摩根士丹利华鑫基靳吁濒：定量方法来实践ESG追求可持续回报的概念

　　近年来，ESG投资理念逐渐进入公众视野，越来越多地被提及。ESG的概念起源于欧洲，经过快速发展，已经成为比较成熟的欧洲市场的投资策略。2018以后，随着上市公司建立的委员会披露ESG信息框架，证券业协会公布的基金ESG相关评价体系研究报告和投资指引，以及入MSCI MSCI指数，标的A股接受入MSCI ESG研究，中国正在加快推进资产管理领域的普及ESG投资理念和方法评级。

　　据了解，摩根士丹利华鑫基金投资ESG率先发力，成为加入“联合国负责任投资原则组织，”前八家公募基金公司，其产品摩根士丹利健康产业被誉为“上海证券报” 2018年黄金基金 - 责任投资（ESG）的奖金基金，投研系统开发ESG DataLAB荣获“证券时报”，中国公募基金智能投资研究先锋榜2019（第三届）中国金融科技先锋榜。

　　日前，当摩根士丹利华鑫基金量化投资总监，摩根斯坦利ESG Quantify的俞斌混合型基金拟任基金经理在接受采访时表示，ESG投资在新兴市场的广阔前景，ESG的概念和量化策略强强联合，这将有助于创造更好长期化合物回报持有者。

　　在新兴市场更多的超额收益值ESG投资

　　特点ESG投资理念是投资决策过程中，除了考虑财务回报的因素，但也从环境（环境），社会（协会），公司治理（治理）三个角度，评估企业的可持续性，以及对社会价值的影响。

　　余斌在过去过于强调传统投资的财务业绩表示，不能准确地反映一个公司的未来增长潜力。如果你想创造长期回报的一个复合的整体组合，上市公司的长期价值既需要。ESG的投资方法是选择将在上市公司中的“品学兼优的学生”从长远来看，取胜。

　　对于ESG投资在新兴市场概念的应用，俞斌称为超额收益更多的价值。MSCI数据显示，截至2019年年底的，领先指数MSCI新兴市场ESG过去7回10年的年化率。在12的过去三年年均回报16％。上显示升级返回的64％速度。“在中国市场，例如，我国经济转型，一些传统的高能耗企业不符合环境因素的选股标准的ESG概念。在线路的ESG标准与新兴，创新型企业往往有较大幅度的增长。“他指出，正确的组合，以增强创新和环境友好型企业重，经常有机会以增强投资组合的超额收益水平。

　　Wind数据显示，截至6月4日，在过去的十年中，上海综合指数上涨58社会责任。02％，上证公司治理指数29。33％； 同期上海综合指数上涨14.36％，可见上市公司符合ESG投资理念或更好的股票表现。

　　降低组合“尾部风险”

　　据了解，摩根士丹利华鑫基金在其自主研发的ESG DataLAB投研体系的实践ESG投资给予了大力支持。

　　通过投资梳理投研团队，在这个过程中遇到的研究难点，比如环保不达标，频繁的企业收购和商誉减值，可疑会计师等质量问题，最终的存在，梳理出的三大类千余ESG细化指标，爬行动物和其他技术手段的深度来获得上市公司，各类ESG指标处理算法的各种数据数千A股的数据，最终输出ABCDF评级五种，评级各上市公司，并输出ESG的那么“负面清单”，ESG的投资策略，而建设一个选择池，提供了有关库投资管理的选择一个可靠的“地雷”。

　　说余斌，近年来A股，“矿用隔爆”事件频繁，一些上市公司的财务表现并不陌生，但在公司治理，信贷管理等非财务指标方面显著风险。ESG投资是通过点点滴滴收集非财务信息的难题进行综合分析的过程中继续上市公司的业务，从而ESG风险上市公司相对客观准确的评估。摩根斯坦利ESG量化基金由独立的研究和开发的投资研究平台ESG DataLAB支持，可以更有效地帮助组合“地雷”。

　　ESG概念和量化策略的强大组合

　　据了解，余斌，摩根士丹利定量基金拟任基金经理ESG拥有13年的证券从业经验，6年基金管理经验，坚实的基础数量，量化和经历。公开数据显示，2015年，他成功了的基金总规模30多十亿元左右。

　　“为了更好地贯彻ESG投资标准和客观的测量和控制ESG风险，我们选择了练习运用定量方法ESG投资理念。“余斌解释说，ESG投资需要强大的数据收集和整理能力，甚至与最终ESG评级数据，ESG的研究和投资过程还没有完成。

　　他进一步举例道，ESG DataLAB系统的摩根士丹利华鑫基金自主研发，例如，因为他们有丰富的基础数据，跟踪ESG评级的脸，不仅可以知道这些知道为什么更多的。当一个可疑点面对，你可以依赖的基础数据平台的检查审核，不断提高ESG的客观性和准确性评估。

　　风险和收益是一枚硬币的两面。过分强调风险，利益可能会受损。如何获得更高的投资回报率尽可能风险控制ESG的前提下，？余斌说，结合ESG的概念和量化策略将能够考虑风险和收益的统一尽可能。具体操作中，根据风险因素的分析框架，ESG的根据在三维空间中拆解E，S，和G的风险，使得在单一维度中的组合物，和ESG风险保持曝光的低的总体水平。同时，如果叠加样式等行业因素，可以实现更好的控制和分散风险。

　　“风险分散定量投资方法圣杯。通过严格规范的风险控制手段，我们在实践中ESG投资理念ESG基于风险控制的良好结合自信，努力实现卓越的长期回报，“余斌说。