王勃：憧憬卖壳新主登场 时间由你博翻倍

过去一年多以来，公司业绩尚算平稳，毛利率亦非常稳定。过去两年纯利分别有1.2亿元及8千多万元人民币。可惜好景不常，今年6月业绩显示公司首次录得由盈转亏，主要原因归究于品牌手表及OEM销量减少，及客户品牌手表销售退货导致。

一只业绩转差的股票，为何反而是一只值得买入的股票呢？契机就在今年5月的供股之中出现。

时间由你宣布以1股供2股，每股供股价为0.14港元。集资额达3.2亿港元，主要用途为收购内地同业。根据供股结果，只有26.76%股东参与供股，而大股东并无参与供股，其股权由供股前的30.76%，摊薄至10.25%。反之，包销商包销之股票占已发行股本数目之48.83%。

小题：合理市值至少10亿港元

假设这是一个卖壳的过程，整件事就变得合理了。先是大股东不参与供股，继而业绩转差，而且大股东兼主席于8月19日以健康为由申请休假，想必大股东已萌生退意。至于早前供股所得款项仍用于收购内地同业，我们不难猜想，时间由你或于不久将来，新大股东会粉墨登场。

从财务报表角度来看，据今年6月显示，公司资产净值约7.09亿元人民币，加上最近供股集资之3.2亿港元，公司拥有超过10亿港元资产净值。以9月13日收市价0.135港元计算，市值只有4.76亿港元。纯粹从市值角度计算，股价应重上0.28港元附近，即10亿港元市值水平，才能真正反映公司现况。此外，现价接近供股价0.14港元，图表上亦反映出见底回升的迹象。

各位不妨于现价作出收集，从中获利，上望最少1倍之升幅，届时公司发布有关收购内地同业的进一步资料，股价定必逐步反映。

欢迎关注腾讯港股微信号“玩转港股”（ihkstock），更多劲爆内容等着你！