“宁组合引领者”姚志鹏发声宁德时代:全球智能汽车新周期启动时刻,新能车新需求爆发或超预期
日期:2021-12-11 12:58:50 来源:网络整理
“宁组合引领者”姚志鹏发声宁德时代:全球智能汽车新周期启动时刻,新能车新需求爆发或超预期
财联社(北京,记者 陈俊岭)讯,一石激起千层浪。昨晚,宁德时代一纸582亿元的定增方案,不仅让某券商分析师会议迅速涌入2000人,也让上午开市的宁德时代惊现半日“超百亿成交”。
582亿元定增资金投向何处?公告显示,除继续加码锂电池外,公司计划继续推进储能电池及钠电池相关产业链的研发。利空?还是利好?半日成交量高达112.3亿元,显示投资人关注之高,分歧之大。
“我们无疑正处于全球智能汽车新的产业周期的启动时刻,未来新需求的爆发可能会超出市场预期。”谈及新能源赛道,嘉实远见先锋一年持有期基金拟任基金经理姚志鹏表示。
作为嘉实基金成长投资总监,早在2017年前后,阳光电源、宁德时代等新能源龙头便出现在姚志鹏管理基金的前十大重仓中,谈及新能源赛道,他依然对这一行业的前景看好。
智能汽车渗透率有望再提升
姚志鹏同时拥有北京大学理学学士和清华-MIT国际工商管理硕士,在2011年加入嘉实基金后,曾任股票研究部研究员,自2016年4月首次担任基金经理后,目前管理规模为280.94亿元。
提起姚志鹏,很多人都会联想到“宁组合”,因为他看得准、布局早、仓位重和收益丰四大特点,甚至业界将他称为“宁组合的引领者”。
梳理姚志鹏管理的几只基金,其对于“宁组合”的布局时间,最早可追溯到2016年中,即便在2018年经历相关标的?幅回撤的逆境下,他仍坚定持有,足见其对宁组合标的的深度理解。
2021年以来,“茅指数”表现平平,“白马躺赢策略”逐渐失效,?宁德时代、?亚迪则表现亮眼,有券商构建了高成长性赛道、景?度较高的新组合,其中,以宁德时代市值最高,故称“宁组合”。
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在姚志鹏看来,真正的“宁组合”,代表的是国家在追赶阶段亟待发展的两类关键资产,是能够帮助中国提供全要素生产率的行业:一类是“卡脖子”的方向,除了芯片之外,还包括粮食安全、产业链安全、能源安全、国家安全、信息安全等国家发展中的需要进口的关键科技、关键材料和关键技术。
一类是“国家名片”方向,是大国竞争中具备全球竞争力的关键行业,包括历史上的高铁、光伏、风电,而对于能源、效率等领域,它背后新能源、新能源汽车和人工智能、先进制造。这两类资产才是真正的“宁组合”类的资产内涵。
提及新能源车,姚志鹏认为,未来一两年其渗透率仍有望进一步提升,一方面,欧洲疫情后由于基数较低和政策支持,预计将恢复高增长;另一方面,下半年国内也将在低基数背景下呈现更好的同比数据。
“不同产品的渗透期规律和自身的产品使用寿命,迭代周期等因素都有关系,参考挪威等国家的渗透率路径,五到十年基本能够完成渗透率提升的过程。”姚志鹏分析称。
挖掘景气度上升期的行业
5年研究员经历,5年基金经理履历,即便不包括8月16日首发的嘉实远见先锋一年持有期基金,姚志鹏目前管理的基金规模接近300亿元。
在嘉实新能源新材料二季报中,姚志鹏指出,我们无疑正处于全球智能汽车新的产业周期的启动时刻,未来新需求的爆发可能会超出市场预期,特别是新供给的创造者,不仅仅引领了技术的变迁,也成为了需求的创造者。
从中长期5-10年的维度看,中国企业拥有全球范围内最为稀缺的稳定成长性,特别是具备全球竞争力的先进制造企业,社会财富向权益资产的配置提升也是长期趋势。
而从短中期1-3年的趋势来看,景气处在超预期上行趋势、具备较大长期空间的长久期资产,姚志鹏依然认为具备配置价值,也是他们重点关注的领域和方向。
“结合我们方法论的 ROE-DCF 工具,新能源和材料体系对世界的变革,和中国优秀企业全球竞争力提升的大趋势,我们持续看好相应趋势下的龙头公司,包括能源革命以及新兴材料技术等方向。”他说。
在投资策略上,姚志鹏概括为一句话——“挖掘景气度进入上升周期的行业”。即,在确定周期上升行业的基础上,通过分析行业供需格局变化、量价变化趋势、行业历史运行规律等,推断行业的上升空间和持续时间,重点投资拐点行业中景气敏感度高的公司。
具体来看,姚志鹏更看好高增长、高股息、低估值稳健成长三大方向。
其中,高增长方向关注智能汽车、信息安全、军工;高股息方向关注金融、地产,低估值稳健成长类资产关注化工、航空。
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