公募年度排位战开打 股基第一军团激战正酣

随着11月最后一个交易日的结束，2017年股基排名“最后一公里之战”也拉开了帷幕。11月中旬以来市场波动加剧，白马蓝筹回调令股基业绩普遍回撤。不过，目前仍有5只基金的年内收益保持在50%的水平线以上，且彼此之间的差距甚微，年度冠军花落谁家，仍然充满悬念。

股基第一军团激战正酣

在刚刚过去的11月，上证指数下跌2.24%，创年内最大单月跌幅。受此影响，偏股基金净值普遍回撤。东方财富Choi ce数据显示，截至11月30日，主动管理型基金年内平均净值增长率为9.37%。而在10月末，偏股基金的年内平均收益率为10.9%。

在本轮调整中，年初以来备受追捧的白马蓝筹股受伤颇深，这给靠其上位的绩优基金带来了明显冲击。以贵州茅台为例，该股在11月16日强势突破700元。同日，将贵州茅台作为第一重仓股的国泰互联网+股票基金和易方达消费行业股票基金，分别以64.1%、63.84%的年内涨幅占据股基前两位。

16日晚间，贵州茅台公告提示投资风险，而市场对白马股估值是否合理的争论也日渐升温。此后，贵州茅台连续7个交易日下跌，并带动不少其他近期走强的白马股一同“下水”。在此期间，国泰互联网+股票基金和易方达消费行业股票基金的净值接连下挫，股基领头羊的宝座被相对抗跌的东方红沪港深混合占据。

“白马股调整打乱了基金排名，由于目前占据前位的股基多依靠重仓白马蓝筹股取得领先优势，因此，相关板块的走势很大程度上决定了年末基金排名的最终座次。”沪上一名基金分析人士表示。

值得一提的是，因重仓的保险、银行和资源板块近期表现相对出色，华安策略优选混合基金由上月底的第29位一跃晋升为第2位，堪称本月最大“黑马”。翻看基金三季报可以发现，该基金重仓的中国平安、招商银行均于近期创下了历史新高。

经过此番调整，年内收益超过50%的股基已由10月底的10只降至5只，但这些基金彼此之间的差距，大多保持在1到2个百分点的“微妙区间”之间。这意味着年度排名争夺仍然十分激烈，谁能最终摘得王冠，仍需拭目以待。

沪港深基金集体“超车”

A股震荡调整之际，港股却仍保持高歌猛进的态势，恒生指数11月涨幅达3.3%，并一度突破30000点大关。记者统计发现，不少沪港深基金11月底的排名，相较上个月发生了大幅跃升。

东方财富C hoice数据显示，截至11月30日，中海沪港深价值优选混合今年以来净值上涨45.72%，位居主动偏股型基金第9位，而该基金在10月底仅排在同类基金第67位。最新排名偏股基金第11位的广发沪港深新起点股票基金，在10月底仅排在同类基金第56位。此外，富国沪港深价值精选、工银沪港深股票和交银沪港深价值精选，也均在排名上发生了50名以上的提升。翻看基金三季报可以发现，上述基金的十大重仓股中六成以上均为港股。

不过，随着港股短期波动趋于频繁，沪港深基金后市投资价值也引发了市场争议。对此，光大证券认为，市场整体上行格局未变，相对于指数的短期震荡，业绩驱动和估值扩张会推动大市整体向上，但结构分化加剧格局仍是主流。对权重蓝筹股而言，当前回调带来买入机会的逻辑依旧成立。

国富沪港深成长精选基金经理徐成表示，目前来看，港股的估值仍然低于A股和全球其他主要市场，部分中小盘股的PEG<1，未来或仍有上涨空间。考虑到内地投资者配置性需求，港股中长期或仍有上涨空间。

而广发证券在其发表的2018年报告中，更是预计恒指2018年将看到34000点，较目前上升16%。