ETP专题报告:热点工具产品系列之七,香港银行LOF

华宝证券有限责任公司 华宝证券研究所


　　摘要:

　　深港通已于12月5日正式开通,沪深港实现了互联互通,A股国际化进程进一步加快。但在人民币贬值担忧仍存、港股全市场洼地的背景下,或许会逐步吸引大部南下资金投入到港股中来。对于看好香港银行股票的投资者来说,可以借助近期上市交易的港股投资工具---鹏华香港银行LOF(501025)进行海外资产配置。

　　中证香港银行投资指数

　　鹏华香港银行LOF(501025)是第一只投资香港银行板块的指数基金,跟踪的指数为-中证香港银行投资指数(930793.CSI)。中证香港银行投资指数选取港股通范围内的银行股作为样本股,按照市值加权进行计算。其特点有:

　　低估值。香港银行板块处于所有行业中的最低水平,市盈率仅为6.19,市净率0.85,安全边际大。香港银行指数和中证银行指数整体有着差不多的市盈率,但是在成分个股的估值上却存在着较大差异。香港本地国际性大银行市盈率普遍较高,远高于内地银行水平,再加上在香港上市的内陆银行本身就比同在A股上市的股票折价20%左右,从而使得两指数整体估值水平相近。

　　高股息率。香港银行指数成份股股息率普遍维持在较高水平,尤其在当前资产荒、低利率的背景下,银行股的高分红收益率十分具有吸引力。过去一年香港银行指数成份股股息率普遍较高,最高接近7%,最低也有2.403%。香港银行指数成分股按权重加权的股息率达到5. 57%,显著高于中证银行3.69%的加权股息率。

　　分散化。对比中证银行指数中的内地银行股,中证香港银行指数成分股更加分散,香港银行业大的国际性银行,如汇丰控股、恒生银行、大新银行集团、东亚银行等,占约25%的权重,还包括了75%大陆在香港上市的全国股份制商业银行、城商行、农商行等。

　　香港银行LOF基金

　　香港银行LOF通过指数化投资多只个股,有效分散了风险,其场外认购最低金额仅需10元,支持T+0交易机制,交易较为灵活方便。另外,鹏华香港银行LOF不属于QDII基金,不占用QDII额度。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。