转战低估医药行业周期消费价值的公开发行的部分仍看好长期看好

　　证券时报记者刘芬

　　今年以来，医药基金表现突出，基金规模激增有关。不少基金经理表示，目前生物医药股估值高，从疫情的部分资金倾向于从生长周期打方向方向好处。下半年将走向平衡或市场风格，医药，消费类移动技术仍看好长期的，短期的乐观可能会寻求在价值低估行业的细分市场投资机会。

　　季报显示，二季度公募基金开放电力设备，化工，有色金属，物流等边际半年报业绩的改善周期增长的行业，但减仓食品加工，医疗器械，一般零售等行业受益疫情。

　　对于第二季度，行业的变化升高位置，哈在证券投资基金基金经理的财务战略认为，在二季度，基金业中的地位发生了变化，但环比是不是比看很多起坐明显而由于行业起伏造成分化的速度。此外，新基金上半年的排列方向大多募公布季报预较强的行业，这个数据可能只是一个同步或滞后反应。对于前期滞涨低估板块的配置价值股票型基金体现在市场的边际力的变化，这种变化反映了市场机遇，目前的估值的相位分布的极端情况，而这种情况是越来越多的人担心现状。

　　博时基金研究部研究总监王军说，目前市场呈现出头重脚轻的结构，许多行业，如医药，食品饮料和科技的估值达到了创纪录的高水平，许多传统行业，尤其是与经济增长的相关行业估值处于历史低位。王军认为，回报短期内，医药，科技等行业的速度可能无法达到预期水平。

　　国泰保健股票基金经理虚之飚表示，医药仍看好长期方向乐观，在这个阶段看好医药，医疗设备，核医学，物理检查，创新药等子行业。

　　在王军看来，头重脚轻的局面可能缓解下半年，更愿意寻找投资机会，在行业低估值。首先是基本面，在受疫情影响的一些行业的全球宏观经济逐步复苏前的利润预计将比较大比较好的修复。其次，随着经济复苏，货币政策将逐步回归常态，未来应注重盈利性增长和相关产业和实体经济。该行业的下半年，更多的机会应该低估，价值等与经济相关的传统制造业。

　　由于下半年的开始，期间通过的青睐基金行业。资本从视ETF行业，在前列生长ETF份额类期间的流动点。数据显示，截至7月24日，军事和有色金属ETF ETF本月增长的所有股票ETF在前两名的份额，军事ETF份额增加了38.0。3十亿份。今年有色金属ETF份额，同比增长37.9。2十亿份，增量独自7月31日。9.6十亿份，增加超过260％。

　　国泰基金认为，市场将收敛或风格，平衡是大方向。技术仍处于周期的上升阶段，5G，半导体行业仍处于经济上升周期，短期调整可能是一个较好的长期投资机会，布局。周期阶段的表现将是主导行业，建材，挖掘机，重型卡车，化工等子板块，在雨季，洪水，或价格上涨后， 非消费必需品也将受益于经济反弹幅度受益。

　　哈图说，随着剪刀的估值增加的不断扩大，恢复边际改善背景的基本面，相对确定性有所减弱之前。分化的强势板块之前的结果带来的，更专注的投资机会，资金将转移到前期滞涨及行业受益于经济改善中。医药消费仍是关于技术的乐观，但更感兴趣的是当地股市； 同样是关于估值较低乐观，从机械制造，化工经济复苏，建材等行业受益。