估值溢价需要修正。二季度市场对短期经济增长有分歧,导致整体市场短期走势并不乐观,因此5-6月成长和消费股在风格上可能跑平指数,建议超配医药、家电、电子和环保等行业个股。
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