沪港深主题基金出尽风头 港股或持续上涨

　　港股10月为何上涨？

　　央行定向降准普惠金融，金融行业银行股领涨

　　央行曾宣布对普惠金融领域贷款余额或增量达到一定标准的商业银行进行0.5%-1%不等的定向降准，上一次央行定向降准还是16年3月份。定向降准使整个金融行业受益，恒生金融业上涨4.02%，定向降准后第一个交易日10月3号，港股大涨，突破了15年的恒生指数高点，特别是港股的金融股领涨。10月以来银行股当中涨幅最大的是工商银行(601398，股吧)，涨幅为10.34%，剩余涨幅较大的为香港建屋贷款(上涨7.59%)，建设银行(601939，股吧)(上涨6.48%)、招商银行(600036，股吧)(上涨6.19%)、交通银行(601328，股吧)(上涨6.14%)。央行定向降准对银行股具有明显的提振。

　　中国9月PMI指数继续上升，大陆经济改善带动港股上涨

　　近日，国家统计局公布中国9月官方制造业PMI升至52.4，达到2012年5月以来的最高点，环比、同比分别上升0.7%和2%。大陆企业占据港股市场的大部分比例，大陆经济形势一直是影响港股市场涨跌的重要因素。中国PMI与恒生指数有较强的相关性，大陆经济改善对驱动港股上涨具有明显的积极影响。港股市场估值进一步消化，优势凸显，看多港股的预期吸引着投资者。同时，从历史趋势来看，港股市场十月份多数上涨，存在“红十月”现象，近十年来除了16年10月和受金融危机影响的08年10月出现下跌，其余年份都存在“红十月”现象。

　　9月港股出于什么样的形势呢？

　　港股9月基本走平，但保持年初以来领先趋势不变，在全球处于中上水平。港股9月以来基本走平，恒生指数于9月18日再度突破28000点。截至9月28日，恒生指数9月下跌1.17%，仅跑赢富时100(下跌1.58%)，落后于德国DAX(上涨4.49%)、法国CAC40(上涨3.86%)、日经225(上涨3.65%)、道琼斯工业指数(上涨1.79%)、标普500(上涨1.43%)、韩国综合指数(上涨0.4%)、纳斯达克指数(下跌0.38%)、上证综指(下跌0.63%)。行业层面来看，恒生综合行业涨多跌少，9月消费者服务业领涨，涨幅为7.1%；电讯业领跌，跌幅为-2.79%。2017年以来，截至9月28日，恒生指数领跑全球，上涨25.64%，跑赢纳斯达克指数(上涨19.88%)、韩国综合指数(上涨17.08%)、道琼斯工业指数(上涨13.05%)、标普500指数(上涨11.98%)、德国DAX(上涨10.25%)、法国CAC40指数(上涨8.63%)、上证综合指数(上涨7.6%)、日经225(上涨6.53%)和富时100(上涨2.39%)。

　　中国8月经济稳健企业盈利高速增长，南下资金趋于平缓。根据国家统计局公布的8月PMI和工业增加值同比增速数据显示，两者变化趋势有所分化。其中8月PMI为51.7%(9月1日公布)，比上月上升0.3个百分点；8月工业增加值同比增长6%(9月14日公布)，比上月下降0.4个百分点。从需求角度观察，投资、消费和出口三驾马车增速再度回落。其中，8月固定资产投资完成额同比增长3.8%(9月14日公布)，比上月下降2.7个百分点；社会消费品零售总额同比增长10.1%(9月14日公布)，比上月下降0.3个百分点；出口金额同比增长5.5%(9月8日公布)，比上月下降1.7个百分点。国内宏观经济指标增速基本趋于放缓，但从微观来看，8月工业企业利润总额累计同比21.6%(9月27日公布)，且该值自今年以来始终保持高位。港股中大陆企业比重很大，港股走势受大陆经济形势影响明显，大陆宏观经济平稳，微观企业盈利高速增长，有利于港股慢牛行情持续。截至28日，9月净南下资金累计流出144.8亿元，而8月净南下资金累计流出189.6亿元，净南下资金没有显著变化，基本走平。

　　伴随恒指的连续攀升，重仓港股的沪港深主题基金出现怎样的变化？

　　伴随恒指的连续攀升，重仓港股的沪港深主题基金出尽了风头。据不完全统计，今年年初至今，有16只沪港深主题基金平均收益率在20%，其中平均收益在40%以上的达到4只，分别为东方红沪港深混合(49.42%)、嘉实沪港深精选股票(43.1%)、广发沪港深新起点股票(41.55%)、中海沪港深价值优选混合(40.26%)。

　　与此同时，基金公司也在加码港股市场，国庆长假后首个交易日，3只港股基金同步上架，目前在发深港通概念基金数目将近10只。