收评:大盘仍处磨底周期 2800阻力压制沪指反弹
日期:2018-08-10 22:26:26 来源:网络整理
逾200只A股“破净” 龙头企业翻身概率更大
“不能说买入‘破净’公司的股份就一定可以赚钱,但可以关注一些优质的公司,譬如行业龙头、业绩持续增长的公司。一旦市场环境变好,这些公司股价翻身的概率很大。”银河证券一位投资顾问向记者表示,目前整个市场情绪都比较悲观,对于一些优秀公司来说,时间自会证明其价值。
“破净”股中国企占六成
随着证券市场的持续调整,“破净”队伍不断扩容。据统计,截至8月8日收盘,A股合计有212家公司的股价跌破净资产价格,占两市公司总数的约6%。分行业来看,房地产、公用事业、银行、交通运输、机械设备等板块“破净”公司家数居于前列,数量分别为25家、22家、16家、13家和12家。
房地产行业是“破净”公司数量最多的行业板块,破净率接近20%,即每5家房地产上市公司中就有1家“破净”,包括福星股份、金融街、世茂股份、首开股份、华远地产、新湖中宝、金地集团等。
在两市合计26家上市银行中,有16家银行的股价“破净”,工农中三大行的股价全部低于净资产价格。此外,华夏银行、民生银行、光大银行、交通银行等4家银行的市净率均徘徊在0.7倍左右。
盈利稳定的公用事业股,也成了“破净”较多的一个板块,如豫能控股、郴电国际、甘肃电投、皖能电力、赣能股份、申能股份、深圳能源、武汉控股等。
同样跌破净资产价格的还有一批效益稳定的交通运输类公司,如日照港、重庆港九、天津港、楚天高速、赣粤高速、中原高速、福建高速、山东高速等。
据统计,在212家“破净”的公司中,央企有39家,包括长安汽车、华电国际、东方电气等一批国有大型企业,地方国有企业则有90家,包括江淮汽车、现代投资、四川长虹、首钢股份等省属大型国企;“破净”企业中,国企占比约60%。
龙头企业被“高看一眼”
“‘破净’扎堆出现或许意味着市场底部,但是并不代表市场马上见底回升。”天风证券某投资顾问表示,最为关键的还是选择公司。
以银行股为例,目前A股部分银行股的市净率甚至跌破0.7倍,相当于以银行净资产价格的七折买入股票,这样还会亏钱吗?“要比较来看,港股市场上,重庆银行、中国光大银行的市净率不足0.5倍。在海外资本市场上,除了对一些龙头公司给予估值溢价外,股价跌破净资产价格是很正常的事情。”
龙头企业在任何市场都会被“高看一眼”。在“破净”的A股公司中,有哪些属于龙头企业?“工商银行无疑是龙头,股价在净资产附近,折让不多;地产企业中,行业排名靠前又跌破净资产价格的包括金地集团和新湖中宝;券商板块中,海通证券已经跌破净资产。”天风证券该投顾分析指出。
一些即使在全球都有较强影响力的企业,股价也跌破了净资产价格,如中联重科,公司最新股价4.17元,较净资产价格折让了约15%。
更多的一些行业龙头在区域内优势明显,且效益稳健增长。以交通运输板块为例,山东高速、楚天高速、福建高速等多家公司,主营业务都是经营当地的高速公路,多年来收费一直维持着稳定的增长;又如电力公司,效益也相当不错,皖能电力日前披露,预计今年上半年盈利1.4亿元至1.9亿元,而去年同期公司亏损了5470万元。
还有一些行业今年喜获“大丰收”,但公司股价却陷入“破净”的尴尬境地。如水泥龙头企业金隅集团,公司预计上半年盈利24亿元至26亿元,而公司最新股价为3.76元,仍低于3.77元的每股净资产价格。据统计,“破净”公司中,甘肃电投、华联股份等15家公司预计半年度业绩同比至少翻倍。
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三维度挖掘地方国企改革潜力股
国企改革是我国一项重要的改革内容,一直以来也都是资本市场关注的重要投资机会。进入2018年,在内外因素综合作用下,国企改革呈现加速趋势,同时也孕育着系统性的主题投资机会。
2018年下半年以来,国企改革明显提速。国企改革的提速一是受外部因素影响而带来的紧迫感和责任感;二是经历了一定时间的摸索和总结经验后,出现的改革红利由 “点”向 “面”的推广。进入下半年,先是高层调研国企,其后是相关配套政策出台,以及国家级央企向地方国企改革的铺开等,都显示了国企改革提速的趋势。地方国改则建议主要从省级改革政策落地的先后顺序、重点地方区域及具体国企改革形式上来进行深度挖掘:
首先,地方国改的形式,还是以整合重组的形式居多,通过整合重组来做大做强地方国企,可挖掘相关主题性投资机会。
其次, “炒地图”式的挖掘机会,各省级政府主导的地方国企改革积极性是相同的,但在相关政策的落地时间上会有先后,可以借此进行 “炒地图”式的机会挖掘。同时,之前在6月下旬通过相关技术方法选择可供投资的目标板块指数时,选出了大量的省级地域板块指数,其出现的时间必然有先后,其产生机会的逻辑也只可能是国企改革。
其三,重点地方区域的国改机会,如广东、上海、深圳等。地方国企的数量多、地方政府的积极性也高。
金融投资报
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