号称“慧定投”的智能定投，到底有多智慧？

前面我们说了好买机器人、牛基宝、且慢、阿牛定投、蛋卷基金、摩羯智投vs理财魔方，本期我们看看蚂蚁慧定投。

（一）什么是“慧定投”？

进入蚂蚁的页面，很多可以定投的基金，右上角都有“慧定投”的提示。直接在下图页面定投购买，就是我们都知道的普通定投---定期定额投资，傻傻的投，等待走出微笑曲线就可以了。

而选择了“慧定投”，是一种智能定投的模式，说白了就是：根据均线来判断市场处于高估、还是低估，继而确定每期定投金额增加、还是减少。

然后我们具体看它的智能规则：定投日（T日）将参考T-1日三个指标（指标收盘价，指数均线值及指数近10日振幅）的关系进行扣款。

这里的参考指数有：沪深300指数、中证500指数、创业板指数。

均线指标参考：180日均线、250日均线、500日均线。

比如，我们选择某指数，参考均线为500日均线，每月定投1000元：

然后，指数若在均线上方，代表指数处于强势（牛市）阶段，随着指数往上偏离均线越大（涨势越强），可以逐步减少定投金额。

案例1：如果6月5日（T-1日）指数高于500日均线达到12%，则6月6日定投扣款=基础扣款金额（你设定的每月定投金额）*实际扣款率=1000*90%=900元。

而当指数位于均线下方，代表指数处于弱势（熊市）阶段，随着指数相对于均线的跌幅越大，可以逐步增加定投金额。这里面还引入了“振幅”指标，当市场波动较大（10个交易日内最高收盘价和最低收盘价之间差距5%以上，此时波动过大，风险也较高）时，正常逐步加投，防止遭遇大熊市、抄底抄在山腰上；而当市场波动较小，则可以双倍以上的增投（此时波动较为稳定，若相对均线的跌幅较大，有在磨底的可能，加大投入）。

备注：指数过去10日振幅=指数过去10个交易日的最高收盘价/指数过去10个交易日的最低收盘价-1

案例2：如果12月5日（T-1日）指数低于500日均线达到25%，近10日振幅达到2%，则12月6日定投扣款=基础扣款金额（你设定的每月定投金额）*实际扣款率=1000*190%=1900元。

然后你还可以进行高级设置，修改参考指数或均线。并模拟不同基金在不同指数、均线下的普通定投收益、慧定投收益进行对比：

（可以查看近1-5年的收益对比）

整个策略还是比较简单、易懂的，操作起来也不是太难。

（二）解剖“慧定投”

首先我们来看采用均线偏离这个法则，要理解这个法则，我们想过一张指数走势图来看：

数据：沪深300指数，2005.1--2018.6

这张沪深300指数2005年以来走势，三条均线也显示出来了，可以看到指数总会围绕这三条长期均线上下波动，牛市时指数会向上偏离（高估），熊市时会向下偏离（低估），此时如能在高估时逐步减少定投金额、避免追高风险，在低估时逐步加大定投金额、多搜集低位廉价筹码，理论上确实可以比普通定投效果更好。

但很多鼓吹该定投方法的收益有多高，也存在如下问题：

1，指数与均线的偏离只能帮助你判断-----当前整体市场的牛熊，并不和你定投的基金有必然关系。比如说，如果你定投的基金是小盘风格的，你却选用沪深300做参考指数，这个就没办法关联，策略完全失效。

除非你定投的基金，和参考指数的走势有高度的关联性，比如对应的是沪深300、中证500、创业板的指数基金，而其他指数型、主动管理基金都很难完全依赖这些指数做决策（偏差大小不一）。

举例：定投中欧新蓝筹A（166002），我们先看它与沪深300、创业板指数的对比：

可以看到该基金的波动节奏更类似于沪深300指数，但是如果以创业板指数、250日均线做参考指数，结果如下：

同样，如果是偏小盘股的基金，你选用沪深300指数，也会策略失败，结果不如普通定投。

2，即便利用这些参考指数，测算过去1-5年“慧定投”收益高于普通定投，还是要保证你选择的定投基金长期趋势是向好的。反之，如果趋势向下，再智能的定投也还是亏钱的，所以“慧定投”精选展示给你的基金应该都是至少近5年长期趋势向好的，这样才能保证数据测算的结果导向和营销需求。

举例：中邮战略新兴产业混合(590008)，我们先看它与沪深300、创业板指数的对比：

可以看到该基金的波动节奏更类似于创业板指数，但是即便以创业板指数、250日均线做参考指数，结果如下：