首只养老目标基金8月28日发行 专家：未来还需更多政策匹配

　　央广网北京8月26日消息（记者柴华）据中国之声《新闻晚高峰》报道，自八月初首批14只养老目标基金正式获批后，日前又有最新消息。华夏基金公司发布公告称，旗下养老目标基金将于8月28日（也就是下周二）起开始发行，这是14只获批养老目标基金中首只公告发行的养老目标基金。作为养老金投资的一种新方式，养老目标基金究竟是一个怎样的投资品种？作为普通老百姓，对于这样的新生事物又要不要先来尝试一下呢？

　　8月初，首批获批的养老目标基金产品分别来自华夏、南方、嘉实、广发、中银、博时等14家基金公司。此次率先启动发行的是“华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)”。根据公告，该基金自8月28日到9月17日通过基金份额发售机构公开发售。基金的募集期限不超过3个月，自募集份额开始发售之日起计算。

　　而根据公开资料，养老目标基金是采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。也就是说，其定位是指向普通居民个人的养老投资需求，期限长，追求的是持续稳定的长期回报。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，作为养老第三支柱的重要组成，养老目标基金有利于完善我国的养老保障制度。他解释说，养老金分为三个支柱：第一支柱叫公共养老金，第二支柱和第三支柱合起来叫私人养老金。目前养老目标证券投资基金属于第三支柱，是对第一支柱和第二支柱的重要补充。三个支柱之间，一般来讲，第一支柱社保的养老金是保基本，而第二支柱和第三支柱是补充保障。对于退休的人来讲，将来只拥有第一支柱的基本养老保险的退休金是不够的。

　　华夏基金在其公告中明确表示，此次养老目标基金的正式推出对于丰富居民养老投资选择、促进基金行业发展、深入推进我国养老金融事业具有深远意义。

　　东北证券首席投资顾问郭峰认为，从成熟市场的经验看，未来这块市场的潜力也是巨大的。以美国为例，截至2017年，美国个人养老金账户规模达到8.9万亿美元，在养老体系中占比达到32%，可以看出在发达市场，整个养老基金的规模是非常巨大。中国正式启动养老目标基金之后，未来的市场活力可能会进一步显现。

　　不过，采访中多数业内人士也都表示，养老目标基金毕竟是一个新生事物，老百姓从一无所知到有所了解再到决定长期定投，是需要一个过程的。在此前的采访中，各家基金公司对于募资规模都没有特别明确的要求，更多还是从中长期业绩和持有人接受度两个角度来进行募集准备。华夏基金市场部总经理陈倩此前就对媒体表示，华夏基金已经做好充分准备，未来将投入更多的精力，致力于唤醒投资者的养老规划意识，持续做好相关投资者教育。

　　另外，当前股市债市相对低迷，基金也正处于“好做不好发”的阶段。

　　上海交通大学上海高级金融学院会计学教授陈欣认为，养老目标基金未来的发展还需要更多政策的落地配合。

　　陈欣说：“因为税收政策匹配还没有到位，现在还没有明确地说可以进行个人所得税递延的。所以短期来看，我觉得不一定会有很多的资金入市，一直要等到相关的税收政策匹配了之后，可能才会有比较多的资金来买。”

　　而目前首批获批的养老目标基金已经有14只之多，投资策略主要分为目标风险策略和目标日期策略两大类，锁定期也有1年到5年不等。于是，选择谁、投资多久，可能都是基金投资者们需要仔细考虑甚至重塑投资理念的一件事。对于基金公司来说，这种竞争也会是全方位的考验。

　　广发基金资产配置部基金经理陆靖昶分析：“大类资产里权益类资产的长期回报率是最高的，年化收益率超过10%，而如果大家只拿着单一回报率最高的权益类资产，可能会造成波动较大而难以长期持有。资产配置本身就是通过多种资产组合在一起，通过这样的方式降低波动。第二，在配置的过程中，时间效应是很重要的，就是说持有的时间越长，能够获取目标回报的概率就会越大。第三，FOF本身会配置多种相对低相关性的资产，可能既有权益又有固收，既有海外又有国内，每一个底层资产会有非常专业的管理人来管理，可以让这个产品管的更加精确、更加优良。”