四季度公募基金态度趋谨慎:认为大盘或维持区间震荡
日期:2018-05-31 12:56:32 来源:网络整理
公募基金三季度报告披露完毕。数据显示,股票型基金仓位相比二季度末提升明显,持股集中度进一步提高。从板块来看,金融股、消费股依然是基金重仓股,信息技术、原材料板块部分股票被显著增持。展望四季度市场行情,公募基金总体态度偏谨慎,认为大盘或维持区间震荡,但风格更趋均衡。
定向加仓明显
根据金牛理财网提供的数据,股票型基金的股票仓位从二季度的67%提高至89.22%,契约型开放式基金的股票仓位也从58%上升到60.61%,混合型基金的股票仓位维持在56%左右。但持股集中度并无明显变化,三类基金维持在51%至55%的区间。从重仓股占净值比例看,股票型基金的比例从34%提升到46.32%,而契约型开放式基金和混合基金变化不大,仍在30%至34%区间。这表明,股票型基金在增加仓位的同时,板块偏好更加明显,契合A股结构性行情。
从基金前十大重仓股看,金融股、消费股依然是基金重仓股,中国平安占据基金持有市值榜首,招商银行同样入围,食品饮料方面的伊利股份、五粮液、贵州茅台、泸州老窖以及家电领域的格力电器、美的集团入选,此外信息技术板块的三安光电和欧菲光也进入基金前十大重仓股。值得一提的是,上述前十大重仓股10月份以来均实现正收益。
从增持数据看,消费、信息技术同样被基金继续看好而增持。在基金增持的前十大重仓股中,消费板块的伊利股份占据榜首,贵州茅台、五粮液也是加仓对象,信息技术板块的先导智能、三安光电被增持。有色板块的华友钴业、赣锋锂业同样入围。值得一提的是,传媒板块也引起部分基金关注。
此外,二季度周期股的火爆行情让部分原材料板块股票受到热捧,*ST华菱、寒锐钴业、中孚实业、北方稀土进入基金新增前十大重仓股,建材板块的祁连山也被选中。信息技术板块的扬杰科技、依顿电子跻身新增前十大重仓股。与此同时,医药成为减持板块,上海医药、东阿阿胶进入减持前十大股,一些消费类、信息技术类股票也被基金大幅减持,例如格力电器、立讯精密被明显减持。
态度偏谨慎
对于三季度的业绩表现,嘉实沪港深精选基金表示,三季度宏观数据印证了国内外经济增长的动能良好,乐观投资者逐渐增加,国内经济在需求趋稳、供给侧改革以及环保约束下,上游环节出现盈利的较大幅改善,并向部分中下游传导,经济在L底的背景下温和复苏,无论是H股还是A股,周期股在三季度均获得较好的表现,消费股和金融股也获得持续正收益。
展望四季度,博时睿益基金持有比三季度更为谨慎的看法,一方面认为市场对供给侧改革的认知逐步到位,周期板块创造超额收益的概率降低,未来可能围绕对经济总需求的预期产生宽幅震荡;另一方面在三季度的市场环境下,盈利驱动的板块和市场风险偏好驱动的板块均出现较好的表现,估值趋于合理,显著低估的板块已经大为减少。
信诚量化阿尔法则看好优质蓝筹和有业绩支持的中小盘股票,并认为四季度国内经济将继续平稳运行,从实体经济看,去产能下周期性行业的利润有大幅改善;落实环保政策,有助于大企业产品的竞争力。在整体经济增长稳定的大环境下,企业投资意向恢复,上市公司盈利增速虽有所减缓,但仍将保持较高水平。虽然经过2016年下半年以来的增长,蓝筹股因低估而上涨的空间已经相对较小,但因为债券收益率进一步上升的可能性较小,甚至可能下降,优质蓝筹股仍然会收获未来盈利增长的收益。另外,经过前期调整,有业绩支持的中小盘公司股票也逐步具备投资价值。
摩根进取优选同时看好成长股和消费股,认为宏观经济在未来可能会略有走弱,但经济结构持续向好。同时,供给侧改革对产业的边际影响将有所减弱,大宗商品的价格进入调整期。未来流动性或呈现边际改善趋势,有利于成长股和消费股的估值提升,而周期股的业绩将承压,股价面临一定的调整压力。
万家消费成长表示,看好业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的白马消费龙头及大金融板块,以及低估值地产、基建等板块。景顺量化新动力则认为,四季度A股指数可能以波动为主,不排除阶段性上行的可能,风格会更加趋于均衡。
(原标题:四季度公募基金态度趋谨慎 认为大盘或维持区间震荡,市场风格更均衡)
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