资金大幅流入港股市场

　　近日，一位大型基金公司的沪港通基金经理林朗(化名)告诉记者，仅仅两年，港股就从最低点走到最高点。“两年前，港股的估值创下历史新低，甚至于低于1997年。”

　　2016年1月21日，恒生指数收于18542点。与之相对，两年后，2018年1月22日，恒生指数创新高收于32393点。

　　林朗团队管理的港股基金规模在2012年仅1亿至2亿，2014年不到10亿规模，从2015开始较速发展，特别经过2016、2017年高速发展，截至2018年初规模已增至150亿左右。

　　不仅是林朗团队管理的沪港深基金规模在大幅上升，并且南下投资的各类资金整个都在快速上升。

　　“一开始进入港股的是境内大型机构，到2017年，基本上从大到小的机构都进来了，现在流入港股资金来源包括各种机构。”林朗甚至认为，“以后港股可能相当于A股的一部分，就是所谓‘H股板块’的概念，现在这个趋势越来越明显。”

　　“相对于机构投资者，公募进入港股已经算慢了，因为投资A股的公募基金合同改不了，无法投资港股，所以目前只有发新产品能在港股投资。”林朗介绍。

　　林朗介绍，现在机构委外资金(包括银行、保险等)对增配港股的意愿很强烈。“在港股投资上，我们做得更多的是专户，现在国内基本上所有大的委外投资，包括保险、银行等机构都委托我们团队做港股投资。”林朗说，其团队管理的港股委外专户的资金已远远超过沪港深基金。

　　在基金公司近年更注重港股投资之时，多位私募基金人士也告诉记者，近年来也有越来越多私募基金进入港股投资。

　　“由于港股去年的升势可观，与A股的大波动形成鲜明对比，不少国内公募、私募开始接受、试水港股投资，也正因为有了沪深港通的便利投资渠道，国内私募已逐渐把港股当作股票策略的主要配置之一，我认识的好几家私募，最近都聘请了有港股研究背景的分析师，这是前两年所没有的现象。”1月22日，长期做海外投资的和存资产投资总监张文思向记者表示。

　　1月22日，一位私募基金董事长告诉记者，公司FOF配置不少做AH股价值投资的投顾，“从2016年三月之后开始，我们注意到海外资金流入港股加速，增量资金不断增加，持续至今。而随着港股通的通道落地，国内公募基金以及新成立的投资范围含有港股通的私募基金，由于价值洼地原因不断加配。”

　　“近期新成立基金很多都有投H股，老基金没包含投资范围则不行。从南下资金来看，规模很大。”上述私募基金董事长说。

　　综上所述，推动港股大涨的最重要的一支力量就是从内地涌入香港的南下资金，港股通(沪及深)2017年净流入资金约为3399亿元，从2018年初到1月22日经过港股通南下资金净流入为383亿。

　　“短线看不到逆转迹象。”1月22日，格上理财研究员张婷表示，近期保险资金、公募、私募基金等资金到港股投资量和2017年相比有所增长，2018年以来的交易日净流入量超去年平均值。

　　张婷介绍，资金出海主要持续涌入中资龙头板块个股，南下资金目前持股市值最大的为汇丰控股、建设银行、腾讯控股、工商银行、融创中国、招商银行、新华保险、中国平安、吉利汽车、中信银行、中国银行。除了这些恒指权重外，银行、保险、地产、能源板块龙头，以及瑞声科技、舜宇光学科技为代表的科技股都是内地资金追逐的主要标的。