蒙牛9年婚姻，君乐宝为什么“分手”？

　　九年的婚姻，他们一旦分手。蒙牛与君乐宝将不再是“我们”。

　　近日，蒙牛宣布，计划以40的价格出售其通关君乐宝51％的股权。1.1十亿元左右。值得一提的是，本次交易完成后，君乐宝将不再是蒙牛的子公司。

　　该消息一出，迅速引起了市场的广泛关注。

　　业内人士指出，蒙牛此举或履行君乐宝在上市梦。据了解，此前曾有消息称，河北省拟推动君乐宝独立上市。

　　7月3日下午，新的纬度和经度来验证这些问题的君乐宝方面，但对方并没有直接回复。

　　01 九年的婚姻，他们一旦分手

　　7月1日晚，蒙牛公布的40所提出的价格。1.1十亿人民币出售其在君乐宝51％的股份，接盘方为两家冀企业，即彭军干海基金和管理。根据股份转让协议，分别都以21十亿人民币，19.1价格。1十亿拿下君乐宝26.70％，24。的30％股份。

　　据了解，在2010年11月，蒙牛曾经4.6。9十亿收购价格君乐宝51％的股权，成为第一大股东君乐宝。

　　然而，今天，九年后，蒙牛与君乐宝宣布正式“分手”。

　　蒙牛在上述公告中表示，自收购完成后，君乐宝已经在过去的几年中相对独立，具有协同作用有限责任公司。考虑到不同的产品定位，销售君乐宝股权将使公司以精简其业务，以集中资源加速的明星产品扩张，加强对核心品牌的市场地位。

　　同时，蒙牛表示，出售股权君乐宝通过优化品牌组合，专注于核心业务，扩大明星们的高增长和盈利前景，加强总体财务状况。

　　（价钱）唐川分析师指出，君乐宝的收入体量很大，但利润不高，君乐宝2018年蒙牛的营业收入贡献比利润贡献显著更多。同时，君乐宝较高的资本支出，但回报少，稀释整体的投入产出效果蒙牛。

　　财务数据显示，2018年，蒙牛实现689营业收入。7.7十亿人民币，净利润30.4。3十亿元左右。其中，约130十亿元左右君乐宝的收入，占18。85％； 约3亿$的净利润，占9.86％。

　　然而，唐川认为，这一交易可能会更非经济目的。唐川指出，事实上，彭海基金河北省国资委控制。

　　相关资料显示，河北建设投资集团有限公司的彭基金实际控制。有限公司。河北建投集团与河北省，河北省政府，国资委明确了政府机构和国有资本经营方针，河北国资委的一部分授权。

　　

　　▲彭基金实际上河北国资委控制。资料来源：国家

　　“因此，该交易实际上可能是蒙牛和河北国资委之间的交易，不仅从业务，财务角度来考虑出售公司的宗旨。“唐川表示。

　　02蒙牛得失

　　时间回溯至2010年。

　　在今年11月蒙牛在北京召开新闻发布会，宣布4。君购买价格为港币$ 48.9十亿在乐宝51％的股权，成为其第一大股东。按照当时的框架协议，9君乐宝股权价值。2亿元。

　　据了解，收购完成后，君乐宝经营管理水平保持不变，“君乐宝”及其附属品牌继续独立运作，双方只能保持在协作牛奶，质量，市场方面。

　　有人说，蒙牛是看中君乐宝酸奶市场。据媒体报道，它已经结束了君乐宝中国北方最大的酸奶基地，在国内酸奶市场排名第四位，仅次于蒙牛，伊利，光明。数据显示，2009年实现销售收入乐宝的6月12日。6亿元，占低温酸奶的84％以上。

　　在这方面，有一些外部评估，与君乐宝合作后，蒙牛的酸奶业务的市场份额将提高到30％。

　　“蒙牛酸奶销售在中国市场已经连续13年稳坐头把交椅，其中，君乐宝贡献。“朱丹蓬中国食品行业分析师提到。

　　然而，到目前为止，还是蒙牛君乐宝，它已经发生了翻天覆地的变化。

　　在一方面，蒙牛收入规模的不断扩大，几乎等于70十亿人民币，企业不再是单纯依靠液态奶，形成了常温，低温等核心类齐头并进局面。截至收盘7月4日，蒙牛的市值达到HK $ 124.8十亿。

　　在另一方面，君乐宝也经历了快速增长。2018年，总收入的君乐宝突破100十亿人民币，按照上述股权转让协议，近80亿美元，大约九年前8估值计算。7倍。

　　应当指出的是，蒙牛酸奶业务的原始值，占在君乐宝总收入逐渐减少。

　　据了解，在2014年，君乐宝正式推出了婴幼儿配方奶粉的企业，现在已成为公司的核心部门的一个。据蒙牛，在2018年底，君乐宝已完成九大系列，注册27婴幼儿配方奶粉。数据显示，2018年，50十亿人民币的销售收入君乐宝奶粉业务占其总收入在2015年，从近10％至38.46％。

　　唐川认为蒙牛出售君乐宝，其收益的短期端会受到影响，但是从长远来看，蒙牛将专注于高端产品，实现持续的利润修边，君乐宝将获得更多的自主开发。“不仅满足，也是一种双赢。“

　　当然，在这种交易中，蒙牛也将获得巨大的收益金额。公告显示，君乐宝在2019年6月21日宣布的大约11特殊现金股利。1.5十亿，其中约5内蒙古蒙牛已分配。6.8十亿元左右。因此，从蒙牛君乐宝和买方已收到共约45和收款。8十亿元左右。

　　换句话说，在蒙牛这种基于婚姻股权投资至少赚了近9倍。

　　03君乐宝想独立上市？

　　蒙牛脱光君乐宝的消息一出，迅速在市场上掀起了一股关于君乐宝投机单独列出。

　　新经纬了解到君乐宝是专注于河北省配套企业，此前曾有消息称，有意促进河北省君乐宝独立上市。

　　据媒体报道，河北省政府已表示，希望积极推进中粮君乐宝股权重组。而在四月2019，奶业振兴河北省领导小组颁发的“工作计划2019奶业振兴河北省”，也多次提及君乐宝，承诺促进乳制品加工龙头，龙头企业做大做强。此外，“规划”还明确提出，“为在主板上市的君乐宝乳业集团的支持，拓宽融资渠道。“

　　公开资料显示，君乐宝（全称“石家庄君乐宝乳业有限公司。有限公司。“）成立于1995年。2000年，三鹿集团以资金入股君乐宝，主打品牌为“君乐宝”，“三鹿”品牌和部分； 三聚氰胺事件后，三鹿君乐宝迅速在市场上画一条线，只有“大公园宝”形象。

　　2009年4月，君乐宝两次了33.9500万元从三鹿手中16。的股份97％； 2010年11月，蒙牛收购的51％股权，君乐宝。在那之后，君乐宝实现了快速发展。

　　乳业专家王丁棉表示，蒙牛君乐宝背后的买卖公平，君乐宝单独上市的意图明显，事实上，它已经酝酿了很长一段时间。朱丹蓬还提到了君乐宝蒙牛系统中剥离出来，必须是IPO。

　　不过，朱丹蓬告诉新的纬度和经度，如果君乐宝谋求单独上市，缺乏整体的抗风险能力，或者他们面临的一个大问题。“从渠道，客户，团队，产品结构方面，君乐宝还是很大的提升空间。“

　　君乐宝与蒙牛分手，真正为独立上市？7月3日下午，新的纬度和经度的问题确认到君乐宝方面，但对方没有直接回答。“在市场上，根据未来的发展，我们需要考虑。“君乐宝相关负责人说，。