CB火！最牛已经高达90％，这种打法获得了不错的指南

　　崔美联社（上海，研究员章挥榆）听证会，市场正在发生变化显著。Wind数据显示，截至7月10日，今年共有65可转换债券发行，发行规模达1590.6。2十亿元左右。而在2018年，全年可转换债券发行规模只有73.8十亿。换句话说，2019年的一半大小为全2018年的两倍！

　　而且该转债市场相匹配的规模迅速扩张是今年。自2019年5月7日，开震荡整理，沪深可转债指数也跟随盘整。但是，随着2019 7月10日，大量的可转换债券已经取得了超过10％的产率，可转换债券和一些股票涨幅超过正涨幅甚至更高，如广播电视转换债券，可转换债券等特发性。

　　数据间隔：五分之二千○一十九/ 7-2019 / 7月10日

　　如果拉长时间维度，从一开始的7月10日，可转债也上涨了十分喜人。像特发性可转债上涨91％，正股不。

　　让市场更令人兴奋的是，前段时间泰国水晶可换股债券，从104元6月24日上涨至7月2日高达209，翻了整整一倍，然后打开过山车行情，价格暴跌超过40％。

　　在今年的表现可转换公司债券，许多投资者开始注意到这样一个让投资产品。T + 0机制，逐步用无交易活跃，一度不温不火可转债不仅吸引散户投资者积极参与，同时也吸引更多的机构资金入场。

　　转债市场公开发行，探索数据的持有人公开披露：2019年第一季度，募集可转债市场价值型基金的仓位达到66.3十亿人民币，环比提升44.7％。基金持股的可转换公司债券的数量达到了1859年，同比增长超过40％。绝大多数公募基金固定收益类的都或多或少配备了A股可转债。

　　市场还在不断扩大，7月份以来，董事会发行计划有14家公司可转换债券公告。这样一个火热的市场，债券投资如何面对打？在当前的市场环境下，它的价值已经体现在哪里？

　　可转债对A股的风向标作用

　　投资者往往关注的应该有印象，在可转债的第一季度是火了，要知道，在去年的第四季度，股市低迷，不少机构投资者在可转债配置。那个时候的市场状况是：在低位震荡的区域A股，在短期趋势的A股市场的制度性存在未来差异显著。可转换债券牛熊通吃的特性使它们很多投资者的选择是时间：熊市中，债券可以作为拿在手里一样的，防御性强； 牛市，可以转换成股票，才能卖出，而强大的攻势。

　　该产品的特点，再加上机构投资社区物业，也使得转债市场对A股市场的投资已经超前意义的见底。

　　证券与去年的趋势，可转债指数的对比，可以清楚地看到，在2018年6月29日的最低点后，可转债指数卡证明震荡上行272点，一路的底标高。而上海指数仍震荡回落，下探至底部后继续2440开始反转点。

　　如何债券投资可以发挥？

　　这也有三种常见的债券投资：出售可换股债券，可转换，可转换套利。

　　1，出售可换股债券

　　如果购买的新发行的可换股债券，以更好地理解，有上涨空间，可以继续持有，正确的时间出售。但是，如果你不能做出判断，你可以选择在他卖出，或者在上市首日之后的下跌趋势马上出手上市首日可换股债券。

　　2，可转换债券

　　选择可转换债券将转换成股票，前提必须是看好公司未来的发展前景非常乐观。需要注意的是可转换债券，从而转化为具有转换期。转换时间，通常是发行可换股债券可转换债券六个月结束之日起直至到期日之后，同时也要注意可转债公告，暂停的情况下转换可能出现的。

　　3，可转债套利

　　有很多套利和相对复杂。例如，低于标准杆套利，参照购入剩余期限，以低于可转债接近面值，直到一种支付的套利到期日的到期按面值。配售如套利，一旦通过证监会审核上市公司发行可换股债券，上市公司将提升股票的价格尽可能的方式来提高转换价格，这样你就可以购买标的股票的提前，等待拉升； 在发行时，将相应的可换股债券后，开篷车债，可转债上市价格可继发于获利。