恒指维持20日均线上方 后市看强势股能否企稳

　　文/万永强(智通财经研究中心总监)

　　恒指周二(7月31日)早盘低开0.24%，之后维持横盘震荡走势。截至收盘，恒指跌0.52%，报28583.01点，大市成交875.11亿港元。

　　港股全天走势都没什么起色，弱势调整了一天，不过28500点还是稳住了。不得不说，美股科技股的下跌对港股还是有杀伤力的，其中Facebook和推特的下跌，从表面看是业绩不达预期造成的，但其实也反应了中美之间贸易摩擦之后对公司的业绩及拓展都会带来不利的一种预期。这种负面影响是会传导的，接下来如果有更多的企业受到影响的话，那么美股的走势恐怕也很不乐观。

　　另外我们注意到，美国又在搞新的花样，把触角又伸向了印太地区。在出访新加坡、马来西亚及印尼前夕，美国国务卿蓬佩奥于当地时间30日宣布了美方在“印度-太平洋战略”框架下的一项投资计划，“向印太地区的技术、能源及基础设施项目投资1.13亿美元”，以深化与该地区关系，蓬佩奥当天还表示这只是“定金”。

　　同时，美日澳三国宣布将共同加大对印太地区的投资。蓬佩奥承认，在特朗普退出TPP谈判后，一些国家可能会怀疑美国对该地区的承诺。美国的这次举动很明显就是针对中国的“一带一路”而展开的，目的就是加大对印太地区的影响力，从而达到孤立中国的目的。特朗普这种四处出击的举动，无疑加大了地区的不稳定因素。中国方面回应：希望这三个国家能够为促进地区互联互通、帮助地区国家发展拿出真金白银，多出真招实效。也欢迎所有志同道合的国家参与共建“一带一路”。

　　腾讯继续下跌，后市看强势股能否企稳再看下数据，中国7月官方制造业PMI51.2，较6月放缓，7月官方非制造业PMI为54，低于预期值54.9，较6月份的55有所回落，为2017年8月以来最低水平。数据放缓显示出贸易摩擦这块及人民币汇率波动对制造业还是产生了影响。不过医药制造业、专用设备制造业、铁路船舶航空航天设备制造业和电气机械器材制造业PMI均位于53.0%及以上的较高运行区间，实现了较快增长。以上几个高速发展的行业值得关注。

　　另外，目前CDR(中国存托凭证)的发行工作暂缓，包括小米、阿里巴巴、京东在内的首批发行CDR企业，其保荐工作目前被搁置，也从侧面反映了市场清淡大环境不友好。

　　在弱势格局下，市场炒作又变得没有方向，腾讯继续下跌，科技股再度遭遇下杀，连带软件类如金蝶国际(00268)下跌了7.94%，教育类也扛不住了，医药板块的利空还在持续发酵。不过比较好的方面就是银行股和地产股表现还算稳定，恒指继续维持20日均线上方，后市看强势股的杀跌能否企稳。

　　国泰航空(00293)拟整合业务，后市怎么看?据《南华早报》报道称，国泰航空再裁员计划以回升盈利能力，将会整合海外销售、市场、货运及地勤营运等业务.有国泰员工透露，公司早前向其员工发出内部备忘录，表示将会与团队沟通，就重组计划向员工进行咨询。

　　报道提到，国泰目前于海外100个地区拥有7600位员工，但不知道这次裁员计划影响的员工人数及地区。消息表示，受影响的市场主要会包括员工数量较大的地区，包括澳洲、美国及英国，当地已有员工接获总公司的有关交待。国泰的人力资源部主管Tom Owen于今年1月份在内部刊物曾透露，预期公司结构会有一些改变.不过，该公司上月才透露将会于今年聘请1200位员工，主要为前线员工以协助公司进一步扩展。对于这次的整合业务，智通财经还是报以乐观的态度，因为这次整合的背景是国泰航空的排名连跌四年，由2014年的第一位，逐步跌至去年的第5位，今年更被长荣航空挤下，跌出五大，仅列第6位。预计整合之后效率更高，成本控制会更好，财务数据应该会有改善。

　　另外前期错误的燃油对冲政策有望在油价上升中获得消减，看好未来的业绩改善。

　　收租型物业表现抢眼，机会如何把握?在市场表现疲弱之下，近期收租型物业却表现靓丽，如太古地产(01972)、新鸿基地产(00016)表现还是很不错。

　　智通财经认为，收租型物业的走强，凸显了该行业的防御属性，相当于是公用事业的属性。目前香港中环空置率创新低，而且中环以外地区的写字楼空置率也很低。在整个香港零售业积极向好的背景下，商场收租也较理想。

　　总体看，写字楼这块增速最高，预计中报业绩方面会比较乐观，因此该类个股还是炒的一个中报行情，逢低还是值得关注的，特别是在行情不好的时候容易引发避险资金的追捧，但也不能期望过高，注意中报的时间点。