“黄金深港通”打通赴港购金渠道 但当前未必是投资良机

　　香港与深圳的“黄金深港通”启动仪式于11月3日在香港会展中心举行。“黄金深港通”启动后将开通南向交易，容许内地投资者参与香港黄金现货交易，计划每日交易额度为100亿元人民币。在专业人士看来，开启“黄金深港通”意味着内地和香港黄金市场互联互通进一步升级，对于内地投资者而言，香港黄金市场因其定价权威和规范而更具投资吸引力，随着两地投资通道的打通，或将激发更多黄金交易。

　　投资者可享开放福利

　　记者了解到，在此之前，“黄金沪港通”已于2015年启动。2015年7月10日，上海黄金交易所与香港金银业贸易场正式开通“黄金沪港通”，目前参与“黄金沪港通”的交易商仅有30家，而且只允许香港投资者在上海黄金交易所交易；而“黄金深港通”则允许内地投资者通过70家香港公司中的任何一家在香港交易黄金。

　　“黄金深港通”的开启，为内地投资者赴港投资黄金打开了大门。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，此前由于政策限制，内地投资者不能以合法途径参与香港黄金市场投资。“‘黄金深港通’开启之后，内地投资者将进一步受益，事实上，内地居民对黄金投资一直情有独钟，不过之前的投资渠道一直不畅通。”

　　在董登新看来，中国目前是全球最大的黄金生产和消费国，现货交易量在全球处于首位，但是国内市场自成一体，价格没有完全得到国际市场认可。“相比较而言，香港市场具备一定的投资吸引力，一方面香港黄金市场定价更加国际化，香港九九金在国际上很有影响力，另一方面，香港黄金制作更加标准化规范化，黄金产品的成色也比较好。” 

　　香港金银业贸易场理事长张德熙表示，黄金深港通有助刺激香港的黄金交易，预期开通之后，首半年黄金交易额度有望达到10吨至15吨，未来更有望翻倍。据张德熙介绍，香港将会提供交易平台，深圳则提供黄金实物交割，只容许南向交易，而交易额度仍有待内地批准。

　　就具体操作细节，记者了解到，“黄金深港通”交易将以离岸人民币作为结算，交易均为9999认可黄金，并由工商银行澳门、深圳分行，以及其他14家获出入口黄金批文的银行进行结算。黄金深港通将为黄金交易商提供更快捷便利服务，有助深圳2000家金银首饰制造商、加工商、珠宝业界，与香港进行交易，能降低运输、保险等资金成本；利用贸易场设于前海的黄金白银保税仓库，只需一天时间，内地买家便可以取得黄金实物，免去要由香港运往深圳的跨境路程。

　　金价存下调风险

　　虽然两地黄金市场进一步打通，但目前未必是投资良机。黄金作为全球重要的避险资产，与环球资金流向息息相关，近期，美元及外围股市表现强劲，现货黄金已连跌两周，交投于1270美元/盎司附近。业内人士提醒，黄金适合长期投资，避险功能是主要投资属性，并不适合投机炒作。

　　董登新认为，当前金价存在下调风险。“无论是内地还是香港市场，黄金投资最主要的还是价格风险，因为金价走势主要取决于美元汇率。从2008年全球金融危机以来，中国、俄罗斯和巴西央行就大量增持黄金，再加上中印消费者购金需求旺盛，推动黄金价格一直维持高位。但近两年来，中俄央行都停止增持黄金，个人投资需求也比较稳定，未来金价或向其价格中枢进一步下调，巴菲特认为黄金价格中枢大约在800美元/盎司。”

　　现货金上周五（11月3日）下探，美洲市场盘中最低下跌至1265.72美元/盎司，黄金价格已跌破100日移动平均线。尽管与两个月前相比，当前的金价已经相当疲软，但在部分人士看来，目前黄金价格仍然被高估了。

　　英国投资机构Capital Economics预计，到2017年底，金价将首次回落至1240美元/盎司，然后进一步下跌至1200美元/盎司。该机构认为，目前金价被高估的2个主要负面因素是美联储加息前景施压以及缺乏真正的地缘政治风险。