智通财经港股9月投资策略及十大金股

对于9月，没有太强的主题投资机会，重大事件相对较少。

　　 港股八月再度拉出了阳线，突破了28000点大关，不过还是低于智通财经的预期28500点，运行区间26863.71--28127.90点。期间如智通财经预期，在20日均线调整了一下，主要原因是朝鲜半岛的紧张局势、恐怖袭击事件及特朗普的危机等等。但最终在美联储的偏鸽言论及人民币大幅升值的刺激下，月尾再度冲上了28000点大关。

　　回顾市场表现，推动大盘的主要力量依然是内资保险和银行股，如中国平安(02318)、工商银行(01398)、招商银行(03968)等，热点方面房地产股月底持续发力，如八月十大金股的合景泰富(01813)、富力地产(02777)、恒大(03333)、融创中国(01918)等，另外就是券商类个股如八月十大金股的华泰证券(06886)及有色类的建滔系个股。

　　9月行情审慎乐观重点关注三件大事

　　展望9月的行情，智通财经认为可以审慎乐观，因为经过了连续八个月上涨之后，后续还能持续上涨的品种已经不会太多，市场将进入精耕细作的阶段，中报催化的行情也逐步弱化。但考虑到权重类个股依然还能保持相对的稳定，因此大盘总体的风险可控。智通认为支撑大盘的重要因素依然是人民币的升值，这个逻辑没有根本性改变，则上升趋势还是可以维持。

　　对于9月，没有太强的主题投资机会，重大事件相对较少。重点关注的是几大事件：

　　一是9月4日港股通新标的将正式开闸，预计市场会迎来相关个股的炒作，但要注意，一方面是市场对这类品种已经有了预期，提前炒作的个股已经机会不大了，另一方面是大家都熟悉了这种套路，因此预期不能过高。

　　二是9月3-5日金砖国家领导人将在厦门举行第9次会晤。2017年，中国为金砖国家轮值主席国。对于这种题材港股市场相对来说不太感冒，预计不会掀起多大的波澜。

　　三是9月7日欧洲央行公布利率决议。主要观察欧洲央行何时退出QE；四是北京时间21日凌晨，美联储公布利率决议，并召开记者会。这次会议关注的焦点就是关于何时缩表和对加息的看法。

　　重点谈一下风险因素。首当其冲的就是朝鲜半岛局势，一直都是引起市场震荡的主要因素，需要密切留意相关动向。其次是欧洲各地的恐怖袭击事件，不过这种都是短期的影响，如果在高位需要小心负面因素。再是美股方面不要出现破位的情况，如果能维持住上升趋势则问题不大，一旦出现走弱则对港股是很大的风险。

　　预计恒指的运行在27000-28600之间，如果能有效站上28588点，则要开启大时代行情，注意28500附近的压力。

　　9月投资策略：寻找持续增长动力

　　回顾八月十大金股，总体表现继续强于大盘，恒生指数同期最大涨幅2.93%，而智通八月金股整体平均涨幅9.78%。具体如下，智通八月十大金股月度最高涨幅：

　　合景泰富(01813)涨25.61%，华泰证券(06886)涨14.89%、鞍钢股份(00347)涨13.09%、中远海发(02866)涨10.27%、紫金矿业(02899)涨9.54%、中煤能源(01898)涨9.49%、越秀交通基建(01052)涨7.35%、港交所(00388)涨4.57%、江西铜业(00358)涨1.96%、天鸽互动(01980)涨0.95%。

　　中报业绩已经陆续释放，接下来进入九月依然是要围绕业绩这条主线，中报其实就是一道坎，业绩不好的品种就会面临很大压力，尽管是大盘在涨，但个股不一定会涨。九月行情基本上没有太强的主题性的机会，基本上是以个股催化为主。

　　智通财经认为，需要从两个维度来考量。一方面是上半年涨幅不大、在下半半年业绩释放的品种；另一方面是还有持续增长潜力的品种。这里面个股主要分布在房地产、有色、汽车、教育、公用事业等。具体如下：

　　地产类： 华润置地(01109)、太古地产(01972)

　　有色类： 洛阳钼业(03993)

　　教育类： 宇华教育(06169)

　　环保类： 齐和环保(00976)

　　汽车类： 和谐汽车(03836)

　　高速公路： 宁沪高速(00177)

　　消费类： 阜丰集团(00546)、VITASOY INTL(00345)

　　机场类： 北京首都机场股份(00694)

　　详细清单如下：

　　华润置地(01109)：上半年华润业绩下滑主要是交付节点不均衡引起的，同时由于2016年上半年交付结算基础高，从而拉大了同比的悬差。集团年内结算项目主要集中在下半年交付。截至2017年6月30日，集团总土地储备达约4785万平方米。下半年，华润将推出深圳万象天地、上海万象城、北京密云万象汇、泰州万象城等四个购物中心。下半年有1800亿元可售货值。

　　太古地产(01972)：公司未来有数个值得关注的因素，包括预计在2019年完成的太古城一期重建项目，而当中的写字楼租务亦正逐步完成在今年底前达到33%出租率的目标；上海兴业太古汇完成最后5个在国内的综合项目后，预料会在下半年开始出现盈利贡献。在并购方面，管理层看到未来数月在上海前滩的项目将有更大进展，因目前负债比率仅为14%，公司正在其他中国一线城市、新加坡、雅加达，甚至香港物色机会。

　　洛阳钼业(03993)：公司是全球第二大钴生产商，其控制的TFM 拥有的刚果Tenke 矿区是全球范围内储量最大、品位最高的铜、钴矿产之一，具有长周期、低成本的特点，如果未来钴再度出现涨价，则对公司业绩会产生良好的催化，据估算2018年钴价每上升10%，就会为洛钼盈利带来8%的改变。再加上公司已经与A股方面的杉杉股份签订了《战略合作框架协议》，就钴产品的采购与销售以及钴、锂等金属资源项目开发进行战略合作。钴产品是杉杉正极材料产品的主要原材料之一，而杉杉股份是全球产能规模最大的正极供应商，两大巨头的强强联手，充分保障了洛阳钼业的下游需求。公司未来业绩保持乐观。

　　宇华教育(06169)：作为华中地区K-12教育龙头，公司升学率高，品牌形象良好，再加上业务快速扩张等因素。公司K-12 办学模式已经成熟，未来将不断复制现有模式，增加学校数量，预计未来在校生人数占比将逐步提升。