8.31今日最新甲醇价格行情走势 供给逐步回升郑醇上行空间有限

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甲醇华泰期货

甲醇：港口库存继续大幅增加，期现价格走高幅度有限

现货：8月30日，内地甲醇价格持稳，但港口现货价格较昨日小幅回落。具体来看，其中太仓3305(-25)元/吨，山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2980(0)、2800(0)、2630(0)和2950(0)元/吨;可交割地价格为3060~3305元/吨。华东基差为6，最低交割地基差-239。

内外价差：8月29日CFR中国价格为401美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-115元/吨(含50港杂费)，加点完税价盈利为-205元/吨附近。

新兴需求：盘面加工费来看，PP-3*MA盘面09和华东现货加工费分别为-118和-145元/吨，MTO利润好转。

库存方面，港口库存80.84万吨，较上周上涨6.73万吨;港口流通库存24.84万吨，较上周上涨2.47万吨。

观点：昨日西北出货相对顺利，整体签单较为理想;山东地区价格较为平稳，整体成交一般;港口价格小幅走低，月末补空需求临近尾声，对价格支撑有所减弱。短期因套保因素存在，甲醇流动性受限，待进入9月交割月后，预计会有所好转，当前内地库存多数加速流向华东地区，昨日港口库存继续增加6万吨以上，目前已回升至中位水平以上的区域，且因09面临的交割压力或将较大，甲醇期现价格进一步大幅拉涨的空间较小。根据近日的船期来看，船货到港短期偏多，因马油大装置检修导致的进口的减量或在9月中下旬才会看到。需求端，因伴随着斯尔邦检修的恢复和终端传统需求的环比增加，市场心态有所好转，但刚需实际跟进一般，成交较为僵持。综合来看，偏好的预期仍存，但除西北外，其余地区库存已经处于中位偏高，期现价格上行阻力逐步增大。

策略：中性;高位震荡;PP-3*MA观望;

风险：MA秋季检修;伊朗问题;仓单变化

方正中期期货

基本面变化不大 甲醇盘整运行

甲醇期货延续横向洗盘态势，重心窄幅走低，测试 20 日均线支撑。国内甲醇现货市场高位整理，稳中有升。西北主产区企业整体签单顺利，货源主要供给当地烯烃，实际出货情况有待观察。西北地区部分前期检修装置恢复运行，加之山西、河北等地区部分装置恢复运行或负荷提升，甲醇整体开工水平回升。国内多数烯烃装置稳定运行，江苏盛虹重启，对甲醇消耗平稳。传统需求逐步走出淡季，略有回暖。国产货源流向沿海地区进行套利，加之进口船货抵达港口，甲醇港口库存不断回升。下游企业按需采购为主，操作偏谨慎，部分持货商让利排货。甲醇基本面变化不大，市场缺乏方向指引，期价盘整运行，不排除重心上探。

中信期货

观点：累库压力继续，价差也有压制，甲醇上方压力仍较大

(1)8 月 30 日国内甲醇产区现货价格涨跌互现，太仓低端价格回落至 3305 元/吨，鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为 2980(-200)、2880(-200)、2800(-260)、2630(-600)和 2950(-180 运费)元/吨，产区可交割货源低端价格暂稳至 3060-3230 元/吨，主力 01 合约贴水太仓低端现货价格为 6 元/吨，升水产区低端仓单成本 239 元/吨，产销窗口仍打开，但 01 抛盘仍无利润，继续关注产区现货的拖累;

(2)8 月 29 日 CFR 中国人民币价格回落至 3415 元/吨，01 合约继续倒挂外盘价格至 116 元/吨，随着未来外围供应的逐步恢复，且东南亚的转口边际支撑减弱，预期的外盘压力或逐步增大;

(3)8 月 30 日 PP+MEG 主力盘面加工费为-213 元/吨，PP 盘面加工费为-118 元/吨，加工费仍处于历史水平，烯烃厂压力依然明显，继续关注烯烃端压力对甲醇的传导。

逻辑：昨日盘面虽延续回调走势，但下方空间仍没有被打开，继续处于前期区间震荡，基本面压力仍在逐步增大，港口库存维持积累趋势，考虑到未来装臵重启和需求重启对冲，近期累库存速度或有放缓，边际压力增长或不大，整体下行驱动相对有限，不过价差上明显限制了盘面的反弹空间，盘面烯烃利润仍维持低位，且内外倒挂幅度明显缩窄，01 合约在 3400 元/吨附近有产区抛盘压力，整体价差仍继续限制盘面反弹空间，目前仍是多头在主导行情，但短期上下都受限。中期来看，在四季度能源需求释放前，由于供应仍有一定恢复弹性，如国内外装臵重启和新产能的

释放，而需求端仍以存量为主，存在阶段性累库存压力，且 01 合约的升水在一定程度上反映了未来的较好预期，因此我们认为中期压力仍继续存在。

操作策略：前期偏多可暂时离场，中期偏弱或继续布局，预计今日盘主力合约价格运行区间大概率为 3230-3320 元/吨。

风险因素：上涨风险：国内外甲醇装臵意外故障、烯烃重启顺利进行、人民币加速贬值。下跌风险：烯烃厂重启延后、甲醇装臵重启超预期顺利、贸易战持续深入。

兴业期货

供给逐步回升，郑醇上行空间有限

本周华东港口库存 58.51(+6.21)万吨，华南港口库存 11.35(-0.25)万吨，社会库存 51.44(+2.19)万吨，库存偏低，整体压力依旧不大。本周西北出货情况较上周明显好转，部分厂家周初已经停售。国资委与中石化开会讨论减少伊朗进口货(占比 30%)的消息利好 1901 合约，此外斯尔邦 MTO 装置顺利重启增加甲醇外采需求。下游方面表现不一，山东地区甲醛受环保影响，开工率低，成交欠佳。二甲醚报价坚挺，唐山地区受环保检查全线停车。MTBE 北方地区供应有限，周内达年内最高涨幅。醋酸因天津碱厂与兖矿日产增加，供应转为宽松，价格一路下跌。下周山东地区明水大化、凤凰装置重启，鲁南价格上行阻力增大。港口因 9 月到港量激增，且内地到港口套利空间持续打开，上涨空间有限。西北地区供应偏紧局面短期仍将持续。下周预计维持高位震荡。

弘业期货

昨日郑醇先跌后弹，开盘即开始下挫，之后于在指数3200左右企稳回升，尾盘小幅拉红，近月09合约收于3200附近，主力01合约收于3300附近，夜盘并未延续强势，小幅震荡回跌;现货方面，昨日国内各地报价有涨有跌，以涨为主，幅度不大，内蒙地区持稳报2650，江苏地区跌30元报33200元，国际市场CFR中国跌1美元报401美元中间价;消息方面，美原油指隔夜继续震荡回升，重上69美元，目前在68.9美元左右，PP、PE期货昨日维持弱势震荡。对于今日的行情，以指数3230为支撑，继续关注回调深度，短期或继续加大。

瑞达期货