史上第一个有“KPI”的公募基金来了,赚钱才收固定管理费!
日期:2018-07-30 13:00:15 来源:网络整理
近日,一款“赚钱才收管理费,多赚不多收”的公募基金产品,成功的引起了公募圈乃至普通投资者的注意。
这款名为南方瑞合三年定期开放混合型发起式基金(LOF)(简称:南方瑞合),采用三年封闭运作,三年内定期开放的运作模式,并在固定管理费的基础上率先进行创新,即若封闭期收益率为正,才收取1.5%/年的固定管理费,否则不收取管理费,通俗而言就是“赚钱才收管理费,多赚不多收”。
从基金合约细节观之,南方基金在对为投资者赚钱的心思,比面儿上看去,更为苛求。
根据合约,“基金管理费每日计算,逐日累计至每个封闭期的最后一日。在每个封闭期的最后一日,若基金份额的期末净值小于或等于期初净值,则该封闭期及前一开放期(若有)内的管理费全额返还至基金资产”,简单来说,南方基金对“赚钱”的定义是“扣掉管理费后依然赚钱”。
这种模式有利于提升客户的安全感与获得感,同时也对基金管理人的投研水平提出了更高的要求,有利于促进基金公司提高核心竞争力,回归管理本源。
过去几十年间,大资管时代风起云涌,公募基金作为面对普通投资者的资产管理机构,一直被诟病“躺着赚钱”,基金公司与基金经理的收入,在基金合同层面长期仅与基金净资产规模挂钩,与基金绩效无直接关联。
这种模式在封闭管理的基金中尤为突出。基金无法借助对赎回权利的保留,维持对基金经理行为的“监督”。
如今,南方基金将管理费与封闭期绩效绑定,正式将管理业绩作为一个绩效标准,毫无保留的将基金管理人的责任义务推给了投资者。
也许投资者要问,三年做到净值不低于1,给我奶奶管也行啊,她老人家也会存银行!
对于投资者的疑问,南方基金也给出了自己的答案。
在这款南方瑞合基金的合同中,约束基金股票投资仓位在封闭期内不低于40%,上限则设定为100%。这一安排让基金经理必须承担至少40%权益类仓位长达3年的波动风险,意味着基金经理不得不思考择时与精选个股,以低于市场波动对基金净值的冲击。这样一来,基金经理消极的理由,几乎变得不复存在。
激励在资管行业并非不存在——我们知道,许多比较强势证券投资类私募基金,会对管理基金获得的正收益收取高比例提成。但是,这种“KPI”亦不针对基础管理费,掌管高净资产规模的私募基金管理人即使做不出绩效,基金管理人亦能“吃香喝辣”。
从这个角度,南方基金能如此对投资者“以诚相待”,更显得难能可贵。
无独有偶,为了这款在中国公募基金行业具有里程碑式意义的基金“打Call”,南方基金还做了别的安排。
南方瑞合将由业绩优异的南方基金副总经理兼首席投资官(权益)、“中国基金业20年最佳基金经理”史博亲自担纲。同时,该基金采用发起式基金的运作模式,引入“公司发起,高管领投,员工跟投”的模式,将基金管理人与投资者的利益深度捆绑,与投资者共进退。
南方基金相关人士还表示,作为首批规范的基金管理公司之一,20年来南方基金一直与行业一道推动中国基金业的创新发展。这一产品是在中国基金业走进新时代的背景下,探索符合中国资本市场和投资者特点的产品的新尝试,“我们对资本市场和南方瑞合的前景充满信心”。返回搜狐,查看更多
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