【私募学院】投资的本质与骗局（3）：你还有没有“人性”？

高端学院 |2015-10-16 14:44 好买基金网

【私募学院】投资的本质与骗局（3）：你还有没有“人性”？

要点：

1、在投资行为决策中，每个人都存在着贪婪和恐惧的人性。而投资的致胜之道有三点：一、认清自己;二、了解对手的想法与人性;三、找个好帮手。

2、假如自己无法应对市场上无处不在的“人性”，你也认识到了自己的局限性，那就去找个“帮手”，找个专业的、靠谱的基金经理，让他去战胜“人性”，战胜市场上的其他“对手”。

课堂笔记：

投资的本质即6个字：“方法”、“原则”、“人性”。可以这么认为：“方法”解决的是“怎么做”的问题;“原则”解决的是万一做错“怎么办”的问题;“人性”解决的是“原则”能否真正执行的问题。如果你能很好地处理这三者的关系，一切投资难题都能迎刃而解。

接着上两讲的内容“方法篇：

怎么选到一只“靠谱”的私募?”(点击这里复习一下>>)，

“原则篇：万一买错了私募，亏了怎么办?”(点击这里复习一下>>)

本期给大家简单说一下“人性”：

人性篇： 你 我 他，投资市场中人性的较量

投资与人性之间什么关系?下图就是：

从怀疑-观望-谨慎-乐观-坚信-狂热-疯狂-迷茫-抗拒-幻想-失望-悲观，最后到绝望，这个过程相信不少投资者今年都曾有过。事实上，不管是新手还是老手，哪怕是股评专家、研究员也是，要么在图中A点进入，要么在A点投入最多，之后的结果就可想而知了。上一波牛市中，大部分投资者都是如此。所谓牛市更容易亏钱正是这个道理，而这就是人性。

所谓人性，说到底就是贪婪与恐惧，巴菲特说过“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，这两句话真简单，但做到确实很难——赢了还想再赢，输了就想翻本，这就是人性。从你踏进股市第一天起，你要战胜的其实不是别的，就是人性。先过自己这道关，从而战胜别人，战胜市场上其他的投资者。

我们可以把投资市场上的人，简单分为3类：①自己;②其他投资者：投资市场博弈中的对手;③基金经理：可以帮助自己投资的人。这3类人的共同点就是都具备“人性”的弱点，不同的是由于资金量、投资经验、专业知识、信息优势等差异，他们对“人性”弱点的处理方式不同，结果就是有人赚钱了，有人赔钱了……

在投资行为决策中，每个人都具备“人性”的弱点，都存在着贪婪和恐惧的人性。而投资的致胜之道有三点：一、认清自己;二、了解对手的人性;三、找个好帮手;

【人性之于自己：了解周围才能真正认清自己】

认清自己，最有效的办法不外乎搞清楚这样几个问题：我有多少钱?想用多长时间赚取多少钱?能够承受最大亏损是多少?周围的环境(同事亲友的行为、媒体评论的声音、机构研究的观点等等)对我的影响有多大?

前几个问题，这里就不在赘述了。静下心来自己就能得出答案，再不然找几套风险承受能力测试卷来做下即可。重点在于最后一个问题。因为你会不知不觉被周围环境所影响，被市场所绑架，而后莫名其妙地进入“怀疑-观望-谨慎-乐观-坚信-狂热-疯狂-迷茫-抗拒-幻想-失望-悲观-绝望-怀疑”的循环(文章开头那张图)。

所以了解周围，才是认清自己的最关键的一步。这里有个简单的练习，可以帮助了解周围认清自己。这里列出了一些市场特性，从任意一对词语中选出一个你认为最能贴切地描述当前状况的。如果你发现你的标记大部分在左侧栏里，那你就要谨慎了，小心看紧自己的钱包……

【人性之于对手：对手是谁?散户还是庄家?】

不管是散户还是庄家，都是其他投资者，都是自己的对手。投资本就是一场博弈，一场自己与其他投资者之间的博弈。只有读懂其他投资者的想法和人性，方能赢得最终的胜利。

很多投资者将庄家作为“对手”，每天研究量价关系和技术形态，并通过各种渠道打探这些庄家的动向。由于庄家筹码多、资金多，可以通过资金优势引领市场或者控制个股股价涨跌，从一定意义上讲他们就是市场的“主宰者”，个股走势背后反映出的就是他们的想法和人性。

称其为“对手”，并不是一定要你与他们对着干，而是要你去读懂他们的想法和人性。记住两点：

1)在小的行情中跟随庄家，在做好资金管理的情况下，尽量从盘面上揣摩他们的心思，争取和他们的步调保持一致或跟着庄家比他慢半拍;

2)在大的行情中注重行情方向，不管庄家做多做空，紧跟大行情的方向，千万别跟市场作对。

最后，有人做了2张经典的心理图，一张散户的，一张庄家的，姑且先不论是否绝对准确，我们不妨看看以作参考：

以上种种太复杂了，完全搞不懂，那也没关系，那就找个专业的、靠谱的基金经理来帮你，或者当你能有足够多的筹码或者能引领足够多筹码的时候，自己来“做庄”。

【人性之于帮手：找一个好“帮手” 让他去战胜对手】

正如巴菲特所说的：“想要取得令人满意的投资回报，你并不需要一定是个专家。但如果你不是专家，那么就必须认识到你自己的局限性，并遵循一条肯定能运作良好的路线…”，假如自己无法应对市场上无处不在的“人性”，你也认识到了自己的局限性，那就去找个“帮手”，找个专业的、靠谱的基金经理，让他去战胜“人性”，战胜市场上的其他“对手”。

那么问题来了，怎么找到这样一个“帮手”(基金经理)?首先你要清楚他们在投资风格上的相同点与不同点。