这轮牛市力度超2007年 上证指数何时破5000点

　　新民图表 制图　叶聆

　　今天上午，上证指数在各方关注下，发起对5000点大关的冲击。

　　5000点，对上海股市以及股民来说意义重大，尽管上证指数历史最高是6124.04点，但实际上6000点只有3天时间，而5000点上方时间停留了5个月，如果说6000点仅仅是个瞬间的概念，5000点才是历史上真正的头部区域。上证指数首次冲上5000点是2007年8月23日，失守5000点大关是2008年1月21日。

　　今天上午，上证指数高开上冲，但摸高4958.16点后大幅震荡，快速回落至4857.06点，此后回升，早盘最终报收4918.79点，冲击5000点未果。

　　2个2万亿元的力度

　　其实，这轮牛市的力度已经超过了2007年。我们可以用很多数据来证明这一点，2个2万亿元的数据就是很好的证明。一个2万亿元是沪深股市的成交额，昨天，沪深股市成交额为2.1万亿元，再创历史新高，而沪深股市已经连续两天成交额超2万亿元了，比2007年牛市高峰的成交额高了数倍，同时也创下全球股市成交额最高纪录。另一个2万亿元是沪深股市的融资融券余额突破了2万亿元，2007年那轮牛市根本就没有融资融券，如今只用一年多时间，两融余额从3000亿台阶上到2万亿台阶。

　　平均股价超越2007年

　　今年各大指数涨幅是相当大的（见上图）。个股的涨幅更是惊人，截至昨天，今年绝大部分股票上涨，其中涨幅超过100%的股票多达1339只，占了半数，涨幅最大的股票中，新股暴风科技按上市首日收盘价计算，涨幅高达23倍，老股中龙生股份上涨了10倍。

　　尽管上证指数目前还没有创历史新高，但是，大部分股票价格已经回升到2007年6000点的价格了，低于2007年10月16日这个历史最高位的股票不到300只，大约只占股票总数的10%。价格低于6000点价位的股票，主要是有色金属、石油、煤炭、钢铁等板块股票以及部分银行股，而这些是大盘股，对上证指数影响很大，如第一权重股中国石油从最高点至今下跌了68%，第二权重股工商银行下跌14%，正是这些股票拖累了指数。

　　看平均股价，更能反映出目前股市整体水平，2007年沪深两市最高的平均股价是22元，而昨天的平均股价是28元。

　　如果从股票价格看，实际上目前的沪深股市已经超越了2007年的最高点。

　　外资进入是渐进过程

　　这轮气势如虹的牛市，是政策面、资金面多方面因素造成的。可以说，2006年至2007年的牛市是中国股市壮大过程中发生的，而这轮牛市是中国A股市场进一步开放走向全球的过程中发生的。

　　上一轮是股权分置改革带来的，这一轮牛市伴随的是开放，去年推出了沪港通，今年又将推出深港通。上周证监会又宣布将与香港开通基金互认，海外资金有望认购内地基金，从而进入A股市场。

　　昨天，英国指数公司富时集团（FTSE）宣布，启动将中国A股纳入全球基准的过渡计划，富时的2个新兴市场指数都将纳入中国A股。富时称，A股在新指数中的初始权重约为5%。国际投资者全面进入A股后，权重将增至32%。

　　除了富时，美国的摩根士丹利资本国际（MSCI）也正在积极酝酿将A股纳入其指数。摩根士丹利资本国际公司本月发表声明称，该公司将于纽约时间6月9日17点（北京时间6月10日5点）过后不久在其网站上公布是否将A股纳入MSCI新兴市场指数的决定。摩根士丹利资本国际公司去年曾表示，如果A股纳入MSCI新兴市场指数，可能会吸引120亿美元资金进入A股市场。

　　A股如果纳入MSCI、FTSE两大全球指数，意味着全球基金需要配置A股，A股真正迈入了全球化的时代，这些因素也是推动A股今年一路上涨的一个重要因素。